शार्प भाग

विलियम एफ। शार्प ने 1966 में शार्प अनुपात बनाया। यह एक ऐसा अनुपात है जिसका उपयोग निवेशक और अर्थशास्त्री निवेश के संभावित पुन: मोड़ (आरओआई) का आकलन करने के लिए करते हैं । शार्प अनुपात जोखिमों के संबंध में संभावित रिटर्न का मूल्यांकन करता है। अनुपात को शार्प माप, शार्प इंडेक्स, या इनाम-से-परिवर्तनशीलता अनुपात के रूप में भी जाना जाता है।

सरल शब्दों में, शार्प अनुपात का उपयोग यह मूल्यांकन करने के लिए किया जा सकता है कि कोई निवेश जोखिम के लायक है या नहीं। तकनीकी रूप से, यह एक निवेश के औसत रिटर्न को मापता है जो किसी विशेष परिसंपत्ति के विचलन की प्रति यूनिट जोखिम-मुक्त दर से आगे जाता है। इसलिए, यदि दो अलग-अलग वित्तीय साधनों की तुलना उनके शार्प अनुपात के संबंध में की जाती है, तो उच्च शार्प अनुपात वाली संपत्ति को बेहतर माना जाएगा, जिसका अर्थ है कि इसमें जोखिमों के संबंध में लाभ की संभावना अधिक है।

तो, शार्प अनुपात का मूल्य जितना अधिक होगा, निवेश या ट्रेडिंग रणनीति उतनी ही आकर्षक होगी। हालांकि, पोंजी योजनाएं भी उच्च शार्प अनुपात पेश कर सकती हैं। लेकिन पोंजी योजनाओं का डेटा इनपुट गलत है और वास्तविक रिटर्न को नहीं दर्शाता है। इसलिए शार्प रेशियो का सही तरीके से (सटीक डेटा के साथ) उपयोग करना महत्वपूर्ण है।

कई बैंक और बड़े फंड मैनेजर अपने पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए अन्य उपकरणों के साथ शार्प अनुपात का उपयोग करते हैं। इसे शेयर बाजार जैसे वित्तीय बाजारों पर भी लागू किया जा सकता है। हालांकि, शार्प अनुपात के नकारात्मक मूल्य व्यवहार में बहुत उपयोगी नहीं हैं, क्योंकि जब अस्थिरता बहुत अधिक होती है या जब रिटर्न लगातार बढ़ रहा हो तो गणना शून्य के करीब हो सकती है।

हाइलाइट्स

• शार्प अनुपात निवेशक द्वारा लिए गए अतिरिक्त जोखिम के लिए पोर्टफोलियो के पिछले प्रदर्शन या अपेक्षित भविष्य के प्रदर्शन को समायोजित करता है।

• समान पोर्टफोलियो या कम रिटर्न वाले फंड की तुलना में उच्च शार्प अनुपात अच्छा होता है।

• शार्प अनुपात में कई कमजोरियां हैं, जिसमें यह धारणा भी शामिल है कि निवेश रिटर्न सामान्य रूप से वितरित किया जाता है।

सामान्य प्रश्न

शार्प रेशियो की गणना कैसे की जाती है?

शार्प अनुपात की गणना करने के लिए, निवेशक पहले पोर्टफोलियो की रिटर्न की दर से जोखिम-मुक्त दर घटाते हैं, अक्सर यूएस ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड का उपयोग जोखिम-मुक्त दर के लिए प्रॉक्सी के रूप में करते हैं। फिर, वे परिणाम को पोर्टफोलियो के अतिरिक्त रिटर्न के मानक विचलन से विभाजित करते हैं। ध्यान दें कि, मानक विचलन का उपयोग करते समय, यह सूत्र स्पष्ट रूप से मानता है कि पोर्टफोलियो का रिटर्न सामान्य रूप से वितरित किया जाता है, जो वास्तव में ऐसा नहीं हो सकता है।

एक अच्छा शार्प अनुपात क्या है?

1.0 से ऊपर के शार्प रेशियो को आम तौर पर "अच्छा" माना जाता है, क्योंकि इससे पता चलता है कि पोर्टफोलियो अपनी अस्थिरता के सापेक्ष अतिरिक्त रिटर्न दे रहा है। ऐसा कहने के बाद, निवेशक अक्सर अपने साथियों के सापेक्ष पोर्टफोलियो के शार्प अनुपात की तुलना करेंगे। इसलिए, एक पोर्टफोलियो 1.0 के शार्प अनुपात के साथ अपर्याप्त माना जा सकता है यदि इसके समकक्ष समूह के प्रतिस्पर्धियों का औसत शार्प अनुपात 1.0 से ऊपर है।