Sharpe-förhållande

William F. Sharpe skapade Sharpe-kvoten 1966. Det är ett förhållande som investerare och ekonomer använder för att bedöma den potentiella avkastningen på investeringar (ROI). Sharpe-kvoten utvärderar den potentiella avkastningen i förhållande till riskerna. Förhållandet är också känt som Sharpe-måttet, Sharpe-index eller belöning-till-variabilitetsförhållande.

Enkelt uttryckt kan Sharpe-kvoten användas för att utvärdera om en investering är värd riskerna. Tekniskt sett mäter den den genomsnittliga avkastningen för en investering som går utöver den riskfria räntan per enhet av avvikelse för en viss tillgång. Därför, om två olika finansiella instrument jämförs med avseende på deras Sharpe-kvot, skulle tillgången med en högre Sharpe-kvot anses vara bättre, vilket innebär att den har en högre vinstpotential i förhållande till riskerna.

Så ju högre värdet på Sharpe-kvoten är, desto mer attraktiv är investerings- eller handelsstrategin. Men även Ponzi-scheman kan ha en hög Sharpe-kvot. Men indata från Ponzi-scheman är falska och återspeglar inte verklig avkastning. Så det är viktigt att använda Sharpe-förhållandet korrekt (med korrekta data).

Många banker och stora fondförvaltare använder sig av Sharpe-kvoten, i kombination med andra verktyg, för att utvärdera deras portföljprestanda. Det kan också tillämpas på finansiella marknader, såsom aktiemarknaden. Negativa värden på Sharpe-kvoten är dock inte särskilt användbara i praktiken, eftersom beräkningen kan komma nära noll när volatiliteten är för hög eller när avkastningen ständigt ökar.

##Höjdpunkter

• Sharpe-kvoten justerar en portföljs tidigare resultat – eller förväntade framtida prestationer – för den överrisk som investeraren tog.

– En hög Sharpe-kvot är bra om man jämför med liknande portföljer eller fonder med lägre avkastning.

– Sharpekvoten har flera svagheter, bland annat ett antagande om att investeringsavkastningen är normalfördelad.

##FAQ

Hur beräknas Sharpe-kvoten?

För att beräkna Sharpe-kvoten subtraherar investerare först den riskfria räntan från portföljens avkastning, ofta med hjälp av amerikanska statsobligationsräntor som en proxy för den riskfria avkastningen. Sedan delar de resultatet med standardavvikelsen för portföljens överavkastning. Observera att vid användning av standardavvikelsen antar denna formel implicit att portföljens avkastning är normalfördelad, vilket kanske inte är fallet.

Vad är ett bra Sharpe-förhållande?

Sharpe-kvoter över 1,0 anses generellt vara "bra", eftersom detta skulle tyda på att portföljen erbjuder överavkastning i förhållande till dess volatilitet. Med det sagt kommer investerare ofta att jämföra en portföljs Sharpe-kvot i förhållande till dess jämförbara enheter. Därför är en portfölj med en Sharpe-kvot på 1,0 kan anses vara otillräcklig om konkurrenterna i dess jämförelsegrupp har en genomsnittlig Sharpe-kvot över 1,0.