Коэффициент Шарпа

Уильям Ф. Шарп ввел коэффициент Шарпа в 1966 году. Это коэффициент, который инвесторы и экономисты используют для оценки потенциального возврата инвестиций (ROI). Коэффициент Шарпа оценивает потенциальную доходность по отношению к рискам. Отношение также известно как мера Шарпа, индекс Шарпа или отношение вознаграждения к изменчивости.

Проще говоря, коэффициент Шарпа можно использовать для оценки того, оправдывают ли инвестиции риски. Технически он измеряет среднюю доходность инвестиций, превышающую безрисковую ставку на единицу отклонения конкретного актива. Таким образом, если два разных финансовых инструмента сравниваются в отношении их коэффициента Шарпа, актив с более высоким коэффициентом Шарпа будет считаться лучшим, а это означает, что он имеет более высокий потенциал прибыли по отношению к рискам.

Итак, чем выше значение коэффициента Шарпа, тем привлекательнее инвестиционная или торговая стратегия. Однако даже схемы Понци могут иметь высокий коэффициент Шарпа. Но данные, вводимые схемами Понци, являются ложными и не отражают реальную доходность. Поэтому важно правильно использовать коэффициент Шарпа (с точными данными).

Многие банки и управляющие крупными фондами используют коэффициент Шарпа в сочетании с другими инструментами для оценки эффективности своего портфеля. Он также может применяться к финансовым рынкам, таким как фондовый рынок. Однако на практике отрицательные значения коэффициента Шарпа не очень полезны, потому что расчет может приблизиться к нулю, когда волатильность слишком высока или когда доходность постоянно растет.

Особенности

• Коэффициент Шарпа корректирует прошлую доходность портфеля или ожидаемую будущую доходность с учетом избыточного риска, принятого инвестором.

• Высокий коэффициент Шарпа хорош по сравнению с аналогичными портфелями или фондами с более низкой доходностью.

• Коэффициент Шарпа имеет несколько недостатков, в том числе предположение о нормальном распределении доходов от инвестиций.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как рассчитывается коэффициент Шарпа?

Чтобы рассчитать коэффициент Шарпа, инвесторы сначала вычитают безрисковую ставку из ставки доходности портфеля, часто используя доходность казначейских облигаций США в качестве показателя безрисковой ставки доходности. Затем они делят результат на стандартное отклонение избыточной доходности портфеля. Обратите внимание, что при использовании стандартного отклонения эта формула неявно предполагает, что доходность портфеля имеет нормальное распределение, что на самом деле может быть не так.

Что такое хороший коэффициент Шарпа?

Коэффициенты Шарпа выше 1,0 обычно считаются «хорошими», так как это предполагает, что портфель предлагает избыточную доходность по сравнению с его волатильностью. При этом инвесторы часто сравнивают коэффициент Шарпа портфеля с его аналогами. с коэффициентом Шарпа 1,0 может считаться неадекватным, если конкуренты в аналогичной группе имеют средний коэффициент Шарпа выше 1,0.