Nisbah Tajam

William F. Sharpe mencipta nisbah Sharpe pada tahun 1966. Ia adalah nisbah yang pelabur dan ahli ekonomi gunakan untuk menilai potensi pulangan pelaburan (ROI). Nisbah Sharpe menilai potensi pulangan berhubung dengan risiko. Nisbah ini juga dikenali sebagai ukuran Sharpe, indeks Sharpe, atau nisbah ganjaran kepada kebolehubahan.

Secara ringkasnya, nisbah Sharpe boleh digunakan untuk menilai sama ada pelaburan berbaloi dengan risiko. Secara teknikal, ia mengukur pulangan purata pelaburan yang melangkaui kadar bebas risiko setiap unit sisihan aset tertentu. Oleh itu, jika dua instrumen kewangan berbeza dibandingkan dengan nisbah Sharpe mereka, aset dengan nisbah Sharpe yang lebih tinggi akan dianggap lebih baik, bermakna ia mempunyai potensi keuntungan yang lebih tinggi berhubung dengan risiko.

Jadi, lebih tinggi nilai nisbah Sharpe, lebih menarik pelaburan atau strategi perdagangan. Walau bagaimanapun, walaupun skim Ponzi mungkin menunjukkan nisbah Sharpe yang tinggi. Tetapi input data skim Ponzi adalah palsu dan tidak menggambarkan pulangan sebenar. Oleh itu, adalah penting untuk menggunakan nisbah Sharpe dengan betul (dengan data yang tepat).

Banyak bank dan pengurus dana besar menggunakan nisbah Sharpe, digabungkan dengan alat lain, untuk menilai prestasi portfolio mereka. Ia juga boleh digunakan untuk pasaran kewangan, seperti pasaran saham. Walau bagaimanapun, nilai negatif nisbah Sharpe tidak begitu berguna dalam amalan, kerana pengiraan boleh mendekati sifar apabila turun naik terlalu tinggi atau apabila pulangan sentiasa meningkat.

Sorotan

• Nisbah Sharpe melaraskan prestasi lampau portfolio—atau prestasi masa hadapan yang dijangkakan—untuk lebihan risiko yang diambil oleh pelabur.

• Nisbah Sharpe yang tinggi adalah baik jika dibandingkan dengan portfolio atau dana yang serupa dengan pulangan yang lebih rendah.

• Nisbah Sharpe mempunyai beberapa kelemahan, termasuk andaian bahawa pulangan pelaburan diagihkan secara normal.

Soalan Lazim

Bagaimanakah Nisbah Sharpe Dikira?

Untuk mengira nisbah Sharpe, pelabur terlebih dahulu menolak kadar bebas risiko daripada kadar pulangan portfolio, selalunya menggunakan hasil bon Perbendaharaan AS sebagai proksi untuk kadar pulangan bebas risiko. Kemudian, mereka membahagikan hasilnya dengan sisihan piawai pulangan berlebihan portfolio. Ambil perhatian bahawa, dalam menggunakan sisihan piawai, formula ini secara tersirat menganggap bahawa pulangan portfolio diagihkan secara normal, yang mungkin sebenarnya tidak berlaku.

Apakah Nisbah Sharpe yang Baik?

Nisbah Sharpe di atas 1.0 secara amnya dianggap "baik", kerana ini akan menunjukkan bahawa portfolio menawarkan pulangan berlebihan berbanding dengan turun naiknya. Setelah berkata demikian, pelabur selalunya akan membandingkan nisbah Sharpe portfolio berbanding rakan sebayanya. Oleh itu, portfolio dengan nisbah Sharpe 1.0 mungkin dianggap tidak mencukupi jika pesaing dalam kumpulan setaranya mempunyai nisbah Sharpe purata melebihi 1.0.