Razão de Sharpe
William F. Sharpe criou o índice Sharpe em 1966. É um índice que investidores e economistas usam para avaliar o retorno potencial do investimento (ROI). O índice de Sharpe avalia os retornos potenciais em relação aos riscos. O índice também é conhecido como medida de Sharpe, índice de Sharpe ou índice de recompensa para variabilidade.
Em termos simples, o índice de Sharpe pode ser usado para avaliar se um investimento vale os riscos. Tecnicamente, mede o retorno médio de um investimento que ultrapassa a taxa livre de risco por unidade de desvio de um determinado ativo. Portanto, se dois instrumentos financeiros diferentes forem comparados em relação ao seu índice de Sharpe, o ativo com índice de Sharpe maior seria considerado melhor, ou seja, tem maior potencial de lucro em relação aos riscos.
Assim, quanto maior o valor do índice Sharpe, mais atraente é o investimento ou a estratégia de negociação. No entanto, mesmo esquemas Ponzi podem apresentar uma alta razão de Sharpe. Mas os dados de entrada dos esquemas Ponzi são falsos e não refletem retornos reais. Portanto, é importante usar a proporção de Sharpe corretamente (com dados precisos).
Muitos bancos e grandes gestores de fundos utilizam o índice Sharpe, combinado com outras ferramentas, para avaliar o desempenho de suas carteiras. Também pode ser aplicado aos mercados financeiros, como o mercado de ações. No entanto, valores negativos do índice de Sharpe não são muito úteis na prática, pois o cálculo pode chegar perto de zero quando a volatilidade é muito alta ou quando os retornos estão aumentando constantemente.
Destaques
O índice Sharpe ajusta o desempenho passado de uma carteira - ou desempenho futuro esperado - para o excesso de risco assumido pelo investidor.
Um índice de Sharpe alto é bom quando comparado a carteiras semelhantes ou fundos com retornos mais baixos.
O índice de Sharpe tem vários pontos fracos, incluindo uma suposição de que os retornos do investimento são normalmente distribuídos.
PERGUNTAS FREQUENTES
Como é calculado o Índice de Sharpe?
Para calcular o índice de Sharpe, os investidores primeiro subtraem a taxa livre de risco da taxa de retorno do portfólio, geralmente usando os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA como proxy para a taxa de retorno livre de risco. Em seguida, dividem o resultado pelo desvio padrão do excesso de retorno da carteira. Note-se que, ao utilizar o desvio padrão, esta fórmula assume implicitamente que os retornos da carteira são normalmente distribuídos, o que pode não ser o caso.
O que é um bom índice de Sharpe?
Índices de Sharpe acima de 1,0 são geralmente considerados "bons", pois isso sugere que o portfólio está oferecendo retornos excessivos em relação à sua volatilidade. Dito isso, os investidores geralmente comparam o índice de Sharpe de um portfólio em relação aos seus pares. Portanto, um portfólio com um índice de Sharpe de 1,0 pode ser considerado inadequado se os concorrentes em seu grupo de pares tiverem um índice de Sharpe médio acima de 1,0.
