Super Sinker
Hva er en Super Sinker?
Begrepet super sinker refererer til en type obligasjon med en langsiktig kupong , men en potensielt kort løpetid. Hvis hovedstolen på obligasjonen utbetales før forfall, får obligasjonseierne verdien av hovedstolen raskt tilbake.
Supersinker-obligasjoner tiltrekker seg vanligvis investorer som ønsker en kort løpetid samtidig som de drar fordel av langsiktige renter. Supersinker-obligasjoner er for det meste sikret med pantelån og brukes til å redusere risikoen for forskuddsbetaling.
Hvordan Super Sinkers fungerer
Som nevnt ovenfor er en supersinker-obligasjon preget av en kort løpetid og en langsiktig kupong. Super-sinker-obligasjoner er normalt sikret med pantelån og brukes til å redusere eventuelle forskuddsbetalingsrisikoer. Boliglån og boligobligasjoner har et nivå av forskuddsbetalingsrisiko. Det er fordi huseier kan betale tilbake verdien av boliglånet i sin helhet før boliglånets forfallsdato er nådd. Dette kan skje i flere situasjoner enten huseier selger boligen eller om huseier refinansierer boliglånet til en lavere kurs.
Når en super synker er knyttet til et boliglån, får den spesialbehandling. En spesifikt identifisert obligasjonsforfall velges for å motta forskuddsbetalingene,. så alle forskuddsbetalinger på boliglån blir først brukt på supersinkeren før andre boliglånsrelaterte investeringsbiler. Dette gjør at obligasjonen kan pensjoneres raskere enn andre panteobligasjoner. På denne måten, selv om supersinker-obligasjoner kan ha en faktisk levetid som bare varer tre til fem år, er avkastningen vanligvis lik obligasjoner med mye lengre løpetid.
Supersinkere selges vanligvis til pari eller med rabatt til pari siden deres korte varighet gjør det å betale en premie for obligasjonene til en relativt stor risiko. Men investorer bør ta noen ting i betraktning før de investerer i slike obligasjoner. De bør nøye estimere verdipapirenes yield-to-call – den totale avkastningen som ville bli mottatt hvis obligasjonen som ble kjøpt ble holdt til innkallingsdatoen i stedet for full forfall. Fordi det er umulig å vite når en obligasjonsutsteder kan tilbakekalle den, kan investorer kun estimere denne beregningen basert på obligasjonens kupongrente, tiden frem til første eller andre kjøpsdato, samt markedsprisen.
Grunnen til at supersoakers selges til pari eller med rabatt til pari er at deres korte varighet gjør det å betale en premie for obligasjonene til en relativt stor risiko.
Selv om den faktiske forfallsdatoen til en supersinker kanskje ikke er nøyaktig kjent, kan investorer estimere obligasjonens yield-to-forfall (YTM). Dette er den totale avkastningen en investor kan motta hvis obligasjonen ble holdt gjennom forfallsdatoen basert på tidligere forskuddsbetalinger for lignende boliglånsprofiler.
Spesielle hensyn
Et super sinker-fond vil mest sannsynlig bli brukt i boligfinansiering,. der det er større risiko for obligasjonsforskuddsbetaling. Super sinker-fond er spesifikt assosiert med inntektsobligasjoner for eneboliger,. som har gjort det mulig for mange boligkjøpere med lav og moderat inntekt å kjøpe sin første bolig. Midler som samles inn gjennom forskuddsbetaling av boliglån går inn i supersynken. Ellers fungerer en supersynker som et vanlig sykefond.
Høydepunkter
En super sinker refers er en obligasjon som har en langsiktig kupong, men en potensielt kort løpetid.
Supersink selges generelt til pari eller med rabatt til pari.
– Disse obligasjonene er primært sikret med pant og brukes til å redusere risikoen for forskuddsbetaling.
– Dersom obligasjonens hovedstol betales før den forfaller, får obligasjonseierne verdien av hovedstolen raskt tilbake.
