Aktywa pod zarządzaniem (AUM)

Czym są aktywa pod zarządzaniem (AUM)?

Zarządzane aktywa (AUM) to całkowita wartość rynkowa inwestycji, którymi osoba lub podmiot zarządza w imieniu klientów. Aktywa objęte definicjami i formułami zarządzania różnią się w zależności od firmy.

W obliczeniach AUM niektóre instytucje finansowe uwzględniają w swoich obliczeniach depozyty bankowe, fundusze inwestycyjne i gotówkę. Inni ograniczają go do funduszy zarządzanych uznaniowo, w których inwestor przyznaje spółce uprawnienia do handlu w ich imieniu.

Ogólnie rzecz biorąc, AUM jest tylko jednym aspektem używanym do oceny firmy lub inwestycji. Jest to również zwykle rozważane w połączeniu z wynikami zarządzania i doświadczeniem w zarządzaniu. Jednak inwestorzy często uważają wyższe wpływy inwestycyjne i wyższe porównania AUM za pozytywny wskaźnik jakości i doświadczenia w zarządzaniu.

Zrozumienie aktywów pod zarządzaniem

Zarządzane aktywa odnoszą się do tego, ile pieniędzy fundusz hedgingowy lub instytucja finansowa zarządza dla swoich klientów. AUM to suma wartości rynkowej wszystkich inwestycji zarządzanych przez fundusz lub rodzinę funduszy, firmę venture capital, firmę maklerską lub osobę zarejestrowaną jako doradca inwestycyjny lub zarządzający portfelem.

Używane do wskazania wielkości lub ilości, AUM można segregować na wiele sposobów. Może odnosić się do łącznej kwoty aktywów zarządzanych dla wszystkich klientów lub może odnosić się do łącznej kwoty aktywów zarządzanych dla konkretnego klienta. AUM obejmuje kapitał, który menedżer może wykorzystać do przeprowadzenia transakcji dla jednego lub wszystkich klientów, zwykle na zasadzie uznaniowej.

Na przykład, jeśli inwestor zainwestował 50 000 USD w fundusz powierniczy, fundusze te stają się częścią całkowitej AUM — puli funduszy. Zarządzający funduszem może kupować i sprzedawać akcje zgodnie z celem inwestycyjnym funduszu z wykorzystaniem wszystkich zainwestowanych środków bez uzyskiwania dodatkowych specjalnych zezwoleń.

W branży zarządzania majątkiem niektórzy menedżerowie inwestycyjni mogą mieć wymagania oparte na AUM. Innymi słowy, inwestor może potrzebować minimalnej ilości osobistego AUM, aby zakwalifikować się do określonego rodzaju inwestycji, np. funduszu hedgingowego. Zarządzający majątkiem chcą mieć pewność, że klient jest w stanie wytrzymać niekorzystne rynki bez zbytniego uszczerbku finansowego. Indywidualny AUM inwestora może być również czynnikiem decydującym o rodzaju usług otrzymywanych od doradcy finansowego lub firmy maklerskiej. W niektórych przypadkach poszczególne zarządzane aktywa mogą również pokrywać się z wartością netto danej osoby.

Obliczanie aktywów pod zarządzaniem

Metody obliczania aktywów pod zarządzaniem różnią się w zależności od firmy. Zarządzane aktywa zależą od przepływu pieniędzy inwestorów do i z danego funduszu, w związku z czym mogą podlegać codziennym wahaniom. Ponadto wyniki aktywów,. wzrost wartości kapitału i reinwestowane dywidendy zwiększą wartość AUM funduszu . Ponadto łączna wartość zarządzanych aktywów firmowych może wzrosnąć, gdy nabywani są nowi klienci i ich aktywa.

Czynniki powodujące spadek AUM obejmują spadek wartości rynkowej spowodowany utratą wyników inwestycyjnych, zamknięciem funduszy oraz spadkiem przepływów inwestorów. Zarządzane aktywa mogą być ograniczone do całego kapitału inwestora zainwestowanego we wszystkie produkty firmy lub mogą obejmować kapitał należący do kierownictwa firmy inwestycyjnej.

W Stanach Zjednoczonych Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ma wymagania AUM dla funduszy i firm inwestycyjnych, w których muszą się zarejestrować w SEC. SEC odpowiada za regulowanie rynków finansowych w celu zapewnienia uczciwego i uporządkowanego funkcjonowania. Wymóg SEC dotyczący rejestracji może wynosić od 25 mln do 110 mln USD w AUM, w zależności od kilku czynników, w tym wielkości i lokalizacji firmy.

Dlaczego AUM ma znaczenie

Kierownictwo firmy będzie monitorować AUM w odniesieniu do strategii inwestycyjnej i przepływów produktów inwestorów w celu określenia siły firmy. Firmy inwestycyjne wykorzystują również zarządzane aktywa jako narzędzie marketingowe w celu przyciągnięcia nowych inwestorów. AUM może pomóc inwestorom uzyskać informację o wielkości działalności firmy w porównaniu z jej konkurentami.

AUM może być również ważnym czynnikiem przy obliczaniu opłat. Wiele produktów inwestycyjnych pobiera opłaty za zarządzanie,. które stanowią stały procent zarządzanych aktywów. Ponadto wielu doradców finansowych i menedżerów zajmujących się osobistymi pieniędzmi obciąża klientów procentem ich łącznych zarządzanych aktywów. Zazwyczaj odsetek ten zmniejsza się wraz ze wzrostem AUM; w ten sposób ci profesjonaliści finansowi mogą przyciągnąć zamożnych inwestorów.

Przykłady z życia wziętych zarządzanych aktywów

Oceniając konkretny fundusz, inwestorzy często patrzą na jego AUM, ponieważ funkcjonuje on jako wskaźnik wielkości funduszu. Zazwyczaj produkty inwestycyjne o wysokiej wartości AUM charakteryzują się wyższymi obrotem rynkowym, co czyni je bardziej płynnymi,. co oznacza, że inwestorzy mogą z łatwością kupować i sprzedawać fundusz.

###SZPIEG

Na przykład SPDR S&P 500 ETF (SPY) jest jednym z największych funduszy giełdowych na rynku. ETF to fundusz, który zawiera wiele akcji lub papierów wartościowych, które odpowiadają indeksowi lub odzwierciedlają go, np. S&P 500. SPY posiada wszystkie 500 akcji w indeksie S&P 500.

Od marca 11, 2022, SPY zarządzał aktywami o wartości 380,7 miliardów dolarów przy średnim dziennym wolumenie obrotu wynoszącym 113 milionów akcji. Wysoki wolumen obrotu oznacza, że płynność nie jest czynnikiem dla inwestorów, którzy chcą kupić lub sprzedać swoje akcje ETF.

###EDOW

Fundusz First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) śledzi 30 akcji w indeksie Dow Jones Industrial Average (DJIA). Od marca 11, 2022, EDOW zarządzał aktywami o wartości 130 milionów dolarów i znacznie niższym wolumenie obrotu w porównaniu do SPY, średnio około 53 000 akcji dziennie. Płynność tego funduszu może być ważna dla inwestorów, co oznacza, że o określonych porach dnia lub tygodnia może być trudno kupować i sprzedawać akcje.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

Aktywa pod zarządzaniem (AUM) to całkowita wartość rynkowa inwestycji, które osoba lub podmiot obsługuje w imieniu inwestorów.
Fundusze o większej wartości AUM są zazwyczaj łatwiej wymieniane.
AUM zmienia się codziennie, odzwierciedlając przepływ pieniędzy do iz danego funduszu oraz wyniki cenowe aktywów.
Opłaty i wydatki związane z zarządzaniem funduszem są często obliczane jako procent AUM.