Finansowanie dłużnika w posiadaniu (DIP)

Co to jest finansowanie dłużnika w posiadaniu (DIP)?

Finansowanie w posiadaniu dłużnika (DIP) to szczególny rodzaj finansowania przeznaczony dla firm znajdujących się w stanie upadłości. Tylko firmy, które złożyły wniosek o ochronę przed upadłością na podstawie rozdziału 11,. mają dostęp do finansowania DIP, co zwykle ma miejsce na początku składania wniosku. Finansowanie DIP jest wykorzystywane w celu ułatwienia reorganizacji dłużnika będącego w posiadaniu (statusu spółki, która ogłosiła upadłość), umożliwiając mu pozyskiwanie kapitału na finansowanie swojej działalności w miarę postępu postępowania upadłościowego. Finansowanie DIP jest wyjątkowe w porównaniu z innymi metodami finansowania, ponieważ zwykle ma pierwszeństwo przed istniejącym długiem, kapitałem własnym i innymi roszczeniami.

Zrozumienie finansowania dłużnika w posiadaniu (DIP)

Ponieważ rozdział 11 faworyzuje reorganizację korporacyjną zamiast likwidacji,. złożenie wniosku o ochronę może stanowić kluczową deskę ratunku dla firm znajdujących się w trudnej sytuacji, potrzebujących finansowania. W przypadku finansowania w posiadaniu dłużnika (DIP) sąd musi zatwierdzić plan finansowania zgodny z ochroną przyznaną przedsiębiorstwu. Nadzór nad pożyczką przez pożyczkodawcę podlega również zatwierdzeniu przez sąd i ochronie. Jeśli finansowanie zostanie zatwierdzone, firma będzie miała płynność niezbędną do dalszego działania.

Kiedy firma jest w stanie zabezpieczyć finansowanie DIP, daje do zrozumienia dostawcom, dostawcom i klientom, że dłużnik będzie mógł kontynuować działalność, świadczyć usługi i dokonywać płatności za towary i usługi podczas reorganizacji. Jeśli pożyczkodawca stwierdzi, że firma jest warta kredytu po zbadaniu jej finansów, ma się rozumieć, że rynek dojdzie do tego samego wniosku.

W ramach Wielkiej Recesji,. dwóch zbankrutowanych amerykańskich producentów samochodów, General Motors i Chrysler, było beneficjentami finansowania DIP.

Uzyskiwanie finansowania dłużnika w posiadaniu (DIP)

Finansowanie DIP zwykle ma miejsce na początku procesu składania wniosku o ogłoszenie upadłości, ale często firmy, które borykają się z trudnościami, które mogą skorzystać z ochrony sądowej, opóźniają złożenie wniosku z powodu braku akceptacji realiów swojej sytuacji. Takie niezdecydowanie i opóźnienie mogą zmarnować cenny czas, ponieważ proces finansowania DIP jest zwykle długotrwały.

Staż

Gdy firma ogłosi upadłość na podstawie Rozdziału 11 i znajdzie chętnego pożyczkodawcę, musi uzyskać zgodę sądu upadłościowego. Udzielenie pożyczki w ramach prawa upadłościowego zapewnia pożyczkodawcy bardzo potrzebny komfort w finansowaniu firmy znajdującej się w trudnej sytuacji finansowej. Pożyczkodawcy finansujący DIP mają pierwszeństwo w odniesieniu do aktywów w przypadku likwidacji firmy, zatwierdzonego budżetu, rynkowej lub podwyższonej stopy procentowej oraz wszelkich dodatkowych środków zapewniających komfort, które zdaniem sądu lub pożyczkodawcy uzasadniają uwzględnienie. Obecni pożyczkodawcy zazwyczaj muszą zgodzić się na warunki, szczególnie w przypadku zastawu na aktywach.

Autoryzowany budżet

Zatwierdzony budżet jest ważnym aspektem finansowania DIP. „Budżet DIP” może zawierać prognozę przychodów, wydatków firmy, przepływów pieniężnych netto i wypływów dla okresów kroczących. Musi również uwzględniać prognozowanie terminów płatności na rzecz dostawców, honoraria zawodowe, sezonowe wahania przychodów i wszelkie nakłady kapitałowe. Po ustaleniu budżetu DIP obie strony uzgodnią wielkość i strukturę kredytu lub pożyczki. To tylko część negocjacji i pracy niezbędnej do zabezpieczenia finansowania DIP.

Rodzaje pożyczek

Finansowanie DIP jest często udzielane za pośrednictwem pożyczek terminowych. Takie pożyczki są w pełni finansowane przez cały proces upadłości, co oznacza wyższe koszty odsetek dla pożyczkobiorcy. Dawniej najczęściej wykorzystywaną metodą były kredyty odnawialne , które pozwalały kredytobiorcy zaciągnąć kredyt i spłacać go w razie potrzeby; jak karta kredytowa. Pozwala to na większą elastyczność, a tym samym na utrzymanie niższych kosztów odsetek, ponieważ pożyczkobiorca może aktywnie zarządzać kwotą zaciągniętej pożyczki.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Finansowanie długu w posiadaniu (DIP) to finansowanie dla firm w upadłości z rozdziału 11, które pozwala im kontynuować działalność.

• Najpopularniejszym rodzajem finansowania są kredyty terminowe, podczas gdy w przeszłości były to kredyty odnawialne.

• Pożyczkodawcy finansowania DIP zajmują wyższą pozycję w zakresie zastawów aktywów firmy, wyprzedzając poprzednich pożyczkodawców.

• Kredytodawcy zezwalają na finansowanie DIP, ponieważ umożliwia to firmie kontynuowanie działalności, reorganizację i ostatecznie spłatę długów.