Bez cytatu

Czym nie jest wycena?

Brak kwotowania nie odnosi się do akcji lub innych papierów wartościowych, które są nieaktywne lub nie są obecnie przedmiotem obrotu, a zatem nie istnieje żaden aktualny dwustronny rynek . Akcje bez notowań nie mają zatem aktualnej ceny kupna lub ceny sprzedaży.

Żadne akcje notowane nie mogą być przedmiotem obrotu rzadko, a zatem trudno je kupić lub sprzedać, co sprawia, że są niepłynne. Kiedy akcja zostanie ostatecznie sprzedana, może mieć bardzo dużą rozpiętość między ceną kupna i sprzedaży w stosunku do ceny akcji aktywnych.

Jak działa brak wyceny

Akcje notowane na giełdzie muszą mieć wyznaczonych animatorów rynku w celu zapewnienia wolumenu kupna i sprzedaży po każdej stronie rynku dostępnego do kupna lub sprzedaży, zarówno na bieżąco, jak i za każdym razem, gdy pojawia się wyraźne żądanie wyceny (RFQ).

Niektóre papiery wartościowe nie mają jednak animatorów rynku. Na przykład mogą handlować bez recepty (OTC) lub zostać usunięci z giełdy. Gdy papier wartościowy nie ma aktywnych animatorów rynku lub brakuje dostępnych kupujących i sprzedających, nie ma nikogo, kto mógłby kwotować rynek, a więc papier wartościowy nie jest kwotowany.

Akcje bez notowań zostałyby zatem uznane za wysoce niepłynne. Niepłynne papiery wartościowe wiążą się z większym ryzykiem, ponieważ przy niewielkiej liczbie kupujących lub sprzedających może być trudno dostać się do lub z papieru wartościowego po pożądanej cenie. Większość papierów wartościowych w obrocie na głównych giełdach ma płynność i można je kupować i sprzedawać w dowolnym momencie w godzinach handlu.

Bardzo małe przedsiębiorstwo z większym prawdopodobieństwem nie posiadałoby kwotowań swoich akcji niż uznana w kraju i ugruntowana firma blue chip.

Jeśli jesteś posiadaczem papieru wartościowego bez kwotowania i chcesz go zbyć, być może będziesz musiał skorzystać z pomocy brokera, który jest w stanie pozyskiwać oferty od potencjalnych uczestników rynku. Mogą to być fundusze hedgingowe, banki inwestycyjne lub inni klienci instytucjonalni, którym nie przeszkadza brak płynności i którzy są skłonni kupić papier wartościowy z dyskontem, aby był dla nich opłacalny. Posiadacz mógł również zamieścić swoją ofertę na rynku i tam ją pozostawić. Publikowanie zlecenia z limitem sprzedaży może przyciągnąć kupującego, który zobaczy ofertę sprzedaży i wykorzysta okazję.

W niektórych przypadkach w ogóle nie można znaleźć nabywcy, w którym to przypadku właściciel papieru wartościowego bez kwotowania nie ma innego wyboru, jak tylko trzymać papier wartościowy lub odpisać go jako stratę z wartością rynkową domyślnie zerową.

Szary rynek i ciemne baseny

Niektóre akcje notowane są w szarej strefie. Oznacza to, że są kupujący i sprzedający, ale nie widzą nawzajem swoich ofert i ofert. Wykres cen lub czas i sprzedaż pokażą, że występują transakcje. Na tego typu rynku inwestorzy zazwyczaj sprawdzają płynność za pomocą zleceń z limitem, więc dokonują transakcji tylko w określonym przedziale cenowym.

Różni się to od ciemnych puli, które są prywatnymi giełdami, działającymi na giełdowych akcjach, które realizują transakcje bez pokazywania zleceń w publicznym księdze zamówień lub na poziomie II. Gdy transakcja ma miejsce, handel jest pokazywany w czasie i sprzedaży.

Przykład akcji bez wyceny

Aby akcja regularnie nie była notowana, nie musi być nią praktycznie niezainteresowana, a zatem jest mało prawdopodobne, aby przez długi czas pozostawała na głównych giełdach. Dlatego większość ludzi prawdopodobnie nie natknie się na akcje bez notowań, chyba że patrzą na bardzo małe i niejasne akcje OTC.

Aby dowiedzieć się, jak mogą wyglądać akcje bez notowań, spójrz na poziom II małej spółki giełdowej po oficjalnym zamknięciu giełdy lub przed oficjalnym otwarciem giełdy. Akcje, które zazwyczaj są sprzedawane po 20 lub 50 USD w godzinach rynkowych, mogą nie mieć żadnych ofert kupna lub ofert po godzinach lub na rynku przed wprowadzeniem na rynek. W takim przypadku cena akcji może w rzeczywistości wynosić zero lub po prostu nic nie pokaże, podobnie jak oferta. W miarę zbliżania się otwartego rynku zaczynają pojawiać się oferty i oferty, podając wycenę akcji.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Nie należy mylić kwotowania z szarą strefą lub ciemnym basenem. Szare i ciemne rynki mogą mieć licytacje i oferty, po prostu nie można ich zobaczyć.

• Brak notowań na małych akcjach OTC, które nie mają wyznaczonych animatorów rynku zapewniających płynność.

• Brak kwotowania ma miejsce, gdy papier wartościowy jest nieaktywny lub niepłynny, a zatem nie ma aktualnych ofert ani ofert do kwotowania.