proste wiązanie
Co to jest prosta wi臋藕?
Obligacja zwyk艂a to obligacja, kt贸ra p艂aci odsetki w regularnych odst臋pach czasu, aw terminie zapadalno艣ci sp艂aca pierwotnie zainwestowany kapita艂. Obligacja prosta nie ma szczeg贸lnych cech w por贸wnaniu z innymi obligacjami z wbudowanymi opcjami. Obligacje skarbowe USA emitowane przez rz膮d s膮 przyk艂adami obligacji prostych.
Proste wi膮zanie jest r贸wnie偶 nazywane zwyk艂ym wi膮zaniem waniliowym lub wi膮zaniem pociskowym.
Wyja艣nienie obligacji prostych
Obligacja prosta jest najbardziej podstawow膮 z inwestycji d艂u偶nych. Jest r贸wnie偶 znany jako zwyk艂e wi膮zanie waniliowe,. poniewa偶 nie ma 偶adnych dodatkowych cech, kt贸re mog膮 mie膰 inne rodzaje wi膮za艅. Wszystkie inne typy wi膮za艅 s膮 odmianami lub dodatkami do standardowych cech wi膮zania prostego. Na przyk艂ad niekt贸re obligacje mo偶na zamieni膰 na akcje zwyk艂e, a inne mo偶na wykupi膰 lub wykupi膰 przed terminem zapadalno艣ci. Obligacje specjalne, takie jak obligacje zamienne, z opcj膮 wykupu i obligacje z opcj膮 sprzeda偶y, s膮 skonstruowane jako obligacje proste plus opcja kupna lub gwarancja.
Podobnie jak w przypadku wszystkich obligacji, istnieje ryzyko niewyp艂acalno艣ci,. czyli ryzyko, 偶e firma mo偶e zbankrutowa膰 i nie wype艂nia膰 ju偶 swoich zobowi膮za艅 d艂u偶nych, a tak偶e ryzyko stopy procentowej, poniewa偶 zmiany st贸p wp艂ywaj膮 na ceny obligacji na rynku wt贸rnym.
Standardowe cechy obligacji prostych obejmuj膮 sta艂e p艂atno艣ci kuponowe,. warto艣膰 nominaln膮 lub nominaln膮, warto艣膰 zakupu i sta艂膮 dat臋 zapadalno艣ci. Zwyk艂y posiadacz obligacji oczekuje, 偶e b臋dzie otrzymywa膰 okresowe p艂atno艣ci odsetkowe, zwane kuponami, od obligacji, dop贸ki obligacja nie dojrzeje. W terminie zapadalno艣ci kapita艂 inwestycyjny jest zwracany inwestorowi. Zwrot z kapita艂u zale偶y od ceny, za jak膮 obligacja zosta艂a zakupiona. Je偶eli obligacja zosta艂a zakupiona po warto艣ci nominalnej,. posiadacz obligacji otrzymuje warto艣膰 nominaln膮 w terminie zapadalno艣ci. Je艣li obligacja zosta艂a zakupiona z premi膮 do warto艣ci nominalnej, inwestor otrzyma warto艣膰 nominaln膮 mniejsz膮 ni偶 jego pocz膮tkowa inwestycja kapita艂owa. Wreszcie obligacja nabyta z dyskontem do warto艣ci nominalnej oznacza, 偶e sp艂ata inwestora w terminie zapadalno艣ci b臋dzie wy偶sza ni偶 jego pocz膮tkowa inwestycja.
Przyk艂ad obligacji prostych
Sp贸jrzmy na przyk艂ad na obligacj臋 dyskontow膮 o warto艣ci nominalnej 1000 USD wyemitowan膮 przez korporacj臋. Termin wykupu obligacji przewidziany jest na 10 lat od daty emisji, a stopa kuponu w umowie powierniczej jest ustalona na 5%. Kupon ma by膰 wyp艂acany corocznie, zatem obligatariusze otrzymaj膮 5% x 1000 USD warto艣ci nominalnej = 50 USD rocznie przez dziesi臋膰 lat. W dniu zapadalno艣ci dokonywana jest ostatnia p艂atno艣膰 kuponowa powi臋kszona o kwot臋 wykupu warto艣ci nominalnej obligacji. Poniewa偶 obligacja zosta艂a wyemitowana i zakupiona z dyskontem w wysoko艣ci 925 USD, posiadacz obligacji otrzyma 1000 USD warto艣ci nominalnej w dniu zapadalno艣ci. W takim przypadku inwestor, kt贸ry chce zmierzy膰 rentowno艣膰 tej obligacji, mo偶e obliczy膰 bie偶膮c膮 rentowno艣膰,. kt贸ra dzieli roczny kupon przez cen臋 obligacji. Obecna rentowno艣膰 w naszym przyk艂adzie wynosi 50 USD/925 USD = 5,41%
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Dzi臋ki temu wycena obligacji prostych jest 艂atwa i prosta, ale obligacje te nadal podlegaj膮 ryzyku stopy procentowej i niewykonania zobowi膮zania, co mo偶e zaszkodzi膰 inwestorom.
Obligacja zwyk艂a to zwyk艂a wanilia, kt贸ra zobowi膮zuje emitenta do regularnego, sta艂ego oprocentowania oraz sp艂aty kapita艂u w terminie zapadalno艣ci.
Emisje te, znane r贸wnie偶 jako obligacje kulowe, nie maj膮 偶adnych specjalnych cech, wbudowanych opcji, zmiennych st贸p procentowych ani egzotycznych kowenant贸w.
