Gerade Bindung
Was ist eine direkte Bindung?
Eine Direktanleihe ist eine Anleihe, die in regelmäßigen Abständen Zinsen zahlt und bei Fälligkeit den ursprünglich investierten Kapitalbetrag zurückzahlt. Ein Straight Bond weist gegenüber anderen Anleihen mit eingebetteten Optionen keine Besonderheiten auf. Von der Regierung ausgegebene US-Staatsanleihen sind Beispiele für direkte Anleihen.
Ein Straight Bond wird auch Plain Vanilla Bond oder Bullet Bond genannt.
Straight Bonds erklärt
Eine Direktanleihe ist die einfachste aller Schuldinvestitionen. Es wird auch als Plain Vanilla Bond bezeichnet, da es keine zusätzlichen Merkmale aufweist, die andere Arten von Anleihen haben könnten. Alle anderen Bindungstypen sind Variationen oder Ergänzungen von Standardmerkmalen für gerade Bindungen. Beispielsweise können einige Anleihen in Stammaktien umgewandelt und andere vor ihrem Fälligkeitsdatum gekündigt oder zurückgenommen werden. Spezialanleihen wie Wandel-, Callable- und Puttable-Anleihen sind als Straight Bonds plus Call-Option oder Optionsschein ausgestaltet.
Wie bei allen Anleihen besteht ein Ausfallrisiko,. d. h. das Risiko, dass das Unternehmen bankrott gehen und seinen Schuldenverpflichtungen nicht mehr nachkommen könnte, sowie ein Zinsrisiko, da sich Zinsänderungen auf die Anleihekurse auf dem Sekundärmarkt auswirken.
Zu den Standardmerkmalen einer Obligation gehören konstante Kuponzahlungen,. Nennwert oder Nennwert, Anschaffungswert und ein fester Fälligkeitstermin. Ein reiner Anleiheninhaber erwartet regelmäßige Zinszahlungen, sogenannte Coupons, auf die Anleihe, bis die Anleihe fällig wird. Am Fälligkeitsdatum wird die Hauptinvestition an den Anleger zurückgezahlt. Die Kapitalrendite hängt vom Preis ab, zu dem die Anleihe gekauft wurde. Wenn die Anleihe zum Nennwert gekauft wurde, erhält der Anleihegläubiger bei Fälligkeit den Nennwert. Wenn die Anleihe mit einem Aufschlag auf den Nennwert gekauft wurde, erhält der Anleger einen Nennbetrag, der geringer ist als sein ursprünglich investiertes Kapital. Schließlich bedeutet eine mit einem Abschlag zum Nennwert erworbene Anleihe, dass die Rückzahlung des Anlegers bei Fälligkeit höher sein wird als seine ursprüngliche Investition.
Beispiel für Straight Bonds
Betrachten wir zum Beispiel eine Discount-Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 US-Dollar, die von einem Unternehmen ausgegeben wird. Das Rückzahlungsdatum für die Anleihe ist auf 10 Jahre ab dem Ausgabedatum geplant und der Kuponsatz, wie im Treuhandvertrag angegeben, ist auf 5 % festgelegt. Der Kupon ist jährlich zu zahlen, daher erhalten die Anleihegläubiger zehn Jahre lang jedes Jahr 5 % x 1.000 USD Nennwert = 50 USD. Am Fälligkeitstag erfolgt die letzte Couponzahlung zuzüglich des Rückzahlungsbetrags des Nennwerts der Anleihe. Da die Anleihe zu einem Diskontwert von 925 $ ausgegeben und gekauft wurde, erhält ein Anleihegläubiger am Fälligkeitsdatum einen Nennwert von 1.000 $. In diesem Fall kann ein Anleger, der die Rendite dieser Anleihe messen möchte, die aktuelle Rendite berechnen , die den jährlichen Kupon durch den Anleihekurs dividiert. Die aktuelle Rendite in unserem Beispiel beträgt 50 $/925 $ = 5,41 %
Höhepunkte
Dies macht die Preisgestaltung von Direktanleihen einfach und unkompliziert, aber diese Anleihen unterliegen immer noch Zins- und Ausfallrisiken, die den Anlegern schaden können.
Ein Straight Bond ist ein Plain-Vanilla-Bond, der den Emittenten zu einer regelmäßigen, festen Verzinsung sowie einer Kapitalrückzahlung bei Fälligkeit verpflichtet.
Diese auch als Bullet Bond bezeichneten Emissionen weisen keine besonderen Merkmale, eingebetteten Optionen, variablen Zinssätze oder exotischen Covenants auf.
