Lige Bond
Hvad er en straight bond?
En straight obligation er en obligation, der betaler renter med jævne mellemrum, og ved udløb tilbagebetaler hovedstolen, der oprindeligt blev investeret. En straight obligation har ingen særlige egenskaber sammenlignet med andre obligationer med indlejrede optioner. Amerikanske statsobligationer udstedt af staten er eksempler på lige obligationer.
En lige binding kaldes også en almindelig vaniljebinding eller en kuglebinding.
Lige obligationer forklaret
En lige obligation er den mest grundlæggende af gældsinvesteringer. Det er også kendt som en almindelig vaniljebinding,. fordi den ikke har yderligere funktioner, som andre typer bindinger kan have. Alle andre obligationstyper er variationer af eller tilføjelser til standardegenskaber for straight bond. For eksempel kan nogle obligationer konverteres til aktier i almindelige aktier, og andre kan kaldes eller indløses før deres udløbsdato. Særlige obligationer såsom konvertible, konverterbare og puttable obligationer er struktureret som straight obligationer plus en call option eller warrant.
Som med alle obligationer er der misligholdelsesrisiko,. som er risikoen for, at virksomheden kan gå konkurs og ikke længere honorerer sine gældsforpligtelser, samt renterisiko, da renteændringer påvirker obligationspriserne på det sekundære marked.
Standardegenskaberne for en straight obligation inkluderer konstante kuponbetalinger,. pålydende eller pariværdi, købsværdi og en fast udløbsdato. En lige obligationsejer forventer at modtage periodiske rentebetalinger, kendt som kuponer, på obligationen, indtil obligationen udløber. På udløbsdatoen tilbagebetales hovedinvesteringen til investoren. Afkastet på hovedstolen afhænger af prisen, som obligationen er købt for. Hvis obligationen er købt til pari,. modtager obligationsejeren pålydende værdi ved udløb. Hvis obligationen blev købt til en præmie til pari, vil investor modtage et paribeløb, der er mindre end hans eller hendes oprindelige kapitalinvestering. Endelig betyder en obligation erhvervet med underkurs til pari, at investors tilbagebetaling ved udløb vil være højere end hans eller hendes oprindelige investering.
Eksempel på lige obligationer
Lad os for eksempel se på en rabatobligation med en pålydende værdi på $1.000 udstedt af et selskab. Indløsningsdatoen for obligationen er planlagt til 10 år fra udstedelsesdatoen, og kuponrenten, som anført i trust-aftalen, er fastsat til 5 %. Kuponen skal betales årligt, derfor vil obligationsejerne modtage 5% x $1.000 pålydende værdi = $50 hvert år i ti år. På udløbsdatoen foretages den sidste kuponbetaling plus indfrielsesbeløbet af obligationens pålydende værdi. Da obligationen blev udstedt og købt til en diskonteringsværdi på $925, vil en obligationsejer modtage $1.000 pålydende værdi på udløbsdatoen. I dette tilfælde kan en investor, der ønsker at måle udbyttet af denne obligation, beregne det aktuelle afkast,. som dividerer den årlige kupon med obligationskursen. Det aktuelle udbytte i vores eksempel er $50/$925 = 5,41%
Højdepunkter
Det gør prisfastsættelse af straight-obligationer let og ligetil, men disse obligationer er stadig underlagt rente- og misligholdelsesrisiko, der kan skade investorerne.
En straight obligation er en almindelig vaniljeobligation, der forpligter udstederen til regelmæssig, fast rente samt tilbagebetaling af hovedstol ved udløb.
Også kendt som en stående obligation, har disse udstedelser ingen særlige funktioner, indlejrede optioner, flydende renter eller eksotiske aftaler.
