Rak Bond
Vad är en straight bond?
En rak obligation är en obligation som betalar ränta med jämna mellanrum, och vid förfallodagen betalar tillbaka den kapital som ursprungligen investerades. En rak obligation har inga speciella egenskaper jämfört med andra obligationer med inbäddade optioner. Amerikanska statsobligationer utgivna av staten är exempel på raka obligationer.
En rak bindning kallas också en vanlig vaniljbindning eller en kulbindning.
Raka obligationer förklaras
En rak obligation är den mest grundläggande av skuldinvesteringar. Det är också känt som en vanlig vaniljbindning eftersom den inte har några ytterligare funktioner som andra typer av bindningar kan ha. Alla andra bindningstyper är variationer av eller tillägg till standardfunktioner för raka bindningar. Till exempel kan vissa obligationer konverteras till stamaktier och andra kan lösas in eller lösas in före deras förfallodag. Särskilda obligationer såsom konvertibla, inlösbara och säljbara obligationer är strukturerade som raka obligationer plus en köpoption eller warrant.
Som med alla obligationer finns risken för fallissemang,. vilket är risken att företaget kan gå i konkurs och inte längre uppfylla sina skuldförbindelser, samt ränterisk då ränteförändringar påverkar obligationspriserna på andrahandsmarknaden.
Standardfunktionerna för en rak obligation inkluderar konstanta kupongbetalningar,. nominellt värde eller nominellt värde, köpvärde och ett fast förfallodatum. En rak obligationsinnehavare förväntar sig att få periodiska räntebetalningar, så kallade kuponger, på obligationen tills obligationen förfaller. Vid förfallodagen återbetalas den huvudsakliga investeringen till investeraren. Avkastningen på kapitalbeloppet beror på priset som obligationen köptes för. Om obligationen köptes till pari,. får obligationsinnehavaren nominellt värde vid förfall. Om obligationen köptes till en premie till pari, kommer investeraren att få ett paribelopp som är mindre än hans eller hennes initiala kapitalinvestering. Slutligen innebär en obligation som förvärvats med rabatt till pari att investerarens återbetalning vid förfall kommer att vara högre än hans eller hennes initiala investering.
Exempel på raka obligationer
Låt oss till exempel titta på en rabattobligation med ett nominellt värde på 1 000 $ utgiven av ett företag. Inlösendagen för obligationen är planerad till 10 år från emissionsdagen och kupongräntan, som anges i trustavtalen, är fastställd till 5%. Kupongen ska betalas årligen, därför kommer obligationsinnehavarna att få 5% x $1 000 nominellt värde = $50 varje år i tio år. På förfallodagen görs den sista kupongbetalningen plus inlösenbeloppet för obligationens nominella värde. Eftersom obligationen utfärdades och köptes för ett diskonteringsvärde på $925, kommer en obligationsinnehavare att få $1 000 nominellt värde på förfallodagen. I det här fallet kan en investerare som vill mäta avkastningen på denna obligation beräkna den aktuella avkastningen,. som dividerar den årliga kupongen med obligationspriset. Den aktuella avkastningen i vårt exempel är 50 USD/925 USD = 5,41 %
Höjdpunkter
– Detta gör prissättningen av raka obligationer enkelt och okomplicerat, men dessa obligationer är fortfarande föremål för ränte- och fallissemangsrisk som kan skada investerare.
En rak obligation är en vanlig vaniljobligation som förpliktar emittenten till regelbunden, fast ränta samt återbetalning av kapital vid förfall.
Dessa emissioner, även känd som en bullet bond, har inga speciella funktioner, inbäddade optioner, rörliga räntor eller exotiska covenants.
