Legame diretto
Che cos'è un legame diretto?
Un'obbligazione diretta è un'obbligazione che paga gli interessi a intervalli regolari e alla scadenza rimborsa il capitale originariamente investito. Un'obbligazione diretta non ha caratteristiche speciali rispetto ad altre obbligazioni con opzioni incorporate. I buoni del Tesoro statunitensi emessi dal governo sono esempi di obbligazioni semplici.
Un legame diretto è anche chiamato un semplice legame vaniglia o un legame proiettile.
Spiegazione delle obbligazioni semplici
Un'obbligazione diretta è il più semplice degli investimenti di debito. È anche noto come un semplice legame vaniglia perché non ha caratteristiche aggiuntive che potrebbero avere altri tipi di obbligazioni. Tutti gli altri tipi di legame sono variazioni o aggiunte alle caratteristiche di legame diritto standard. Ad esempio, alcune obbligazioni possono essere convertite in azioni ordinarie e altre possono essere richiamate o riscattate prima della loro data di scadenza. Le obbligazioni speciali come le obbligazioni convertibili, callable e puttable sono strutturate come obbligazioni semplici più un'opzione call o un warrant.
Come per tutte le obbligazioni esiste il rischio di insolvenza,. ovvero il rischio che la società possa fallire e non onorare più i propri obblighi di debito, nonché il rischio di tasso di interesse poiché le variazioni dei tassi influiscono sui prezzi delle obbligazioni nel mercato secondario.
Le caratteristiche standard di un'obbligazione lineare includono pagamenti di cedole costanti,. valore nominale o valore nominale, valore di acquisto e una data di scadenza fissa. Un obbligazionista etero si aspetta di ricevere pagamenti periodici di interessi, noti come cedole, sull'obbligazione fino alla scadenza dell'obbligazione. Alla data di scadenza, l'investimento principale viene rimborsato all'investitore. Il rendimento del capitale dipende dal prezzo per cui è stata acquistata l'obbligazione. Se l'obbligazione è stata acquistata alla pari,. l'obbligazionista riceve il valore nominale alla scadenza. Se l'obbligazione è stata acquistata con un premio alla pari, l'investitore riceverà un importo nominale inferiore al suo investimento di capitale iniziale. Infine, un'obbligazione acquistata con uno sconto alla pari significa che il rimborso dell'investitore alla scadenza sarà superiore al suo investimento iniziale.
Esempio di obbligazioni semplici
Ad esempio, diamo un'occhiata a un'obbligazione a sconto con un valore nominale di $ 1.000 emessa da una società. La data di rimborso del prestito obbligazionario è fissata in 10 anni dalla data di emissione e il tasso cedolare, come indicato nel contratto fiduciario, è fissato al 5%. La cedola deve essere pagata annualmente, quindi gli obbligazionisti riceveranno il 5% x $ 1.000 di valore nominale = $ 50 ogni anno per dieci anni. Alla data di scadenza viene effettuato l'ultimo pagamento della cedola più l'importo di rimborso del valore nominale dell'obbligazione. Poiché l'obbligazione è stata emessa e acquistata per un valore di sconto di $ 925, un obbligazionista riceverà $ 1.000 di valore nominale alla data di scadenza. In questo caso, un investitore che vuole misurare il rendimento di questa obbligazione può calcolare il rendimento attuale,. che divide la cedola annuale per il prezzo dell'obbligazione. Il rendimento attuale nel nostro esempio è $ 50/$ 925 = 5,41%
Mette in risalto
Ciò rende il prezzo delle obbligazioni semplici facile e diretto, ma queste obbligazioni sono ancora soggette al tasso di interesse e al rischio di insolvenza che possono danneggiare gli investitori.
Un'obbligazione straight è un'obbligazione plain vanilla che obbliga l'emittente a un interesse regolare, fisso e al rimborso del capitale alla scadenza.
Conosciuto anche come bullet bond, queste emissioni non hanno caratteristiche speciali, opzioni incorporate, tassi di interesse variabili o covenants esotici.
