Segurança subjacente

O que é a segurança subjacente?

Um título subjacente é uma ação ou título no qual os instrumentos derivativos, como futuros,. ETFs e opções,. são baseados. É o principal componente de como o derivativo obtém seu valor.

Entendendo a segurança subjacente

Na terminologia de derivativos, o título subjacente é muitas vezes referido simplesmente como "o subjacente". Um título subjacente pode ser qualquer ativo, índice, instrumento financeiro ou até mesmo outro derivativo. As famigeradas obrigações de dívida colateralizada (CDO) e swaps de inadimplência de crédito (CDS),. que estiveram na frente e no centro da crise financeira de 2008, também são derivativos que dependem do movimento de um subjacente.

O papel da segurança subjacente é meramente ser ela mesma. Se não houvesse derivativos, os traders simplesmente comprariam e venderiam o subjacente. No entanto, quando se trata de derivativos, o subjacente é o item que deve ser entregue por uma das partes no contrato de derivativos e aceito pela outra parte. A exceção é quando o subjacente é um índice, ou o derivativo é um swap em que apenas dinheiro é trocado no final do contrato de derivativo.

Existem muitos derivativos exóticos e amplamente usados,. mas todos eles têm um item em comum que é sua base em um título ou ativo subjacente. Os movimentos de preço do título subjacente afetarão necessariamente o preço do derivativo baseado nele.

Por exemplo, uma opção de compra na Alphabet, Inc. (GOOGL) dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ações da Alphabet ao preço especificado no contrato de opções. Nesse caso, o estoque da Alphabet é o título subjacente.

Os comerciantes usam derivativos para especular ou se proteger contra os movimentos futuros de preços do subjacente. Quanto mais complexo for um derivativo, mais significativo será o grau de especulação e hedge. Por exemplo, opções sobre futuros são apostas no preço futuro do contrato de futuros, que por si só é uma aposta no preço futuro do subjacente.

Exemplo de segurança subjacente

Digamos que estamos interessados em comprar uma opção de compra da Microsoft Corp. (MSFT). A compra de uma opção de compra nos dá o direito de comprar ações da MSFT a um determinado preço durante um determinado período de tempo. De um modo geral, o valor da opção de compra aumentará juntamente com um aumento no preço das ações da MSFT. Como a opção de compra é um derivativo, seu preço está atrelado ao preço do MSFT. Nesse caso, MSFT é a segurança subjacente.

O subjacente também é crucial para a precificação de derivativos. A relação entre o subjacente e os seus derivados não é linear, embora possa ser. De um modo geral, por exemplo, quanto mais distante o preço de exercício de uma opção out-of-the- money estiver do preço atual do subjacente, menos o preço da opção muda por unidade de movimento no subjacente.

Além disso, o contrato de derivativo pode ser escrito de forma que seu preço possa ser diretamente correlacionado, ou inversamente correlacionado,. ao preço do título subjacente. Uma opção de compra está diretamente correlacionada. Uma opção de venda é inversamente correlacionada.

##Destaques

• Um título subjacente é uma ação ou título no qual os instrumentos derivativos, como futuros, ETFs e opções, são baseados.

• Os comerciantes usam derivativos para especular ou proteger contra os movimentos futuros de preços do título subjacente.

• Na maioria dos casos, o título subjacente é o item que deve ser entregue por uma parte no contrato de derivativos e aceito pela outra parte.