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Negociações de receita média diária (DARTs)

Negociações de receita média diária (DARTs)

O que são negociações de receita média diária (DARTs)?

Daily Average Revenue Trade (DART) é uma métrica usada no setor de corretagem. O DART tradicionalmente representava negociações médias por dia que geravam comissões ou taxas. No entanto, algumas corretoras expandiram a definição do DART para incluir muitas negociações sem comissões, já que comissões zero se tornaram a norma em 2019.

Entendendo as negociações de receita média diária (DARTs)

Os DARTs são monitorados por analistas que acompanham o setor de corretagem porque medem o desempenho das corretoras na geração de receita de comissões. As comissões foram historicamente uma fonte significativa de lucros, especialmente para corretoras de desconto. Como os lucros totais de comissões são uma função do DART, o DART de uma corretora pode ajudar a prever os ganhos trimestrais. Um valor DART crescente sugere que os ganhos serão maiores, enquanto uma métrica DART em declínio indica que os ganhos podem diminuir.

Os setores normalmente têm suas próprias métricas operacionais não financeiras que mostram o desempenho de uma empresa. No setor de varejo, as empresas relatam vendas nas mesmas lojas,. representando o desempenho das lojas que estiveram abertas por 12 meses completos no ano passado. As vendas por metro quadrado são outra medida que os varejistas empregam para avaliar o desempenho de uma única loja. Na indústria hoteleira, RevPAR,. ou receita por quarto disponível, é uma métrica operacional padrão. No setor aéreo, as transportadoras normalmente relatam sua receita por assento/milha juntamente com os resultados financeiros padrão. Métricas operacionais como essas permitem que analistas e outros comparem o desempenho das empresas e determinem as tendências gerais do setor.

Considerações da Comissão

A tendência geral para comissões mais baixas apresenta desafios para o uso do Daily Average Revenue Trade (DART) como medida de sucesso e preditor de ganhos. A primeira questão que surge é a possibilidade de interpretar erroneamente um valor crescente do DART como necessariamente um sinal de lucros crescentes. Uma corretora que vê o DART aumentar em 50% depois de reduzir as comissões em 50% terá ganhos totais mais baixos de comissões.

O número crescente de corretoras que oferecem negociação sem comissões é um desafio mais significativo para o DART. Quando Robinhood começou a oferecer negociações gratuitas em 2014, muitos observadores se perguntaram como Robinhood ganharia dinheiro. No final de 2019, muitas das principais corretoras reduziram as comissões para zero para permanecerem competitivas com a Robinhood e outras empresas.

Tipos de DARTs

Com a chegada dos negócios com comissão zero, as corretoras adotaram abordagens diferentes para os DARTs.

As corretoras começaram a usar diferentes definições para DARTs em 2019, portanto, sempre determine qual delas está usando antes de tirar conclusões precipitadas.

DARTs tradicionais

Charles Schwab continuou a usar a antiga definição de DART até outubro de 2019, o que resultou na queda drástica dos DARTs depois que a Schwab reduziu as comissões para zero. Está cada vez mais claro que manter a definição tradicional de DART significa que a métrica está fadada a cair ou até mesmo cair para zero para a maioria das corretoras. No mínimo, os DARTs tradicionais não serão mais úteis para fazer comparações entre corretoras.

O melhor argumento para continuar usando a definição tradicional do DART é que as negociações não serão uma fonte significativa de receita no futuro. Nesse cenário, as corretoras terão que ganhar dinheiro com as taxas anuais dos fundos, fornecendo informações e outros serviços. Os DARTs gradualmente se tornariam parte da história do mercado de ações sem nenhuma aplicação prática restante.

DARTs expandidos

Em 2019, a E*TRADE decidiu expandir sua definição de DARTs para incluir todas as negociações que geram pagamento por fluxo de pedidos,. comissões ou taxas. Os DARTs expandidos contam negociações de ações com comissão zero, todas as transações de ETF e até mesmo negociações de fundos mútuos sem taxa de transação se gerarem pagamento para o fluxo de pedidos. O pagamento pelo fluxo de pedidos é a chave para o valor da definição expandida do DART. Como as corretoras ainda estão ganhando dinheiro com o pagamento do fluxo de pedidos, ter mais desses DARTs aumenta a receita.

O sucesso da definição expandida do DART depende de quanto o pagamento pelo fluxo de pedidos contribui para os lucros de corretagem. Embora o pagamento pelo fluxo de pedidos pareça gerar lucros menores do que as comissões, os lucros das taxas anuais e outras fontes tradicionais também estão diminuindo.

Destaques

  • A tendência de negociação com comissão zero levou as corretoras a adotarem diferentes definições de DART, com algumas mantendo DARTs tradicionais e outras mudando para DARTs expandidos.

  • Em 2019, a E*TRADE decidiu expandir sua definição de DARTs para incluir todas as negociações que geram pagamento por fluxo de pedidos, comissões ou taxas.

  • O DART tradicionalmente representava negociações médias por dia que geravam comissões ou taxas.

  • Daily Average Revenue Trade (DART) é uma métrica usada no setor de corretagem.