Scambi di ricavi medi giornalieri (DART)

Quali sono i ricavi medi giornalieri (DART)?

Daily Average Revenue Trade (DART) è una metrica utilizzata nel settore dell'intermediazione. DART tradizionalmente rappresentava la media degli scambi giornalieri che generavano commissioni o commissioni. Tuttavia, alcuni broker hanno ampliato la definizione di DART per includere molti scambi senza commissioni poiché le commissioni zero sono diventate la norma nel 2019.

Comprensione degli scambi di entrate medie giornaliere (DART)

I DART sono monitorati da analisti che seguono il settore dell'intermediazione perché misurano il rendimento degli stessi nel generare entrate dalle commissioni. Le commissioni sono state storicamente una fonte significativa di profitti, in particolare per gli intermediari di sconto. Poiché i profitti totali delle commissioni sono una funzione di DART, il DART per un intermediario può aiutare a prevedere i guadagni trimestrali. Un valore DART in aumento suggerisce che le entrate saranno maggiori, mentre una metrica DART in calo indica che le entrate potrebbero diminuire.

I settori in genere hanno le proprie metriche operative non finanziarie che mostrano le prestazioni di un'azienda. Nel settore della vendita al dettaglio, le aziende segnalano le vendite nello stesso negozio,. che rappresentano il rendimento dei negozi aperti per 12 mesi interi nell'ultimo anno. Le vendite per piede quadrato sono un'altra misura che i rivenditori utilizzano per valutare le prestazioni di un singolo negozio. Nel settore alberghiero, RevPAR,. o ricavo per camera disponibile, è una metrica operativa standard. Nel settore delle compagnie aeree, i vettori in genere segnalano le proprie entrate per posto/miglio insieme ai risultati finanziari standard. Metriche operative come queste consentono agli analisti e ad altri di confrontare le prestazioni tra le aziende e determinare le tendenze generali del settore.

Considerazioni sulle commissioni

La tendenza generale verso commissioni più basse presenta sfide per l'utilizzo del Daily Average Revenue Trade (DART) come misura del successo e predittore dei guadagni. Il primo problema che si pone è la possibilità di interpretare erroneamente un valore DART in aumento come necessariamente un segno di aumento dei profitti. Un'intermediazione che vede DART aumentare del 50% dopo aver ridotto le commissioni del 50% avrà un guadagno totale dalle commissioni inferiore.

Il numero crescente di broker che offrono trading senza commissioni è una sfida più significativa per DART. Quando Robinhood ha iniziato a offrire scambi gratuiti nel 2014, molti osservatori si sono chiesti come avrebbe fatto Robinhood a fare soldi. Alla fine del 2019, molti importanti broker hanno ridotto le commissioni a zero per rimanere competitivi con Robinhood e altre società.

Tipi di DART

Con l'arrivo delle operazioni a zero commissioni, i broker hanno adottato approcci diversi ai DART.

I broker hanno iniziato a utilizzare definizioni diverse per DART nel 2019, quindi determina sempre quale stanno utilizzando prima di saltare alle conclusioni.

DART tradizionali

Charles Schwab ha continuato a utilizzare la vecchia definizione di DART fino a ottobre 2019, il che ha comportato un drastico calo dei DART dopo che Schwab ha ridotto a zero le commissioni. È sempre più chiaro che mantenere la definizione tradizionale di DART significa che la metrica è destinata a diminuire o addirittura a zero per la maggior parte dei broker. Per lo meno, i tradizionali DART non saranno più utili per fare confronti tra broker.

L'argomento migliore per continuare a utilizzare la definizione tradizionale di DART è che le operazioni commerciali non saranno una fonte significativa di entrate in futuro. In questo scenario, gli intermediari dovranno guadagnare da commissioni annuali per fondi, fornire informazioni e altri servizi. I DART diventerebbero quindi gradualmente una parte della storia del mercato azionario senza che siano rimaste applicazioni pratiche.

DART espansi

Nel 2019, E*TRADE ha deciso di espandere la sua definizione di DART per includere tutte le operazioni che generano pagamenti per flusso di ordini,. commissioni o commissioni. I DART espansi contano le negoziazioni di azioni senza commissioni, tutte le transazioni ETF e anche le negoziazioni di fondi comuni di investimento senza commissioni di transazione se generano il pagamento per il flusso degli ordini. Il pagamento per il flusso degli ordini è la chiave del valore della definizione DART estesa. Dal momento che i broker stanno ancora guadagnando dal pagamento per il flusso degli ordini, avere più di questi DART aumenta le entrate.

Il successo della definizione DART estesa dipende dalla quantità di pagamento per il flusso degli ordini che contribuisce ai profitti dell'intermediazione. Sebbene sia probabile che il pagamento per il flusso degli ordini generi profitti inferiori rispetto alle commissioni, anche i profitti derivanti dalle tariffe annuali e da altre fonti tradizionali sono diminuiti.

Mette in risalto

• La tendenza verso il trading a zero commissioni ha portato i broker ad adottare diverse definizioni di DART, con alcuni che mantengono i DART tradizionali e altri che sono passati a DART espansi.

• Nel 2019, E*TRADE ha deciso di espandere la sua definizione di DART per includere tutte le operazioni che generano pagamenti per flusso di ordini, commissioni o commissioni.

• DART tradizionalmente rappresentava la media degli scambi giornalieri che generavano commissioni o commissioni.

• Daily Average Revenue Trade (DART) è una metrica utilizzata nel settore dell'intermediazione.