Daily Average Revenue Trades (DART)

Vad är Daily Average Revenue Trades (DART)?

Daily Average Revenue Trade (DART) är ett mått som används inom mäklarbranschen. DART representerade traditionellt genomsnittliga affärer per dag som genererade provisioner eller avgifter. Vissa mäklarhus utökade dock definitionen av DART till att inkludera många provisionsfria affärer eftersom noll provisioner blev normen 2019.

Förstå dagliga medelinkomstaffärer (DART)

DARTs övervakas av analytiker som följer mäklarbranschen eftersom de mäter hur bra mäklarhus gör när det gäller att generera intäkter från provisioner. Provisioner var historiskt sett en betydande vinstkälla, särskilt för rabattmäklare. Eftersom totala vinster från provisioner är en funktion av DART, kan DART för en mäklare hjälpa till att förutsäga kvartalsvinster. Ett ökande DART-värde tyder på att intäkterna kommer att bli högre, medan ett sjunkande DART-värde indikerar att intäkterna kan minska.

Branscher har vanligtvis sina egna icke-finansiella driftsmått som visar hur ett företag presterar. Inom detaljhandeln rapporterar företag försäljning i samma butik,. vilket representerar hur butiker som varit öppna i hela 12 månader under det senaste året har presterat. Försäljning per kvadratfot är ett annat mått som återförsäljare använder för att mäta prestanda i en butik. Inom hotellbranschen är RevPAR,. eller intäkt per tillgängligt rum, ett standardmått för driften. Inom flygbranschen rapporterar flygbolagen vanligtvis sina intäkter per plats/mil tillsammans med standardmässiga ekonomiska resultat. Driftsmått som dessa gör det möjligt för analytiker och andra att jämföra prestanda mellan företag och fastställa allmänna trender i branschen.

Kommissionens överväganden

Den allmänna trenden mot lägre provisioner innebär utmaningar för användningen av Daily Average Revenue Trade (DART) som ett mått på framgång och förutsägelse av vinst. Det första problemet som dyker upp är möjligheten att misstolka ett ökande DART-värde som nödvändigtvis ett tecken på stigande vinster. Ett mäklarhus som ser att DART ökar med 50 % efter att ha sänkt provisionerna med 50 % kommer att få lägre totala intäkter från provisioner.

Det ökande antalet mäklarhus som erbjuder provisionsfri handel är en mer betydande utmaning för DART. När Robinhood började erbjuda gratisaffärer 2014 undrade många observatörer hur Robinhood skulle tjäna pengar. I slutet av 2019 sänkte många stora mäklare provisionerna till noll för att förbli konkurrenskraftiga med Robinhood och andra företag.

Typer av DART

Med ankomsten av noll-kommissionsaffärer tog mäklarhus olika tillvägagångssätt för DARTs.

Mäklarhus började använda olika definitioner för DARTs 2019, så bestäm alltid vilken de använder innan du drar slutsatser.

Traditionella DART

Charles Schwab fortsatte att använda den gamla definitionen av DART fram till oktober 2019, vilket resulterade i att DART sjönk dramatiskt efter att Schwab sänkte provisionerna till noll. Det är allt tydligare att bibehållandet av den traditionella definitionen av DART innebär att måttet kommer att sjunka eller till och med falla till noll för de flesta mäklarhus. Åtminstone kommer traditionella DART inte längre att vara användbara för att göra jämförelser mellan mäklarhus.

Det bästa argumentet för att fortsätta använda den traditionella definitionen av DART är att affärer inte kommer att vara en betydande intäktskälla i framtiden. Under detta scenario måste mäklare tjäna pengar på årliga avgifter för fonder, tillhandahållande av information och andra tjänster. DARTs skulle sedan gradvis bli en del av aktiemarknadens historia utan några återstående praktiska tillämpningar.

Utökade DART

Under 2019 beslutade E*TRADE att utöka sin definition av DART till att omfatta alla affärer som genererar betalning för orderflöde,. provisioner eller avgifter. Utökade DART:er räknar aktieaffärer med noll provision, alla ETF-transaktioner och till och med inga transaktionsavgifter i fondaffärer om de genererar betalning för orderflödet. Betalning för orderflöde är nyckeln till värdet av den utökade DART-definitionen. Eftersom mäklarhus fortfarande tjänar pengar på betalning för orderflöde, ökar intäkterna om du har fler av dessa DARTs.

Framgången för den utökade DART-definitionen beror på hur mycket betalning för orderflöde som bidrar till mäklarvinster. Även om betalningar för orderflöden sannolikt tycks generera lägre vinster än provisioner, har vinster från årsavgifter och andra traditionella källor också minskat.

Höjdpunkter

• Trenden mot handel med noll kommission ledde till att mäklarföretag antog olika definitioner av DART, där vissa behöll traditionella DART och andra bytte till utökade DART.

• Under 2019 beslutade E*TRADE att utöka sin definition av DART till att omfatta alla affärer som genererar betalning för orderflöde, provisioner eller avgifter.

• DART representerade traditionellt genomsnittliga affärer per dag som genererade provisioner eller avgifter.

• Daily Average Revenue Trade (DART) är ett mått som används inom mäklarbranschen.