Dagleg meðaltekjur viðskipti (DARTs)

Hver eru dagleg meðaltekjuviðskipti (DART)?

Daily Average Revenue Trade (DART) er mælikvarði sem notaður er í miðlunariðnaðinum. DART táknaði venjulega meðalviðskipti á dag sem mynduðu þóknun eða gjöld. Hins vegar stækkuðu sumar miðlarar skilgreininguna á DART til að innihalda mörg þóknunarlaus viðskipti þar sem núll þóknun varð normið árið 2019.

Skilningur á daglegum meðaltekjum (DARTs)

DART er fylgst með af sérfræðingum sem fylgjast með miðlunariðnaðinum vegna þess að þeir mæla hversu vel miðlarar standa sig í að afla tekna af þóknun. Þóknun var sögulega mikilvæg uppspretta hagnaðar, sérstaklega fyrir afsláttarmiðlun. Þar sem heildarhagnaður af þóknunum er fall af DART, getur DART fyrir miðlun hjálpað til við að spá fyrir um ársfjórðungstekjur. Aukið DART gildi bendir til þess að tekjur verði hærri, en minnkandi DART mælikvarði gefur til kynna að tekjur gætu minnkað.

Atvinnugreinar hafa venjulega sínar eigin ófjárhagslegu rekstrarmælingar sem sýna hvernig fyrirtæki stendur sig. Í smásöluiðnaðinum tilkynna fyrirtæki um sölu í sömu verslun,. sem sýnir hvernig verslanir sem voru opnar í heila 12 mánuði á síðasta ári hafa staðið sig. Sala á fermetra er annar mælikvarði sem smásalar nota til að meta árangur eins verslunar. Í hóteliðnaðinum er RevPAR,. eða tekjur á hvert tiltækt herbergi, staðlað rekstrarmæligildi. Í flugiðnaðinum tilkynna flugfélög venjulega tekjur sínar á hvert sæti/mílu ásamt stöðluðum fjárhagsniðurstöðum. Rekstrarmælingar eins og þessar gera greinendum og öðrum kleift að bera saman árangur milli fyrirtækja og ákvarða almenna þróun í greininni.

Athugasemdir framkvæmdastjórnarinnar

Almenn þróun í átt að lægri þóknunum býður upp á áskoranir fyrir notkun daglegrar meðaltekjuviðskipta (DART) sem mælikvarði á árangur og spá fyrir um tekjur. Fyrsta málið sem kemur upp er möguleikinn á að rangtúlka hækkandi DART-gildi sem endilega merki um vaxandi hagnað. Miðlari sem sér DART hækka um 50% eftir að hafa lækkað þóknun um 50% mun hafa lægri heildartekjur af þóknun.

Aukinn fjöldi miðlara sem bjóða upp á þóknunarlaus viðskipti er mikilvægari áskorun fyrir DART. Þegar Robinhood byrjaði að bjóða upp á ókeypis viðskipti árið 2014 veltu margir eftirlitsmenn fyrir sér hvernig Robinhood ætlaði að græða peninga. Seint á árinu 2019 lækkuðu margar helstu miðlarar þóknun niður í núll til að vera samkeppnishæf við Robinhood og önnur fyrirtæki.

Tegundir DARTs

Með tilkomu núllþóknunarviðskipta tóku miðlarar mismunandi aðferðir við DART.

Verðbréfamiðlar byrjuðu að nota mismunandi skilgreiningar fyrir DART árið 2019, svo ákvarðaðu alltaf hverja þau eru að nota áður en þú ferð að ályktunum.

Hefðbundnar pílur

Charles Schwab hélt áfram að nota gömlu skilgreininguna á DART þar til í október 2019, sem leiddi til þess að DART lækkuðu verulega eftir að Schwab lækkaði þóknun í núll. Það er sífellt skýrara að viðhalda hefðbundinni skilgreiningu DART þýðir að mælikvarðinn á að lækka eða jafnvel falla í núll fyrir flestar miðlara. Að minnsta kosti munu hefðbundin DART ekki lengur vera gagnleg til að gera samanburð á milli miðlara.

Bestu rökin fyrir því að halda áfram að nota hefðbundna skilgreiningu á DART eru þau að viðskipti verða ekki veruleg tekjulind í framtíðinni. Undir þessari atburðarás verða miðlarar að græða á árlegum gjöldum fyrir sjóði, veita upplýsingar og aðra þjónustu. DART myndi síðan smám saman verða hluti af sögu hlutabréfamarkaðarins án nokkurra hagnýtra notkunar eftir.

Stækkaðar PÍLUR

Árið 2019 ákvað E*TRADE að víkka út skilgreiningu sína á DART til að ná yfir öll viðskipti sem skapa greiðslu fyrir pöntunarflæði,. þóknun eða þóknun. Stækkaðar DARTs telja núll-þóknun hlutabréfaviðskipti, öll ETF viðskipti, og jafnvel engin viðskiptagjöld verðbréfasjóðaviðskipti ef þau afla greiðslu fyrir pöntunarflæði. Greiðsla fyrir pöntunarflæði er lykillinn að gildi stækkuðu DART skilgreiningarinnar. Þar sem miðlarar eru enn að græða peninga á greiðslu fyrir pöntunarflæði, eykur það tekjur að hafa meira af þessum DART.

Árangur stækkaðrar DART skilgreiningar fer eftir því hversu mikið greiðsla fyrir pöntunarflæði stuðlar að verðbréfahagnaði. Þó að greiðsla fyrir pantanaflæði virðist líkleg til að skila minni hagnaði en þóknun, hefur hagnaður af árgjöldum og öðrum hefðbundnum aðilum einnig farið minnkandi.

Hápunktar

• Þróunin í átt að núllþóknunarviðskiptum leiddi til þess að verðbréfamiðlarar tóku upp mismunandi skilgreiningar á DART, þar sem sumir héldu hefðbundnum DART og aðrir skiptu yfir í stækkað DART.

• Árið 2019 ákvað E*TRADE að útvíkka skilgreiningu sína á DARTs til að ná yfir öll viðskipti sem skapa greiðslu fyrir pöntunarflæði, þóknun eða þóknun.

• DART táknaði venjulega meðalviðskipti á dag sem mynduðu þóknun eða þóknun.

• Daily Average Revenue Trade (DART) er mælikvarði sem notaður er í miðlunariðnaðinum.