每日平均收入交易 (DART)

什么是每日平均收入交易 (DART)？

每日平均收入交易 (DART) 是经纪行业使用的指标。 DART 传统上代表每天产生佣金或费用的平均交易。然而，随着零佣金在 2019 年成为常态，一些经纪商将 DART 的定义扩大到包括许多免佣金交易。

了解每日平均收入交易 (DART)

DART 由关注经纪行业的分析师监控，因为他们衡量经纪公司在从佣金中获得收入方面的表现。佣金在历史上是一个重要的利润来源，尤其是折扣经纪公司。由于佣金的总利润是 DART 的函数，因此经纪商的 DART 可以帮助预测季度收益。 DART 值增加表明收入会更高，而 DART 指标下降则表明收入可能会下降。

行业通常有自己的非财务运营指标来显示公司的表现。在零售行业，公司报告同店销售额，代表过去一年开张整整 12 个月的商店的表现。每平方英尺的销售额是零售商用来衡量单店业绩的另一种衡量标准。在酒店行业， RevPAR或每间可用客房的收入是一个标准的运营指标。在航空业中，航空公司通常会报告其每座位/英里的收入以及标准的财务业绩。诸如此类的运营指标使分析师和其他人能够比较公司之间的绩效并确定行业的总体趋势。

佣金注意事项

降低佣金的总体趋势对使用每日平均收入交易 (DART) 作为衡量成功和预测收益的指标提出了挑战。出现的第一个问题是可能将 DART 值的增加误解为利润增加的必然标志。在将佣金减少 50% 后，看到 DART 增长 50% 的经纪商的佣金总收入将会降低。

越来越多的经纪公司提供免佣金交易，这对 DART 来说是一个更重大的挑战。当 Robinhood 在 2014 年开始提供免费交易时，许多观察家想知道 Robinhood 将如何赚钱。 2019 年底，许多主要经纪公司将佣金降至零，以保持与 Robinhood 和其他公司的竞争力。

DART 的类型

随着零佣金交易的到来，券商对 DART 采取了不同的方法。

经纪公司从 2019 年开始对 DART 使用不同的定义，因此在下结论之前务必确定他们使用的是哪一个。

传统飞镖

Charles Schwab 继续使用 DART 的旧定义直到 2019 年 10 月，这导致 DART 在 Schwab 将佣金降至零后急剧下降。越来越清楚的是，维持 DART 的传统定义意味着对于大多数经纪商而言，该指标必然会下降甚至下降到零。至少，传统的 DART 将不再用于在经纪公司之间进行比较。

继续使用 DART 的传统定义的最佳论据是，交易将不会成为未来的重要收入来源。在这种情况下，券商将不得不通过基金年费、提供信息和其他服务来赚钱。然后，DART 将逐渐成为股票市场历史的一部分，而没有任何剩余的实际应用。

扩展 DART

2019 年，E*TRADE 决定扩大其对 DART 的定义，以包括所有为订单流、佣金或费用产生付款的交易。扩展的 DART 计算零佣金股票交易、所有 ETF 交易，甚至如果它们为订单流产生付款，则甚至是无交易费用的共同基金交易。订单流付款是扩展 DART 定义价值的关键。由于经纪公司仍在通过支付订单流来赚钱，因此拥有更多此类 DART 会增加收入。

扩展 DART 定义的成功取决于订单流支付对经纪利润的贡献程度。虽然支付订单流产生的利润似乎可能低于佣金，但来自年费和其他传统来源的利润也在下降。

＃＃强调

零佣金交易的趋势导致经纪商采用不同的 DART 定义，其中一些保留传统 DART，而另一些则转向扩展 DART。
2019 年，E*TRADE 决定扩大其对 DART 的定义，以包括所有为订单流、佣金或费用产生付款的交易。
DART 传统上代表每天产生佣金或费用的平均交易。
每日平均收入交易 (DART) 是经纪行业使用的指标。