Trades mit täglichem Durchschnittsertrag (DARTs)
Was sind Daily Average Revenue Trades (DARTs)?
Daily Average Revenue Trade (DART) ist eine Kennzahl, die in der Maklerbranche verwendet wird. DART stellte traditionell durchschnittliche Trades pro Tag dar, die Provisionen oder Gebühren generierten. Einige Makler haben jedoch die Definition von DART erweitert, um viele provisionsfreie Trades einzubeziehen, da Nullprovisionen im Jahr 2019 zur Norm wurden.
Daily Average Revenue Trades (DARTs) verstehen
DARTs werden von Analysten überwacht, die die Maklerbranche verfolgen, weil sie messen, wie gut Maklerunternehmen bei der Generierung von Einnahmen aus Provisionen abschneiden. Provisionen waren in der Vergangenheit eine bedeutende Einnahmequelle, insbesondere für Discount-Broker. Da die Gesamtgewinne aus Provisionen eine Funktion von DART sind, kann DART für ein Maklerunternehmen helfen, die vierteljährlichen Einnahmen vorherzusagen. Ein steigender DART-Wert deutet darauf hin, dass die Einnahmen höher sein werden, während ein sinkender DART-Messwert darauf hinweist, dass die Einnahmen sinken könnten.
Branchen haben in der Regel ihre eigenen nichtfinanziellen Betriebskennzahlen, die zeigen, wie ein Unternehmen abschneidet. In der Einzelhandelsbranche berichten Unternehmen über Verkäufe im selben Geschäft,. die darstellen, wie sich Geschäfte entwickelt haben, die im vergangenen Jahr volle 12 Monate geöffnet waren. Der Umsatz pro Quadratfuß ist ein weiteres Maß, das Einzelhändler verwenden, um die Leistung eines einzelnen Geschäfts zu messen. In der Hotelbranche ist RevPAR oder der Umsatz pro verfügbarem Zimmer eine Standardkennzahl. In der Luftfahrtbranche melden Fluggesellschaften normalerweise ihre Einnahmen pro Sitzplatz/Meile zusammen mit den üblichen Finanzergebnissen. Betriebskennzahlen wie diese ermöglichen es Analysten und anderen, die Leistung von Unternehmen zu vergleichen und allgemeine Trends in der Branche zu bestimmen.
Überlegungen zur Kommission
Der allgemeine Trend zu niedrigeren Provisionen stellt die Verwendung von Daily Average Revenue Trade (DART) als Erfolgsmaßstab und Ertragsindikator vor Herausforderungen. Das erste Problem, das sich ergibt, ist die Möglichkeit, einen steigenden DART-Wert fälschlicherweise als Zeichen steigender Gewinne zu interpretieren. Ein Maklerunternehmen, bei dem DART um 50 % steigt, nachdem die Provisionen um 50 % gesenkt wurden, wird geringere Gesamteinnahmen aus Provisionen erzielen.
Die zunehmende Zahl von Maklern, die provisionsfreien Handel anbieten, ist eine größere Herausforderung für DART. Als Robinhood 2014 begann, kostenlose Trades anzubieten, fragten sich viele Beobachter, wie Robinhood Geld verdienen würde. Ende 2019 haben viele große Makler die Provisionen auf null gesenkt, um mit Robinhood und anderen Firmen wettbewerbsfähig zu bleiben.
Arten von DARTs
Mit der Einführung von kommissionsfreien Trades verfolgten Makler unterschiedliche Ansätze für DARTs.
Brokerages haben 2019 damit begonnen, unterschiedliche Definitionen für DARTs zu verwenden, also stellen Sie immer fest, welche sie verwenden, bevor Sie voreilige Schlüsse ziehen.
Traditionelle DARTs
Charles Schwab verwendete bis Oktober 2019 weiterhin die alte Definition von DART, was dazu führte, dass DARTs dramatisch zurückgingen, nachdem Schwab die Provisionen auf Null gesenkt hatte. Es wird immer deutlicher, dass die Beibehaltung der traditionellen Definition von DART bedeutet, dass die Metrik für die meisten Makler zwangsläufig sinken oder sogar auf Null fallen wird. Zumindest werden traditionelle DARTs nicht mehr nützlich sein, um Vergleiche zwischen Brokern anzustellen.
Das beste Argument dafür, weiterhin die traditionelle Definition von DART zu verwenden, ist, dass Trades in Zukunft keine bedeutende Einnahmequelle mehr sein werden. In diesem Szenario müssen Makler aus jährlichen Gebühren für Fonds, Bereitstellung von Informationen und anderen Dienstleistungen Geld verdienen. DARTs würden dann nach und nach in die Börsengeschichte eingehen, ohne dass praktische Anwendungen übrig geblieben wären.
Erweiterte DARTs
Im Jahr 2019 beschloss E*TRADE, seine Definition von DARTs zu erweitern, um alle Trades einzubeziehen, die Zahlungen für Orderflow,. Provisionen oder Gebühren generieren. Erweiterte DARTs zählen kommissionsfreie Aktiengeschäfte, alle ETF-Transaktionen und sogar Investmentfondsgeschäfte ohne Transaktionsgebühr, wenn sie eine Zahlung für den Auftragsfluss generieren. Die Zahlung für den Auftragsfluss ist der Schlüssel zum Wert der erweiterten DART-Definition. Da Makler immer noch Geld mit der Zahlung für den Auftragsfluss verdienen, steigern mehr dieser DARTs den Umsatz.
Der Erfolg der erweiterten DART-Definition hängt davon ab, wie viel Zahlung für den Auftragsfluss zu Maklergewinnen beiträgt. Während die Zahlung für den Auftragsfluss wahrscheinlich geringere Gewinne generiert als Provisionen, sind die Gewinne aus Jahresgebühren und anderen traditionellen Quellen ebenfalls zurückgegangen.
Höhepunkte
Der Trend zum Handel ohne Provision führte dazu, dass Makler verschiedene Definitionen von DART annahmen, wobei einige traditionelle DARTs beibehielten und andere zu erweiterten DARTs wechselten.
Im Jahr 2019 beschloss E*TRADE, seine Definition von DARTs zu erweitern, um alle Trades einzubeziehen, die Zahlungen für Orderflow, Provisionen oder Gebühren generieren.
DART stellte traditionell durchschnittliche Trades pro Tag dar, die Provisionen oder Gebühren generierten.
Daily Average Revenue Trade (DART) ist eine Kennzahl, die in der Maklerbranche verwendet wird.
