Daglige gjennomsnittlige inntektshandler (DART)

Hva er daglige gjennomsnittlige inntektshandler (DART)?

Daily Average Revenue Trade (DART) er en beregning som brukes i meglerbransjen. DART representerte tradisjonelt gjennomsnittlige handler per dag som genererte provisjoner eller gebyrer. Noen meglerhus utvidet imidlertid definisjonen av DART til å inkludere mange provisjonsfrie handler ettersom null provisjoner ble normen i 2019.

Forstå handler om daglig gjennomsnittlig inntekt (DART)

DART-er overvåkes av analytikere som følger meglerbransjen fordi de måler hvor godt meglerhus gjør det med å generere inntekter fra provisjoner. Provisjoner var historisk sett en betydelig kilde til fortjeneste, spesielt for rabattmeglere. Siden total fortjeneste fra provisjoner er en funksjon av DART, kan DART for et meglerhus bidra til å forutsi kvartalsinntekter. En økende DART-verdi antyder at inntektene vil bli høyere, mens en synkende DART-verdi indikerer at inntektene kan avta.

Bransjer har vanligvis sine egne ikke-finansielle driftsmålinger som viser hvordan et selskap presterer. I detaljhandelen rapporterer selskaper om salg i samme butikk,. som representerer hvordan butikker som har vært åpne i hele 12 måneder det siste året har prestert. Salg per kvadratfot er et annet mål forhandlere bruker for å måle ytelse i enkeltbutikker. I hotellbransjen er RevPAR,. eller inntekt per tilgjengelig rom, en standard driftsmåling. I flybransjen rapporterer transportører vanligvis inntektene sine per sete/mile sammen med standard økonomiske resultater. Driftsmål som disse gjør det mulig for analytikere og andre å sammenligne ytelse på tvers av selskaper og bestemme generelle trender i bransjen.

Kommisjonens vurderinger

Den generelle trenden mot lavere provisjoner gir utfordringer for bruken av Daily Average Revenue Trade (DART) som et mål på suksess og prediktor for inntjening. Det første problemet som dukker opp er muligheten for å feiltolke en økende DART-verdi som nødvendigvis et tegn på økende fortjeneste. Et meglerhus som ser at DART øker med 50 % etter å ha kuttet provisjoner med 50 %, kommer til å ha lavere totalinntekter fra provisjoner.

Det økende antallet meglerhus som tilbyr provisjonsfri handel er en mer betydelig utfordring for DART. Da Robinhood begynte å tilby gratis handler i 2014, lurte mange observatører på hvordan Robinhood skulle tjene penger. På slutten av 2019 kuttet mange store meglerhus provisjonene til null for å forbli konkurransedyktige med Robinhood og andre firmaer.

Typer DART

Med ankomsten av nullprovisjonshandler tok meglerhusene forskjellige tilnærminger til DART-er.

Meglerhus begynte å bruke forskjellige definisjoner for DART-er i 2019, så bestem alltid hvilken de bruker før du trekker konklusjoner.

Tradisjonelle DART-er

Charles Schwab fortsatte å bruke den gamle definisjonen av DART frem til oktober 2019, noe som resulterte i at DART falt dramatisk etter at Schwab kuttet provisjonene til null. Det er stadig tydeligere at å opprettholde den tradisjonelle definisjonen av DART betyr at beregningen er nødt til å avta eller til og med falle til null for de fleste meglerhus. I det minste vil tradisjonelle DART-er ikke lenger være nyttige for å gjøre sammenligninger mellom meglerhus.

Det beste argumentet for å fortsette å bruke den tradisjonelle definisjonen av DART er at handler ikke vil være en betydelig inntektskilde i fremtiden. Under dette scenariet vil meglerhus måtte tjene penger på årlige avgifter for fond, gi informasjon og andre tjenester. DART-er vil da gradvis bli en del av aksjemarkedets historie uten gjenværende praktiske anvendelser.

Utvidede DART-er

I 2019 bestemte E*TRADE seg for å utvide definisjonen av DART til å inkludere alle handler som genererer betaling for ordreflyt,. provisjoner eller gebyrer. Utvidede DART-er teller aksjehandler uten provisjon, alle ETF-transaksjoner, og til og med ingen transaksjonsgebyrer i aksjefond hvis de genererer betaling for ordreflyt. Betaling for ordreflyt er nøkkelen til verdien av den utvidede DART-definisjonen. Siden meglerhus fortsatt tjener penger på betaling for ordreflyt, øker inntektene ved å ha flere av disse DART-ene.

Suksessen til den utvidede DART-definisjonen avhenger av hvor mye betaling for ordreflyt bidrar til meglerfortjeneste. Mens betaling for ordreflyt ser ut til å generere lavere fortjeneste enn provisjoner, har fortjeneste fra årlige avgifter og andre tradisjonelle kilder også vært synkende.

Høydepunkter

• Trenden mot handel med null provisjon førte til at meglerhus tok i bruk forskjellige definisjoner av DART, hvor noen beholdt tradisjonelle DART-er og andre byttet til utvidede DART-er.

• I 2019 bestemte E*TRADE seg for å utvide definisjonen av DART til å inkludere alle handler som genererer betaling for ordreflyt, provisjoner eller gebyrer.

• DART representerte tradisjonelt gjennomsnittlige handler per dag som genererte provisjoner eller gebyrer.

• Daily Average Revenue Trade (DART) er en beregning som brukes i meglerbransjen.