Troca de moeda
O que é uma troca de moeda?
swap de moeda cruzada , envolve a troca de juros - e às vezes de principal - em uma moeda pelo mesmo em outra moeda. Os pagamentos de juros são trocados em datas fixas durante a vigência do contrato. É considerada uma operação de câmbio e não é obrigada por lei a ser apresentada no balanço de uma empresa.
Noções básicas de swaps de moedas
Os swaps de moeda foram originalmente feitos para contornar os controles cambiais,. limitações governamentais na compra e/ou venda de moedas. Embora as nações com economias fracas e/ou em desenvolvimento geralmente usem controles cambiais para limitar a especulação contra suas moedas, a maioria das economias desenvolvidas eliminou os controles hoje em dia.
Portanto, os swaps agora são feitos com mais frequência para proteger investimentos de longo prazo e alterar a exposição à taxa de juros das duas partes. As empresas que fazem negócios no exterior costumam usar swaps de moeda para obter taxas de empréstimo mais favoráveis na moeda local do que conseguiriam se pegassem dinheiro emprestado de um banco naquele país.
Os swaps cambiais são importantes instrumentos financeiros utilizados por bancos, investidores e empresas multinacionais.
Como funciona uma troca de moeda
Em um swap de moeda, as partes acordam antecipadamente se irão ou não trocar os valores principais das duas moedas no início da transação. Os dois montantes principais criam uma taxa de câmbio implícita. Por exemplo, se um swap envolve a troca de € 10 milhões contra US$ 12,5 milhões, isso cria uma taxa de câmbio implícita EUR/USD de 1,25. No vencimento, os mesmos dois valores principais devem ser trocados, o que cria risco cambial, pois o mercado pode ter se afastado de 1,25 nos anos intermediários.
O preço é geralmente expresso como London Interbank Offered Rate (LIBOR), mais ou menos um certo número de pontos, com base nas curvas de taxa de juros no início e no risco de crédito das duas partes.
Devido a escândalos recentes e dúvidas sobre sua validade como taxa de referência, a LIBOR está sendo eliminada. De acordo com o Federal Reserve e os reguladores do Reino Unido, a LIBOR será eliminada até 30 de junho de 2023 e será substituída pela Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Como parte dessa eliminação, as taxas LIBOR de uma semana e dois meses em USD LIBOR não serão mais publicadas após 31 de dezembro de 2021 .
Um swap de moeda pode ser feito de várias maneiras. Muitos swaps usam apenas valores de principal nocionais,. o que significa que os valores de principal são usados para calcular os juros devidos e a pagar a cada período, mas não são trocados.
Se houver uma troca total do principal quando o negócio for iniciado, a troca será revertida na data de vencimento. Os vencimentos dos swaps cambiais são negociáveis por pelo menos 10 anos, tornando-os um método muito flexível de câmbio. As taxas de juros podem ser fixas ou flutuantes.
A Índia e o Japão assinaram um acordo bilateral de swap de moeda no valor de US$ 75 bilhões em outubro de 2018 para trazer estabilidade aos mercados de câmbio e de capitais na Índia.
Câmbio de Taxas de Juros em Swaps de Moedas
Existem três variações na troca de taxas de juros: taxa fixa para taxa fixa; taxa flutuante para taxa flutuante; ou taxa fixa para taxa flutuante. Isso significa que em um swap entre euros e dólares, uma parte que tem a obrigação inicial de pagar uma taxa de juros fixa em um empréstimo em euros pode trocá-la por uma taxa de juros fixa em dólares ou por uma taxa flutuante em dólares. Alternativamente, uma parte cujo empréstimo em euros está a uma taxa de juros flutuante pode trocá-lo por uma taxa flutuante ou fixa em dólares. Um swap de duas taxas flutuantes às vezes é chamado de swap de base.
Os pagamentos de taxas de juros são geralmente calculados trimestralmente e trocados semestralmente, embora os swaps possam ser estruturados conforme necessário. Os pagamentos de juros geralmente não são compensados porque estão em moedas diferentes.
Destaques
Um swap de moeda envolve a troca de juros – e às vezes de principal – em uma moeda pelo mesmo em outra moeda.
Considerado uma operação de câmbio, os swaps cambiais não são obrigados por lei a serem apresentados no balanço da empresa.
As variações das taxas de juros para swaps de moeda incluem taxa fixa para taxa fixa, taxa flutuante para taxa flutuante ou taxa fixa para taxa flutuante.
As empresas que fazem negócios no exterior costumam usar swaps de moeda para obter taxas de empréstimo mais favoráveis na moeda local do que se tomassem dinheiro emprestado de um banco local.
