Transparência completa

O que é divulgação completa?

A divulgação completa é a exigência da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) de que as empresas de capital aberto divulguem e forneçam a livre troca de todos os fatos relevantes que sejam relevantes para suas operações comerciais em andamento. A divulgação completa também se refere à necessidade geral em transações comerciais de ambas as partes digam toda a verdade sobre qualquer questão relevante relacionada à transação. Por exemplo, em transações imobiliárias,. normalmente há um formulário de divulgação assinado pelo vendedor que pode resultar em penalidades legais se for descoberto posteriormente que o vendedor mentiu conscientemente ou ocultou fatos significativos.

Como funciona a divulgação completa

leis de divulgação completa começaram com o Securities Act de 1933 e o Securities Exchange Act de 1934. A SEC combina esses atos e a legislação subsequente ao implementar regras e regulamentos relacionados .

Requisitos de registro da SEC

O Congresso e a SEC percebem que as leis de divulgação completa não devem aumentar o desafio das empresas levantarem capital por meio da oferta de ações e outros títulos ao público. Como os requisitos de registro e os requisitos de relatórios contínuos são mais onerosos para empresas menores e emissões de ações do que para as maiores, o Congresso aumentou o limite da isenção de pequenas emissões ao longo dos anos. Em 1933, a isenção era de US$ 100.000, enquanto, em 1982, se tornou US$ 5 milhões. Portanto, títulos emitidos de até US$ 5 milhões não estão sujeitos aos requisitos de registro da SEC .

Requisitos de Relatório da SEC

As empresas públicas preparam um relatório anual do Formulário 10-K para a SEC. O conteúdo e a forma do relatório são estritamente regidos por estatutos federais e contêm informações financeiras e operacionais detalhadas. A administração normalmente fornece uma resposta narrativa a perguntas sobre as operações da empresa. Os contadores públicos preparam demonstrações financeiras detalhadas .

Devido aos regulamentos da SEC, os relatórios anuais aos acionistas contêm demonstrações financeiras certificadas, incluindo um balanço patrimonial auditado de dois anos e uma demonstração de renda e fluxos de caixa auditada de três anos. Os relatórios anuais também contêm cinco anos de dados financeiros selecionados, incluindo vendas líquidas ou receita operacional, receita ou perda de operações contínuas, ativos totais, obrigações de longo prazo, ações preferenciais resgatáveis e dividendos em dinheiro declarados por ação ordinária .

Exemplo da vida real de divulgação completa

Um contrato imobiliário geralmente contém um requisito de divulgação completa. O agente imobiliário ou corretor e o vendedor devem ser honestos e diretos sobre todas as questões materiais antes de concluir a transação. Se uma ou ambas as partes falsificarem ou deixarem de divulgar informações importantes, essa parte poderá ser acusada de perjúrio.

A divulgação completa normalmente significa que o agente imobiliário ou corretor e o vendedor divulgam quaisquer defeitos de propriedade e outras informações que possam fazer com que uma parte não entre no negócio. O agente ou corretor deve divulgar se o vendedor está disposto a aceitar uma oferta mais baixa; fatos ou dados que descrevam o nível de urgência do vendedor em concluir a venda; e se o agente ou corretor tem algum interesse na propriedade que está sendo vendida ou qualquer relação pessoal com o vendedor. Números e estimativas do valor do imóvel; há quanto tempo o imóvel está no mercado; e atualizações sobre ofertas ou contrapropostas colocadas na propriedade também são normalmente divulgadas.