Taxa Interna de Retorno (TIR)

TIR significa taxa interna de retorno, a taxa de desconto na qual o valor atual do fluxo de caixa (também conhecido como valor presente líquido, ou NPV) é igual a zero. Em outras palavras, a TIR é uma forma de medir a rentabilidade do investimento em um projeto de capital e quanto maior a TIR, mais desejável será o projeto.

Destaques

• A TIR é ideal para analisar projetos de orçamento de capital para entender e comparar as taxas potenciais de retorno anual ao longo do tempo.

• A TIR é calculada usando o mesmo conceito do valor presente líquido (VPL), exceto que iguala o VPL a zero.

• A taxa interna de retorno (TIR) é a taxa anual de crescimento que se espera que um investimento gere.

PERGUNTAS FREQUENTES

O que significa Taxa Interna de Retorno?

A taxa interna de retorno (TIR) é uma métrica financeira usada para avaliar a atratividade de uma determinada oportunidade de investimento. Ao calcular a TIR de um investimento, você está efetivamente estimando a taxa de retorno desse investimento após contabilizar todos os seus fluxos de caixa projetados juntamente com o valor do dinheiro no tempo. Ao selecionar entre vários investimentos alternativos, o investidor selecionaria o investimento com a TIR mais alta, desde que esteja acima do limite mínimo do investidor. A principal desvantagem da TIR é que ela depende muito de projeções de fluxos de caixa futuros, que são notoriamente difíceis de prever.

O que é uma boa taxa interna de retorno?

Se uma TIR é boa ou ruim dependerá do custo de capital e do custo de oportunidade do investidor. Por exemplo, um investidor imobiliário pode buscar um projeto com uma TIR de 25% se investimentos imobiliários alternativos comparáveis oferecerem um retorno de, digamos, 20% ou menos. No entanto, essa comparação pressupõe que o risco e o esforço envolvidos em fazer esses investimentos difíceis são praticamente os mesmos. Se o investidor puder obter uma TIR ligeiramente mais baixa de um projeto que é consideravelmente menos arriscado ou demorado, ele poderá aceitar alegremente esse projeto de TIR mais baixa. Em geral, porém, uma TIR mais alta é melhor do que uma mais baixa, tudo o mais sendo igual.

TIR é o mesmo que ROI?

Embora a TIR seja algumas vezes referida informalmente como “retorno do investimento” de um projeto, ela é diferente da forma como a maioria das pessoas usa essa frase. Muitas vezes, quando as pessoas se referem ao ROI, elas estão simplesmente se referindo ao percentual de retorno gerado por um investimento em um determinado ano ou em um período de tempo. Mas esse tipo de ROI não captura as mesmas nuances que a TIR, e por esse motivo, a TIR geralmente é preferida pelos profissionais de investimentos. Outra vantagem da TIR é que sua definição é matematicamente precisa, enquanto o termo ROI pode significar coisas diferentes dependendo do contexto ou o falante.