Problema experiente

O que é um problema experiente?

Uma emissão temperada é uma emissão de títulos adicionais de uma empresa estabelecida cujos títulos já são negociados no mercado secundário. Uma emissão experiente também é conhecida como oferta de ações experiente ou oferta pública subsequente (FPO). Novas ações emitidas por empresas blue-chip são consideradas emissões experientes. A negociação de títulos pendentes nos mercados secundários também é chamada de emissões temperadas.

Como funciona um problema experiente

Emissões experientes são tratadas por subscritores de ações que trabalham em nome da empresa que emite as novas ações. A empresa baseará o preço das novas ações no preço de mercado das ações em circulação. Normalmente, os subscritores de ações são bancos de investimento especializados em trabalhar com empresas de capital aberto para garantir que a questão experiente atenda a todos os requisitos regulatórios. Em um esforço para facilitar a venda das novas ações, os subscritores também notificarão os grandes investidores institucionais sobre a próxima venda de ações.

Uma emissão experiente não deve ser confundida com uma oferta pública inicial (IPO). Um IPO ocorre quando uma empresa privada faz a transição para uma empresa de capital aberto, onde os investidores podem comprar e vender ações em uma bolsa de valores. O IPO representa a primeira vez que investidores públicos podem comprar ações da empresa. Um problema experiente, por outro lado, ocorre quando a administração de uma empresa de capital aberto existente decide vender ações adicionais para levantar dinheiro.

Tipos de problemas experientes

Problemas Diluídos Temperados

Uma emissão temperada que consiste em novas ações pode diluir consideravelmente as participações dos acionistas existentes porque aumenta a quantidade total de ações no mercado secundário. Os atuais acionistas experimentarão uma redução em sua porcentagem de participação acionária na empresa. À medida que a empresa emite mais ações, cada acionista existente possui uma parte menor da empresa, diluindo ou reduzindo o valor de cada ação.

Os perigos da diluição das ações podem impactar negativamente o valor do investimento de um acionista e levar a um declínio no preço das ações da empresa à medida que os investidores respondem vendendo a empresa. Os direitos de subscrição são uma forma de uma empresa proteger os acionistas de alguns dos efeitos da diluição. Os direitos de subscrição dão aos acionistas existentes o direito de comprar ações da emissão experiente, muitas vezes a um preço com desconto, antes que a empresa abra as novas ações ao mercado mais amplo.

Problemas Temperados Não Dilutivos

Emissões pontuais de acionistas existentes, no entanto, não diluem os acionistas existentes, pois esse cenário não cria ações adicionais. Em muitos casos, questões experientes de acionistas existentes envolvem fundadores ou outros gerentes (como capitalistas de risco ) vendendo toda ou parte de suas participações em uma empresa.

Isso é comum em situações em que o IPO original de uma empresa incluiu um período de "lock-up" durante o qual os acionistas fundadores foram impedidos de vender suas ações. As emissões temperadas, portanto, são um método preferencial para os acionistas fundadores monetizarem suas posições.

Críticas a questões experientes

As empresas frequentemente emitem novas ações como forma de arrecadar dinheiro para financiar novos projetos ou pagar dívidas. Os investidores podem interpretar um problema experiente como um sinal de que a empresa está tendo problemas financeiros. Eles podem ver isso como um sinal de que a empresa está com pouco dinheiro. Esta notícia pode fazer com que o preço das ações em circulação e das novas ações caia. O sentimento dos investidores pode se tornar negativo em relação à empresa à medida que os acionistas existentes começam a sentir o impacto financeiro da diluição das ações.

Além disso, a venda de grandes volumes de ações – especialmente uma que é pouco negociada – pode criar pressão para baixo no preço de uma ação. Por essas razões, é importante que um investidor considere vários ângulos da saúde financeira de uma empresa ao considerar a compra de uma emissão experiente.

Exemplos de um problema experiente

Considere a empresa ABC, uma empresa pública que deseja vender ações adicionais em uma emissão experiente para levantar dinheiro para uma nova fábrica. Para alcançar esse resultado, a Empresa ABC contrata um banco de investimento para fazer a subscrição, registrá-la na Securities and Exchange Commission (SEC) e cuidar da venda. A empresa recebe os fundos da venda dos títulos e pode então usar esses fundos para construir sua fábrica. Neste exemplo, a emissão temperada foi diluída para os acionistas existentes.

Os investidores privados também podem iniciar uma emissão experiente. Considere um investidor rico com um bloco muito grande de ações da empresa XYZ, talvez 500.000 ações. Nesse tipo de emissão temperada, o investidor privado receberá o produto da venda das ações em vez da empresa pública. Este tipo de emissão temperada não dilui as ações em circulação.

Destaques

Emissões temperadas não diluídas são quando os acionistas existentes que detêm grandes quantidades de ações vendem a totalidade ou parte de suas participações em uma empresa.
Uma emissão temperada pode diluir as participações dos acionistas existentes porque aumenta a quantidade total de ações no mercado secundário, diluindo ou reduzindo o valor de cada ação.
Uma questão experiente é quando uma empresa de capital aberto emite novas ações para arrecadar dinheiro.
Os acionistas existentes podem ver uma emissão experiente de forma negativa e as notícias podem fazer com que o preço das ações em circulação e das novas ações caia.
A empresa geralmente usa o dinheiro da emissão experiente para pagar dívidas ou financiar novos projetos.