Financiamento do devedor em posse (DIP)
O que é o financiamento do devedor em posse (DIP)?
O financiamento do devedor em posse (DIP) é um tipo especial de financiamento destinado a empresas que estão em falência. Somente as empresas que entraram com pedido de proteção contra falência nos termos do Capítulo 11 podem acessar o financiamento DIP, o que geralmente acontece no início de um pedido. O financiamento DIP é usado para facilitar a reorganização de um devedor em posse (o status de uma empresa que entrou com pedido de falência), permitindo que ele levante capital para financiar suas operações à medida que seu processo de falência avança. O financiamento DIP é único em relação a outros métodos de financiamento, pois geralmente tem prioridade sobre dívidas, ações e outros créditos existentes.
Entendendo o financiamento do devedor em posse (DIP)
Como o Capítulo 11 favorece a reorganização societária em vez da liquidação,. o pedido de proteção pode oferecer uma salvação vital para empresas em dificuldades que precisam de financiamento. No financiamento de devedor em posse (DIP), o tribunal deve aprovar o plano de financiamento compatível com a proteção concedida ao negócio. A supervisão do empréstimo pelo credor também está sujeita à aprovação e proteção do tribunal. Se o financiamento for aprovado, o negócio terá a liquidez necessária para continuar operando.
Quando uma empresa é capaz de garantir o financiamento DIP, ela permite que vendedores, fornecedores e clientes saibam que o devedor poderá permanecer no negócio, prestar serviços e efetuar pagamentos de bens e serviços durante sua reorganização. Se o credor descobriu que a empresa é digna de crédito após examinar suas finanças, é lógico que o mercado chegará à mesma conclusão.
Como parte da Grande Recessão,. duas montadoras americanas falidas, General Motors e Chrysler, foram as beneficiárias do financiamento do devedor em posse (DIP).
Obtenção de Financiamento do Devedor em Posse (DIP)
O financiamento DIP geralmente ocorre no início do processo de pedido de falência, mas muitas vezes, as empresas em dificuldades que podem se beneficiar da proteção judicial atrasarão o pedido por não aceitarem a realidade de sua situação. Essa indecisão e atraso podem desperdiçar um tempo precioso, pois o processo de financiamento do DIP tende a ser demorado.
Antiguidade
Uma vez que uma empresa entra em falência do Capítulo 11 e encontra um credor disposto, ela deve obter a aprovação do tribunal de falências. A concessão de um empréstimo de acordo com a lei de falências fornece ao credor o conforto necessário ao fornecer financiamento a uma empresa em dificuldades financeiras. Os credores de financiamento DIP têm prioridade nos ativos em caso de liquidação da empresa, um orçamento autorizado, uma taxa de juros de mercado ou prêmio e quaisquer medidas de conforto adicionais que o tribunal ou o credor acreditem que justifiquem a inclusão. Os credores atuais geralmente têm que concordar com os termos, principalmente para ficar em segundo plano em relação a um penhor de ativos.
Orçamento Autorizado
O orçamento aprovado é um aspecto importante do financiamento do DIP. O "orçamento DIP" pode incluir uma previsão das receitas, despesas, fluxo de caixa líquido e saídas da empresa para períodos contínuos. Também deve levar em consideração a previsão do tempo de pagamentos a fornecedores, honorários profissionais, variações sazonais em seus recebimentos e quaisquer despesas de capital. Assim que o orçamento do DIP for acordado, ambas as partes concordarão com o tamanho e a estrutura da linha de crédito ou empréstimo. Esta é apenas uma parte das negociações e do trabalho braçal necessários para garantir o financiamento do DIP.
Tipos de empréstimos
O financiamento DIP é freqüentemente fornecido por meio de empréstimos a prazo. Esses empréstimos são totalmente financiados durante todo o processo de falência, o que significa maiores custos de juros para o mutuário. Anteriormente, as linhas de crédito rotativo eram o método mais utilizado, o que permite ao mutuário sacar o empréstimo e pagar conforme necessário; como um cartão de crédito. Isso permite mais flexibilidade e, portanto, a capacidade de manter os custos de juros mais baixos, pois o mutuário pode gerenciar ativamente o valor do empréstimo emprestado.
Destaques
O financiamento do devedor em posse (DIP) é o financiamento para empresas em falência do Capítulo 11 que lhes permite continuar operando.
Os empréstimos a prazo são o tipo de financiamento mais comum, enquanto historicamente costumavam ser empréstimos rotativos.
Os credores do financiamento DIP assumem uma posição sênior em ônus dos ativos da empresa, à frente dos credores anteriores.
Os credores permitem o financiamento DIP, pois permite que uma empresa continue as operações, reorganize e, eventualmente, pague dívidas.
