Reorganização

O que é uma reorganização?

Uma reorganização é uma revisão significativa e disruptiva de um negócio problemático com o objetivo de restaurá-lo à lucratividade. Pode incluir fechar ou vender divisões, substituir a administração, cortar orçamentos e demitir funcionários.

Uma reorganização supervisionada é o foco do processo de falência do Capítulo 11, durante o qual uma empresa é obrigada a apresentar um plano de como espera recuperar e pagar algumas, senão todas as suas obrigações.

Entendendo a reorganização

A função de um tribunal de falências é dar a uma empresa insolvente a chance de apresentar um plano de recuperação. Se aprovada, a empresa pode continuar operando e adiar o pagamento de suas dívidas mais urgentes para uma data posterior.

Para obter a aprovação de um juiz de falências, o plano de recuperação deve incluir medidas drásticas para reduzir custos e aumentar a receita. Se o plano for rejeitado ou aprovado, mas não for bem-sucedido, a empresa é forçada à liquidação. Seus ativos serão vendidos e distribuídos aos seus credores.

Uma reorganização requer uma atualização dos ativos e passivos da empresa, bem como negociações com os principais credores para definir cronogramas de pagamento.

Mudanças drásticas

A reorganização pode incluir uma mudança na estrutura ou propriedade de uma empresa por meio de uma fusão ou consolidação, aquisição de cisão, transferência, recapitalização,. mudança de nome ou mudança na administração. Esta parte de uma reorganização é conhecida como reestruturação.

Uma reorganização para evitar a falência pode ter um resultado favorável para os acionistas. Uma reorganização em falência geralmente é uma má notícia para os acionistas.

Nem todas as reorganizações são supervisionadas por um tribunal de falências. A administração de uma empresa não lucrativa pode impor uma série drástica de cortes orçamentários, demissões de funcionários, demissões de gerentes e revisões de linha de produtos com o objetivo de restaurar a saúde da empresa. Nesses casos, a empresa ainda não está falida e espera evitá-la. Isso às vezes é chamado de reorganização estrutural.

Reorganização Supervisionada

Quando supervisionada por um tribunal durante o processo de falência, uma reorganização se concentra na reestruturação das finanças de uma empresa. A empresa está temporariamente protegida de reivindicações de credores para pagamento integral de dívidas pendentes.

Uma vez que o tribunal de falências aprove o plano de recuperação, a empresa irá reestruturar suas finanças, operações, gestão e tudo o que for necessário para revivê-la. Também começará a pagar seus credores de acordo com um cronograma revisado.

Capítulo 11 vs. Capítulo 7

A lei de falências dos EUA dá às empresas públicas a opção de reorganização em vez de liquidação. Por meio dos termos da falência do Capítulo 11,. as empresas podem renegociar suas dívidas para tentar obter melhores condições. A empresa continua operando e trabalha para pagar suas dívidas.

O processo é complexo e caro. As empresas que não têm esperança de reorganização passam pela falência do Capítulo 7,. também chamada de falência de liquidação.

Quem perde durante a reorganização?

Uma recuperação judicial normalmente é ruim para acionistas e credores, que podem perder parte ou a totalidade de seus investimentos.

Mesmo que a empresa saia com sucesso da reorganização, ela pode emitir novas ações, o que eliminará os acionistas anteriores.

Se a reorganização não for bem sucedida, a empresa liquidará e venderá quaisquer ativos remanescentes. Os acionistas são os últimos da fila para receber qualquer produto e não recebem nada, a menos que sobra dinheiro após o pagamento integral dos credores, credores seniores, detentores de títulos e acionistas preferenciais .

Reorganização Estrutural

Uma reorganização por uma empresa que está com problemas, mas que ainda não está falida, provavelmente será uma boa notícia para os acionistas. Seu foco é melhorar o desempenho da empresa, não afastar credores. Muitas vezes segue a entrada de um novo CEO.

Em alguns casos, o segundo tipo de reorganização é um precursor do primeiro. Se a tentativa da empresa de se reorganizar por meio de algo como uma fusão não for bem-sucedida, ela poderá tentar se reorganizar por meio da falência do Capítulo 11.

Destaques

• Em ambos os casos, a reorganização significa mudanças drásticas nas operações e gestão da empresa e cortes acentuados nos gastos.

• Uma empresa com problemas financeiros, mas não falida, pode tentar reativar o negócio por meio de uma reorganização.

• A recuperação judicial é o foco da falência do Capítulo 11, que visa restaurar a lucratividade de uma empresa e permitir que ela pague suas dívidas.