Toissijainen velka
Mikä on pääomalaina?
Toissijainen velka (tunnetaan myös pääomalainana) on vakuudeton laina tai joukkovelkakirjalaina, joka sijoittuu omaisuus- tai tuottovaatimusten osalta muita, etuoikeutettuja lainoja tai arvopapereita alapuolelle. Debentuurilainat tunnetaan siis myös junioriarvopapereina. Lainanottajan laiminlyönnin tapauksessa velkojille, joilla on etuoikeusasemaltaan huonompi velka, maksetaan vasta sen jälkeen, kun etuoikeutettuja joukkovelkakirjoja on maksettu kokonaisuudessaan.
Toissijaisen velan ymmärtäminen
Pääomalainat ovat riskialttiimpia kuin huonommat velat. Pääomavelka on minkä tahansa tyyppinen laina, joka maksetaan sen jälkeen, kun kaikki muut yritysvelat ja lainat on maksettu takaisin, jos lainanottaja laiminlyö. Pääomavelan lainanottajat ovat yleensä suurempia yrityksiä tai muita liiketoimintayksiköitä. Toissijainen velka on täysin päinvastainen kuin etuoikeusasemaltaan huonompi velka, koska etuoikeutettu velka on etusijalla konkurssi- tai maksukyvyttömyystilanteissa.
Pääomavelka: takaisinmaksumekaniikka
Kun yritys ottaa velkaa, se laskee liikkeeseen yleensä kaksi tai useampia joukkovelkakirjatyyppejä,. jotka ovat joko etuoikeusasemaltaan huonompia velkoja. Jos yritys laiminlyö maksunsa ja hakeutuu konkurssiin, konkurssituomioistuin asettaa lainojen takaisinmaksut etusijalle ja vaatii yritystä maksamaan lainansa takaisin varoillaan. Velka, jota pidetään etuoikeudelta vähemmän, on etuoikeusasemaltaan huonompi velka. Korkeamman prioriteetin velka katsotaan toissijaiseksi velaksi.
Konkurssiin menneen yrityksen selvitystilassa oleva omaisuus käytetään ensin pääomalainan maksamiseen. Toissijaisen velan ylittävä käteisvara kohdistetaan sitten etuoikeusasemaltaan huonompaan velkaan. Pääomavelan haltijat maksetaan kokonaisuudessaan takaisin, jos käteisvaroja on riittävästi takaisinmaksua varten. On myös mahdollista, että toissijaisten velkojen haltijat saavat joko osittaisen maksun tai ei lainkaan maksua.
Koska pääomalaina on riskialtista, on tärkeää, että mahdolliset lainanantajat huomioivat yrityksen vakavaraisuuden, muut velkasitoumukset ja kokonaisvarallisuuden arvioidessaan liikkeeseen laskettua joukkovelkakirjalainaa. Vaikka pääomalaina on riskialttiimpi lainanantajille, se maksetaan silti ennen kuin osakkeenomistajia. Pääomavelkakirjalainan haltijat voivat myös realisoida korkeamman koron kompensoidakseen mahdollisen laiminlyöntiriskin.
Vaikka useat organisaatiot laskevat liikkeeseen pääomalainoja, sen käyttöön pankkialalla on kiinnitetty erityistä huomiota. Tällainen velka on houkutteleva pankeille, koska korot ovat verotuksessa vähennyskelpoisia. Federal Reserven vuonna 1999 tekemässä tutkimuksessa suositeltiin, että pankit laskevat liikkeeseen etuoikeusasemaltaan huonompia lainoja itsekurinsa vuoksi. Tutkimuksen tekijät väittivät, että pankkien velkojen liikkeeseenlasku edellyttäisi riskitasojen profilointia, mikä puolestaan tarjoaisi ikkunan pankin talouteen ja toimintaan Glass-Steagall-lain kumoamisen jälkeisen merkittävän muutoksen aikana. Joissakin tapauksissa keskinäiset säästöpankit käyttävät toissijaista velkaa puskuroidakseen saldoaan, jotta ne täyttävät Tier 2 -pääoman vaatimukset.
Pääomavelka: Raportointi yrityksille
Pääomavelka, kuten kaikki muutkin velkasitoumukset, katsotaan velaksi yrityksen taseessa. Lyhytaikaiset velat on listattu ensimmäisenä taseessa. Seniorivelat tai etuoikeusasemaltaan huonommat velat luetellaan pitkäaikaiseksi velaksi. Lopuksi toissijainen velka on listattu taseessa pitkäaikaiseksi velaksi maksujärjestyksen mukaan, minkä tahansa etuoikeusasemaltaan huonomman velan alapuolella. Kun yritys laskee liikkeeseen pääomalainan ja saa käteistä lainanantajalta, sen kassatili tai aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet (PPE) kasvavat ja velka kirjataan samalle määrälle.
Pääomavelka vs. seniorivelka: yleiskatsaus
Etuoikeuslainan ja etuoikeutetun velan erotus on se etuoikeus, jolla konkurssissa tai selvitystilassa oleva yritys maksaa velkasaamiset. Jos yrityksellä on sekä pääomalainaa että etuoikeuslainaa ja se joutuu hakeutumaan konkurssiin tai asettamaan selvitystilaan, etuoikeutettu velka maksetaan takaisin ennen etuoikeuslainaa. Kun etuoikeutettu velka on kokonaan maksettu takaisin, yritys maksaa takaisin etuoikeusasemaltaan huonomman velan.
Vanhoilla veloilla on korkein prioriteetti ja siten pienin riski. Näin ollen tämäntyyppinen velka sisältää tai tarjoaa tyypillisesti alhaisempia korkoja. Samaan aikaan toissijaisten velkojen korkotaso on korkeampi, koska sen prioriteetti on pienempi takaisinmaksun aikana.
Seniorivelat rahoitetaan yleensä pankeista. Pankit ottavat takaisinmaksumääräyksessä alhaisemman riskin etuoikeusaseman, koska niillä on yleensä varaa hyväksyä alhaisempi korko, kun otetaan huomioon niiden edullinen rahoituslähde talletus- ja säästötileistä. Lisäksi sääntelijät puoltavat pankkeja ylläpitämään alhaisemman riskin lainasalkkua.
Pääomavelka on mikä tahansa velka, joka kuuluu etuoikeutetun velan alle tai sen jälkeen. Toissijaisella velalla on kuitenkin etuoikeus etuoikeutettuun pääomaan ja kantapääomaan nähden. Esimerkkejä pääomalainoista ovat mezzanine-velka,. joka on velka, joka sisältää myös sijoituksen. Lisäksi omaisuusvakuudellisilla arvopapereilla on yleensä toissijainen ominaisuus, jossa joidenkin etuoikeusluokkien katsotaan olevan etuoikeutettuja etuoikeusluokkia. Omaisuusvakuudelliset arvopaperit ovat rahoitusarvopapereita, joiden vakuutena on joukko omaisuuseriä, mukaan lukien lainat, leasingsopimukset, luottokorttivelat, rojaltit tai saamiset. Erät ovat osia velasta tai arvopapereista, jotka on suunniteltu jakamaan riskit tai ryhmän ominaisuudet siten, että ne ovat markkinakelpoisia eri sijoittajille.
Kohokohdat
Se on riskialtisempi kuin etuoikeusasemaltaan huonompi velka ja on taseessa listattu pitkäaikaiseksi velaksi toissijaisen velan jälkeen.
Pääomavelka on velka, joka maksetaan takaisin sen jälkeen, kun etuoikeutettu velallinen on maksettu kokonaan takaisin.
