Текущая рыночная стоимость (CMV)

Что такое текущая рыночная стоимость (CMV)?

В финансах текущая рыночная стоимость (CMV) представляет собой приблизительную текущую стоимость перепродажи финансового инструмента. Как и в случае с любым другим объектом стоимости, текущая рыночная стоимость предлагает заинтересованным сторонам цену, по которой они могут заключить сделку. Текущая рыночная стоимость обычно принимается в качестве цены закрытия котируемых ценных бумаг или цены покупки , предлагаемой для внебиржевых (OTC) ценных бумаг.

Понимание текущей рыночной стоимости (CMV)

Текущая рыночная стоимость, как правило, тесно связана с ликвидностью рынка или финансового инструмента . Ликвидность актива относится к легкости, с которой владелец этого актива может преобразовать его из инвестиции в наличные деньги. Владелец ликвидного актива сможет легко конвертировать его в наличные деньги и получит стоимость актива, равную или очень близкую к текущей рыночной стоимости.

Теоретически считается, что рынки или активы, обладающие «высокой» ликвидностью, дают надежные оценки цен. То есть инвестор может заключить сделку с достаточной степенью уверенности в том, что объявленная цена будет близка к окончательной цене или цене закрытия сделки.

Текущая рыночная стоимость (CMV) и маржинальное инвестирование

Маржинальное инвестирование — это уникальный случай использования показателя текущей рыночной стоимости. На маржинальном счете инвестор, по сути, владеет ценными бумагами, приобретенными по общей цене, превышающей сумму наличных денег на его счете. Инвестор занимает излишки денежных средств, необходимых для финансирования оставшейся части покупки, у своей брокерской фирмы.

Из-за этой ситуации покупки с использованием заемных средств брокерская фирма периодически оценивает активы на брокерском счете инвестора. Фирма использует текущую рыночную стоимость в качестве стандартизированной цены для отслеживания изменения стоимости активов инвестора. Если общая стоимость счета упадет ниже требуемой суммы маржи, брокерская компания потребует от инвестора добавить наличные на счет или обменять некоторые или все ценные бумаги на наличные. Это известно как маржин-колл и представляет собой один из рисков маржинальной торговли.

Текущая рыночная стоимость (CMV) в сфере недвижимости

Активы на ликвидных рынках будут иметь надежную и реалистичную текущую рыночную стоимость, что стимулирует торговлю и финансовую деятельность. Однако на неликвидных рынках текущие рыночные цены могут существенно отклоняться от фактических цен, по которым стороны готовы заключать сделки.

Например, кто-то, продающий дом, может подумать, что текущая рыночная стоимость его дома близка к оценке соседних сопоставимых объектов или «комп». Чтобы определить стоимость дома, оценщики недвижимости часто просматривают данные о продажах недавно проданных домов, которые сопоставимы с оцениваемым. Они рассматривают продажи домов в одном и том же районе с одинаковым приблизительным размером и характеристиками недвижимости, которую они оценивают.

Затем продавец может установить цену на свою собственность на основе этих компенсаций. Однако недвижимость является неликвидным активом, а это означает, что ее нелегко конвертировать в наличные деньги. Дом продавца может быть продан сразу, на продажу могут уйти годы, а может и вовсе не продаться. На способность продавца обменять дом на наличные деньги могут повлиять различные факторы, такие как отсутствие потенциальных покупателей, повышение процентных ставок, из-за которого покупка жилья становится менее доступной, или экономический спад. Все это может поставить под сомнение текущую рыночную стоимость дома.

Особенности

• Брокерские фирмы используют текущую рыночную стоимость актива, чтобы определить, упал ли брокерский счет инвестора ниже требуемой суммы маржи, что может привести к маржинальному требованию.

• Текущая рыночная стоимость связана с ликвидностью актива, то есть с легкостью конвертации актива из инвестиции в денежные средства.

• Для неликвидных активов, таких как недвижимость, текущая рыночная стоимость может отклоняться от фактической цены, которую покупатели и продавцы готовы рассмотреть для завершения сделки.

• Текущая рыночная стоимость (CMV) дает сторонам, заинтересованным в совершении сделки, приблизительную текущую стоимость перепродажи финансового инструмента или актива.