Поведенческие фонды

Что такое поведенческие фонды?

Поведенческие фонды — это категория взаимных фондов,. которые используют поведенческие финансы в качестве основы для своей инвестиционной стратегии.

Управляющие поведенческими фондами считают, что человеческое поведение приводит к определенной неэффективности рынка. Инвесторы могут воспользоваться этой неэффективностью рынка, чтобы получить более высокую прибыль. Поведенческие фонды вызывают повышенный интерес среди инвесторов и ученых, потому что их основной принцип открывает широкие возможности для исследований и анализа; это позволяет использовать широкий спектр инвестиционных стратегий при создании фонда.

Понимание поведенческих фондов

Основой поведенческих фондов являются поведенческие финансы. Поведенческие финансы — относительно новая область, сочетающая поведенческую и когнитивную психологию с традиционной экономикой и финансами. Он пытается объяснить, почему люди принимают иррациональные финансовые решения. Другими словами, поведенческие финансы — это изучение человеческого поведения, практики и тенденций в том, что касается финансов, экономики и принятия инвестиционных решений.

Поведенческие фонды стремятся воспользоваться ценовыми аномалиями,. которые могут существовать в континууме между рациональными и иррациональными инвесторами, отслеживая их настроения и принятие решений. Например, в периоды рыночного спада инвесторы, как правило, проявляют стадный менталитет ; они избегают даже фундаментально обоснованных инвестиций, что приводит к снижению их цен. Можно сказать, что этими инвесторами движет больше их человеческие эмоции, чем фундаментальные принципы инвестирования.

Например, во время спада на фондовом рынке США между 2007 и 2009 годами многие инвесторы, находящиеся под влиянием эмоций, покинули фондовый рынок. Это создало возможность для некоторых выгодных покупок для более опытных инвесторов. Поведенческие фонды предназначены для того, чтобы воспользоваться такими возможностями для покупки акций и других инвестиций, которых избегают другие инвесторы, по сниженной цене. Однако неясно, действительно ли поведенческие фонды, использующие такие стратегии, превзошли рынок.

Особые соображения

Инвестиционные стратегии поведенческих фондов могут преследовать аналогичные темы.

Поиск иррациональных предубеждений на рынке

Иррациональные предубеждения на рынке могут преувеличивать влияние негативных новостей, опуская цены на акции до гораздо более низких уровней (для возможностей покупки по низкой цене), или преувеличивать влияние позитивных новостей, подталкивая цены акций к более высоким уровням (для дорогих возможностей). возможности коротких продаж).

Идентификация акций с неожиданными индикаторами

Поведенческие фонды пытаются выявить те акции, которые временно имеют показатели ниже или выше ожидаемых (например, отношение цены к прибыли). Сравнение их с другими фундаментальными показателями, такими как кредитный риск компании и ее оценки, может своевременно указать на лучшие инвестиционные решения.

Временно неэффективные акции

Поведенческие фонды также могут инвестировать в акции, которые могут временно отставать от рынка в целом из-за иррационального изобилия, но по-прежнему имеют сильные фундаментальные показатели.

Прибыльные возможности

Наконец, поведенческие фонды могут стремиться идентифицировать акции на основе других потенциальных событий, которые могут привести к прибыльным возможностям, например, в результате ожидаемого обратного выкупа акций или дробления акций.

Особенности

• Управляющие поведенческими фондами считают, что человеческое поведение приводит к определенной неэффективности рынка, которой можно воспользоваться для получения более высокой прибыли.

• Поведенческие финансы — это изучение человеческого поведения, практики и тенденций в том, что касается финансов, экономики и принятия инвестиционных решений.

• Поведенческие фонды — это категория взаимных фондов, которые используют поведенческие финансы в качестве основы для своей инвестиционной стратегии.

• Поведенческие фонды стремятся воспользоваться ценовыми аномалиями, которые могут существовать в континууме между рациональными и иррациональными инвесторами.