Atferdsfond
Hva er atferdsfond?
Atferdsfond er en kategori av verdipapirfond som bruker atferdsfinansiering som grunnlag for sin investeringsstrategi.
Forvaltere av atferdsfond tror at menneskelig atferd fører til visse markedsineffektiviteter. Investorer kan dra nytte av disse markedsineffektivitetene for å få en overlegen avkastning. Atferdsfond ser økt interesse blant investorer og akademikere fordi deres underliggende prinsipp åpner for betydelige forsknings- og analysemuligheter; dette gjør det mulig å bruke et bredt utvalg av investeringsstrategier for å opprette fond.
Forstå atferdsfond
Grunnlaget for atferdsfond er atferdsfinansiering. Atferdsøkonomi er et relativt nytt felt som kombinerer atferds- og kognitiv psykologisk teori med konvensjonell økonomi og finans. Den forsøker å gi forklaringer på hvorfor folk tar irrasjonelle økonomiske beslutninger. Med andre ord er atferdsfinansiering studiet av menneskelig atferd, praksis og tendenser når de er relatert til finans, økonomi og investeringsbeslutninger.
Atferdsfond søker å dra nytte av prisanomalier som kan eksistere i kontinuumet mellom rasjonelle investorer og irrasjonelle investorer ved å spore deres følelser og beslutningstaking. For eksempel, i perioder med markedsnedgang, har investorer en tendens til å ha en flokkmentalitet ; de skyr selv fra investeringer som er grunnleggende solide, og driver ned prisene. Det kan sies at disse investorene drives mer av sine menneskelige følelser enn av fundamentale investeringer.
For eksempel, under nedgangen i det amerikanske aksjemarkedet mellom 2007 og 2009, flyktet mange følelsespåvirkede investorer fra aksjemarkedet. Dette skapte en mulighet for noen gode kjøp for smartere investorer. Atferdsfond er ment å dra nytte av denne typen muligheter til å kjøpe aksjer og andre investeringer som andre investorer unngår, til en rabattert pris. Det er imidlertid ikke klart om atferdsfond som bruker slike strategier faktisk har utkonkurrert markedet.
Spesielle hensyn
Investeringsstrategiene til atferdsfond kan forfølge lignende temaer.
Finne irrasjonelle skjevheter i markedet
Irrasjonelle skjevheter i markedet kan overdrive virkningen av negative nyheter – slå aksjekursene til mye dypere nivåer (for lave kjøpsmuligheter) – eller overspille effekten av positive nyheter ved å pumpe aksjekursene til høyere nivåer (for høye kostnader) shortsalgmuligheter).
Identifisere aksjer med uventede indikatorer
Atferdsfond forsøker å identifisere de aksjene som midlertidig har lavere eller høyere enn forventet indikatorer (for eksempel pris-til-inntektsforhold). Å sammenligne disse med andre grunnleggende faktorer, som et selskaps kredittrisiko og verdivurderinger, kan indikere bedre investeringsvalg i tide.
Aksjer med midlertidig dårligere resultater
Atferdsfond kan også investere i aksjer som kan ha midlertidig underprestert i forhold til det totale markedet basert på irrasjonell overflod, men som fortsatt har sterke fundamentale verdier.
Lønnsomme muligheter
Til slutt kan atferdsfond søke å identifisere aksjer basert på annen potensiell utvikling som kan føre til lønnsomme muligheter, som fra et forventet tilbakekjøp av aksjer eller aksjesplitt.
##Høydepunkter
– Forvaltere av atferdsfond mener at menneskelig atferd fører til visse markedsineffektiviteter som kan utnyttes for å få en overlegen avkastning.
- Behavioural finance er studiet av menneskelig atferd, praksis og tendenser når de er relatert til finans, økonomi og investeringsbeslutninger.
– Atferdsfond er en kategori av verdipapirfond som bruker atferdsfinansiering som grunnlag for sin investeringsstrategi.
– Atferdsfond søker å utnytte prisanomalier som kan eksistere i kontinuumet mellom rasjonelle investorer og irrasjonelle investorer.
