Verhaltensfonds

Was sind Verhaltensfonds?

Behavioral Funds sind eine Kategorie von Investmentfonds,. die Behavioral Finance als Grundlage für ihre Anlagestrategie verwenden.

Manager von Verhaltensfonds glauben, dass menschliches Verhalten zu bestimmten Marktineffizienzen führt. Anleger können diese Marktineffizienzen nutzen, um eine überdurchschnittliche Rendite zu erzielen. Behavioral Funds stoßen bei Investoren und Wissenschaftlern auf zunehmendes Interesse, da ihr zugrunde liegendes Prinzip bedeutende Forschungs- und Analysemöglichkeiten eröffnet; Dies ermöglicht eine Vielzahl von Anlagestrategien, die bei der Fondsauflegung angewendet werden können.

Verhaltensfonds verstehen

Die Basis von Behavioral Funds ist Behavioral Finance. Behavioral Finance ist ein relativ neues Gebiet, das verhaltens- und kognitionspsychologische Theorien mit konventioneller Wirtschafts- und Finanzwissenschaft kombiniert. Es versucht, Erklärungen dafür zu liefern, warum Menschen irrationale finanzielle Entscheidungen treffen. Mit anderen Worten, Behavioral Finance ist die Untersuchung menschlichen Verhaltens, Praktiken und Tendenzen in Bezug auf Finanzen, Wirtschaft und Investitionsentscheidungen.

Verhaltensfonds versuchen, Preisanomalien auszunutzen , die im Kontinuum zwischen rationalen Anlegern und irrationalen Anlegern bestehen können, indem sie ihre Stimmung und Entscheidungsfindung verfolgen. Beispielsweise neigen Anleger in Zeiten des Marktabschwungs zu einer Herdenmentalität ; sie scheuen auch grundsolide investitionen und drücken ihre preise. Man könnte sagen, dass diese Anleger mehr von ihren menschlichen Emotionen als von Anlagegrundlagen getrieben werden.

Während des Abschwungs an den US-Börsen zwischen 2007 und 2009 beispielsweise flohen viele von Emotionen beeinflusste Anleger von der Börse. Dies schuf eine Gelegenheit für einige Schnäppchenkäufe für klügere Anleger. Verhaltensfonds sollen diese Art von Gelegenheiten nutzen, um Aktien und andere Anlagen, die andere Anleger meiden, zu einem reduzierten Preis zu kaufen. Es ist jedoch nicht klar, ob Verhaltensfonds, die solche Strategien verwenden, den Markt tatsächlich übertroffen haben.

Besondere Überlegungen

Die Anlagestrategien von Behavioral Funds können ähnliche Themen verfolgen.

Irrationale Vorurteile im Markt finden

Irrationale Vorurteile auf dem Markt können die Auswirkungen negativer Nachrichten übertreiben – indem sie die Aktienkurse auf viel tiefere Niveaus schlagen (für günstige Kaufgelegenheiten) – oder die Auswirkungen positiver Nachrichten übertreiben, indem sie die Aktienkurse auf höhere Niveaus treiben (für hohe Kosten). Leerverkaufsmöglichkeiten).

Identifizierung von Aktien mit unerwarteten Indikatoren

Verhaltensfonds versuchen, Aktien zu identifizieren, die vorübergehend niedrigere oder höhere Indikatoren als erwartet aufweisen (z. B. das Kurs-Gewinn-Verhältnis). Ein Vergleich mit anderen Fundamentaldaten, wie dem Kreditrisiko und den Bewertungen eines Unternehmens, kann zeitnah bessere Anlageentscheidungen anzeigen.

Aktien mit vorübergehender Underperformance

Verhaltensfonds können auch in Aktien investieren, die aufgrund irrationaler Überschwänglichkeit im Vergleich zum Gesamtmarkt vorübergehend unterdurchschnittlich abgeschnitten haben, aber weiterhin starke Fundamentaldaten aufweisen.

Profitable Gelegenheiten

Schließlich können Verhaltensfonds versuchen, Aktien auf der Grundlage anderer potenzieller Entwicklungen zu identifizieren, die zu profitablen Gelegenheiten führen können, z. B. aus einem erwarteten Aktienrückkauf oder Aktiensplit.

Höhepunkte

• Manager von Verhaltensfonds glauben, dass menschliches Verhalten zu bestimmten Marktineffizienzen führt, die ausgenutzt werden können, um eine höhere Rendite zu erzielen.

• Behavioral Finance ist die Untersuchung menschlichen Verhaltens, Praktiken und Tendenzen in Bezug auf Finanzen, Wirtschaft und Investitionsentscheidungen.

• Behavioral Funds sind eine Kategorie von Investmentfonds, die Behavioral Finance als Grundlage für ihre Anlagestrategie verwenden.

• Verhaltensfonds versuchen, Preisanomalien auszunutzen, die im Kontinuum zwischen rationalen Anlegern und irrationalen Anlegern bestehen können.