Fundusze behawioralne

Czym są fundusze behawioralne?

Fundusze behawioralne to kategoria funduszy inwestycyjnych, które wykorzystują finanse behawioralne jako podstawę swojej strategii inwestycyjnej.

Zarządzający funduszami behawioralnymi uważają, że ludzkie zachowanie prowadzi do pewnych nieefektywności rynku. Inwestorzy mogą wykorzystać tę nieefektywność rynku, aby uzyskać lepszy zwrot. Fundusze behawioralne cieszą się coraz większym zainteresowaniem wśród inwestorów i naukowców, ponieważ ich podstawowa zasada otwiera znaczące możliwości badawcze i analityczne; pozwala to na wykorzystanie szerokiej gamy strategii inwestycyjnych przy tworzeniu funduszy.

Zrozumienie funduszy behawioralnych

Podstawą funduszy behawioralnych jest finanse behawioralne. Finanse behawioralne to stosunkowo nowa dziedzina, która łączy behawioralną i poznawczą teorię psychologiczną z konwencjonalną ekonomią i finansami. Próbuje wyjaśnić, dlaczego ludzie podejmują irracjonalne decyzje finansowe. Innymi słowy, finanse behawioralne to badanie ludzkich zachowań, praktyki i tendencji w odniesieniu do finansów, ekonomii i podejmowania decyzji inwestycyjnych.

Fundusze behawioralne starają się wykorzystać anomalie cenowe, które mogą istnieć w kontinuum między racjonalnymi inwestorami a nieracjonalnymi inwestorami, śledząc ich nastroje i podejmowanie decyzji. Na przykład w okresach dekoniunktury inwestorzy mają zazwyczaj mentalność stadną ; unikają nawet inwestycji, które są zasadniczo zdrowe, obniżając ceny. Można powiedzieć, że inwestorzy ci kierują się bardziej ludzkimi emocjami niż inwestycjami fundamentalnymi.

Na przykład podczas dekoniunktury na giełdzie w Stanach Zjednoczonych w latach 2007-2009 wielu inwestorów, którzy byli pod wpływem emocji, uciekło z giełdy. Stworzyło to szansę na okazyjne zakupy dla bardziej doświadczonych inwestorów. Fundusze behawioralne mają na celu wykorzystanie tego rodzaju okazji do zakupu akcji i innych inwestycji, których inni inwestorzy unikają, po obniżonej cenie. Nie jest jednak jasne, czy fundusze behawioralne stosujące takie strategie rzeczywiście osiągnęły lepsze wyniki niż rynek.

Uwagi specjalne

Strategie inwestycyjne funduszy behawioralnych mogą mieć podobną tematykę.

Znajdowanie irracjonalnych uprzedzeń na rynku

Irracjonalne uprzedzenia na rynku mogą wyolbrzymiać wpływ negatywnych wiadomości — pokonując ceny akcji do znacznie głębszych poziomów (w przypadku okazji do zakupu po niskich kosztach) — lub przeceniać wpływ pozytywnych wiadomości, podnosząc ceny akcji na wyższe poziomy (w przypadku drogich krótkiej sprzedaży).

Identyfikacja zapasów za pomocą nieoczekiwanych wskaźników

Fundusze behawioralne próbują zidentyfikować te akcje, które tymczasowo mają niższe lub wyższe od oczekiwanych wskaźniki (na przykład stosunek ceny do zarobków). Porównanie ich z innymi podstawami, takimi jak ryzyko kredytowe firmy i wyceny, może wskazywać na lepsze decyzje inwestycyjne w odpowiednim czasie.

Akcje chwilowo słabsze

Fundusze behawioralne mogą również inwestować w akcje, które mogły chwilowo osiągać gorsze wyniki w porównaniu z całym rynkiem w oparciu o irracjonalny entuzjazm, ale nadal mają mocne podstawy.

Opłacalne możliwości

Wreszcie, fundusze behawioralne mogą dążyć do identyfikacji akcji w oparciu o inne potencjalne zmiany, które mogą prowadzić do zyskownych możliwości, takich jak oczekiwany odkup akcji lub podział akcji.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Zarządzający funduszami behawioralnymi wierzą, że ludzkie zachowanie prowadzi do pewnych nieefektywności rynku, które można wykorzystać do uzyskania wyższego zwrotu.

• Finanse behawioralne to nauka o ludzkich zachowaniach, praktykach i tendencjach związanych z finansami, ekonomią i podejmowaniem decyzji inwestycyjnych.

• Fundusze behawioralne to kategoria funduszy inwestycyjnych, które wykorzystują finanse behawioralne jako podstawę swojej strategii inwestycyjnej.

• Fundusze behawioralne starają się wykorzystać anomalie cenowe, które mogą występować w kontinuum między racjonalnymi inwestorami a nieracjonalnymi inwestorami.