Käyttäytymisrahastot
Mitä ovat käyttäytymisrahastot?
rahastot ovat sijoitusrahastojen luokka, joka käyttää käyttäytymisrahoitusta sijoitusstrategiansa perustana .
Käyttäytymisrahastojen johtajat uskovat, että ihmisten käyttäytyminen johtaa tiettyihin markkinoiden tehottomuuteen. Sijoittajat voivat hyödyntää näitä markkinoiden tehottomuutta saadakseen ylivoimaisen tuoton. Behavioristiset rahastot ovat kiinnostuneita sijoittajista ja tutkijoista, koska niiden taustalla oleva periaate avaa merkittäviä tutkimus- ja analyysimahdollisuuksia; Tämä mahdollistaa monenlaisten sijoitusstrategioiden käyttämisen rahastojen perustamisessa.
Käyttäytymisrahastojen ymmärtäminen
Käyttäytymisrahastojen perusta on käyttäytymisrahoitus. Käyttäytymisrahoitus on suhteellisen uusi ala, joka yhdistää käyttäytymis- ja kognitiivisen psykologisen teorian perinteiseen taloustieteeseen ja rahoitukseen. Se yrittää tarjota selityksiä sille, miksi ihmiset tekevät irrationaalisia taloudellisia päätöksiä. Toisin sanoen, käyttäytymisrahoitus on tutkimus ihmisten käyttäytymisestä, käytännöistä ja taipumuksista, kun ne liittyvät rahoitukseen, talouteen ja investointien päätöksentekoon.
Käyttäytymisrahastot pyrkivät hyödyntämään hinnoittelupoikkeavuuksia , joita voi esiintyä rationaalisten sijoittajien ja irrationaalisten sijoittajien välisessä jatkumossa seuraamalla heidän mielialaansa ja päätöksentekoaan. Esimerkiksi markkinoiden taantuman aikana sijoittajilla on yleensä laumamentaliteetti ; he välttelevät jopa pohjimmiltaan terveitä sijoituksia, mikä laskee niiden hintoja. Voidaan sanoa, että näitä sijoittajia ohjaavat enemmän inhimilliset tunteet kuin perussijoitukset.
Esimerkiksi Yhdysvaltain osakemarkkinoiden laskusuhdanteen aikana vuosina 2007–2009 monet tunnevaikutteiset sijoittajat pakenivat osakemarkkinoilta. Tämä loi mahdollisuuden edullisiin ostoihin viisaammille sijoittajille. Käyttäytymisrahastot on tarkoitettu hyödyntämään tällaisia mahdollisuuksia ostaa osakkeita ja muita sijoituksia, joita muut sijoittajat välttävät, alennettuun hintaan. Ei kuitenkaan ole selvää, ovatko tällaisia strategioita käyttävät käyttäytymisrahastot todella menestyneet markkinoita paremmin.
Erityisiä huomioita
Käyttäytymisrahastojen sijoitusstrategiat voivat olla samanlaisia.
Irrationaalisten harhojen löytäminen markkinoilta
Irrationaaliset harhavaikutukset markkinoilla voivat liioitella negatiivisten uutisten vaikutusta – osakekurssien lyöminen paljon syvemmälle tasolle (edullisten ostomahdollisuuksien vuoksi) – tai liioitella positiivisten uutisten vaikutusta pumppaamalla osakekurssit korkeammalle tasolle (korkeiden kustannusten vuoksi) lyhyeksi myyntimahdollisuudet).
Osakkeiden tunnistaminen odottamattomilla indikaattoreilla
Käyttäytymisrahastot yrittävät tunnistaa osakkeet, joilla on tilapäisesti odotettua alhaisemmat tai korkeammat indikaattorit (esimerkiksi hinta-tulossuhde). Näiden vertailu muihin perustekijöihin, kuten yrityksen luottoriskiin ja arvostuksiin, voi osoittaa parempia sijoitusvalintoja ajoissa.
Tilapäisesti huonosti tuottavat osakkeet
Behavioristiset rahastot voivat sijoittaa myös osakkeisiin, jotka ovat saattaneet olla väliaikaisesti heikompia suhteessa kokonaismarkkinoihin irrationaalisen yltäkylläisyyden vuoksi, mutta joilla on edelleen vahvat perustekijät.
Kannattavia mahdollisuuksia
Lopuksi käyttäytymisrahastot voivat pyrkiä tunnistamaan osakkeita muun mahdollisen kehityksen perusteella, joka voi johtaa kannattaviin mahdollisuuksiin, kuten odotettavissa olevasta osakkeiden takaisinostosta tai osakkeiden jakautumisesta.
##Kohokohdat
Käyttäytymisrahastojen hoitajat uskovat, että inhimillinen käyttäytyminen johtaa tiettyihin markkinoiden tehottomuuteen, jota voidaan hyödyntää ylivoimaisen tuoton saamiseksi.
Käyttäytymisrahoitus on tutkimus ihmisten käyttäytymisestä, käytännöistä ja taipumuksista, kun ne liittyvät rahoitukseen, talouteen ja investointien päätöksentekoon.
Behavioristiset rahastot ovat sijoitusrahastojen luokka, joka käyttää käyttäytymisrahoitusta sijoitusstrategiansa perustana.
Käyttäytymisrahastot pyrkivät hyödyntämään hinnoittelupoikkeavuuksia, joita voi esiintyä rationaalisten sijoittajien ja irrationaalisten sijoittajien välisessä jatkumossa.
