Fondos conductuales
驴Qu茅 son los fondos conductuales?
Los fondos conductuales son una categor铆a de fondos mutuos que utilizan las finanzas conductuales como base para su estrategia de inversi贸n.
Los administradores de fondos conductuales creen que el comportamiento humano conduce a ciertas ineficiencias del mercado. Los inversores pueden aprovechar estas ineficiencias del mercado para obtener una rentabilidad superior. Los fondos conductuales est谩n viendo un mayor inter茅s entre los inversores y acad茅micos porque su principio subyacente abre importantes oportunidades de investigaci贸n y an谩lisis; esto permite emplear una amplia variedad de estrategias de inversi贸n en la creaci贸n de fondos.
Comprender los fondos conductuales
La base de los fondos conductuales es la financiaci贸n conductual. Las finanzas conductuales son un campo relativamente nuevo que combina la teor铆a psicol贸gica conductual y cognitiva con la econom铆a y las finanzas convencionales. Intenta proporcionar explicaciones de por qu茅 las personas toman decisiones financieras irracionales. En otras palabras, las finanzas conductuales son el estudio del comportamiento, la pr谩ctica y las tendencias humanas en relaci贸n con las finanzas, la econom铆a y la toma de decisiones de inversi贸n.
Los fondos de comportamiento buscan aprovechar las anomal铆as de precios que pueden existir en el continuo entre los inversores racionales y los inversores irracionales mediante el seguimiento de su sentimiento y toma de decisiones. Por ejemplo, durante los per铆odos de ca铆da del mercado, los inversores tienden a tener una mentalidad de reba帽o ; se alejan incluso de las inversiones que son fundamentalmente s贸lidas, lo que hace bajar sus precios. Se podr铆a decir que estos inversores est谩n m谩s motivados por sus emociones humanas que por los fundamentos de la inversi贸n.
Por ejemplo, durante la recesi贸n del mercado de valores de EE. UU. entre 2007 y 2009, muchos inversores influenciados por las emociones abandonaron el mercado de valores. Esto cre贸 una oportunidad para algunas compras de ganga para inversores m谩s inteligentes. Los fondos comportamentales est谩n destinados a aprovechar este tipo de oportunidades para comprar acciones y otras inversiones que otros inversores evitan, a un precio con descuento. Sin embargo, no est谩 claro si los fondos conductuales que utilizan tales estrategias realmente han superado al mercado.
Consideraciones Especiales
Las estrategias de inversi贸n de los fondos conductuales pueden perseguir temas similares.
Encontrar sesgos irracionales en el mercado
Los sesgos irracionales en el mercado pueden exagerar el impacto de las noticias negativas, elevando los precios de las acciones a niveles mucho m谩s profundos (para oportunidades de compra de bajo costo), o exagerar el impacto de las noticias positivas al impulsar los precios de las acciones a niveles m谩s altos (para oportunidades de compra de alto costo). oportunidades de venta corta).
Identificaci贸n de acciones con indicadores inesperados
Los fondos conductuales intentan identificar aquellas acciones que temporalmente tienen indicadores m谩s bajos o m谩s altos de lo esperado (por ejemplo, relaci贸n precio-beneficio). Compararlos con otros fundamentos, como el riesgo crediticio y las valoraciones de una empresa, puede indicar mejores opciones de inversi贸n en el momento oportuno.
Acciones con bajo rendimiento temporal
Los fondos conductuales tambi茅n pueden invertir en acciones que pueden haber tenido un desempe帽o inferior al del mercado general debido a una exuberancia irracional, pero que contin煤an teniendo fundamentos s贸lidos.
Oportunidades rentables
Finalmente, los fondos conductuales pueden buscar identificar acciones en funci贸n de otros desarrollos potenciales que pueden generar oportunidades rentables, como una recompra de acciones esperada o una divisi贸n de acciones.
Reflejos
Los gestores de fondos comportamentales creen que el comportamiento humano conduce a ciertas ineficiencias del mercado que pueden aprovecharse para obtener una rentabilidad superior.
Las finanzas conductuales son el estudio del comportamiento, la pr谩ctica y las tendencias humanas en relaci贸n con las finanzas, la econom铆a y la toma de decisiones de inversi贸n.
Los fondos conductuales son una categor铆a de fondos mutuos que utilizan las finanzas conductuales como base para su estrategia de inversi贸n.
Los fondos conductuales buscan aprovechar las anomal铆as de precios que puedan existir en el continuo entre inversores racionales e inversores irracionales.
