Investor's wiki

Корпоративный капитал

Корпоративный капитал

Что такое корпоративный капитал?

Корпоративный капитал — это совокупность активов или ресурсов, которые компания может использовать для финансирования своего бизнеса.

Корпоративный капитал является результатом долгового и акционерного финансирования. Принимая решение о структуре капитала и управлении ею,. руководство компании должно принимать важные решения относительно соотношения заемного и собственного капитала, которое необходимо поддерживать.

Понимание корпоративного капитала

У корпорации есть несколько вариантов привлечения капитала. Собственный капитал является одним широким источником с несколькими компонентами. Простые акции и привилегированные акции,. выпущенные обществом, а также добавочный капитал являются частью собственного капитала общества. Эти виды капитала позволяют внешним инвесторам частично владеть компанией. Нераспределенная прибыль,. накопленная прибыль, которая была реинвестирована в бизнес, а не выплачена акционерам, является еще одной формой собственного капитала.

Заемный капитал — это деньги, заимствованные у другой организации, которые должны быть возвращены позднее, как правило, с дополнительными процентами. Займы включают ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как кредиты,. облигации и векселя к оплате. Структура капитала компании может также включать гибридные ценные бумаги, такие как конвертируемые облигации.

Решения, которые компания принимает в отношении своего корпоративного капитала, могут повлиять как на ее доступ к финансированию, так и на его стоимость, налоговые обязательства (из-за благоприятного налогового режима или налогового щита, который получает этот долг), ее кредитный рейтинг и, в конечном счете, ее ликвидность. Придумывая оптимальное сочетание заемного и собственного капитала для своей структуры корпоративного капитала, компании обычно придают большое значение тому, насколько гибкими в поддержании контроля над собственностью, финансировании и управлении бизнесом будет обеспечивать их данная структура.

Управление корпоративным капиталом

То, как компания управляет своим корпоративным капиталом, может многое рассказать о качестве ее управления, финансовом состоянии и операционной эффективности. Это также важная часть оценки.

Например, компания, нераспределенная прибыль которой растет, может сигнализировать о наличии у нее высоких перспектив роста, для которых она рассчитывает использовать эту накопленную прибыль. Это может сигнализировать о том, что компания, работающая в капиталоемком секторе, должна удерживать большую часть своей прибыли, а не выплачивать ее в виде дивидендов или возвращать ее акционерам посредством обратного выкупа. Это также может указывать на компанию с отсутствием выгодных инвестиционных возможностей. По этим причинам нераспределенную прибыль (RE) всегда следует рассматривать в сочетании с другими показателями финансового состояния компании.

Ключевыми коэффициентами для расчета для этих целей являются общий долг к собственному капиталу (D/E) и долгосрочный долг к собственному капиталу. Оба могут дать представление о финансовом положении компании, показывая, насколько финансовый рычаг или риск присутствует в структуре капитала.

Важное значение имеет уровень и динамика коэффициентов с течением времени. Также важно оценить, как они сравниваются с другими компаниями, работающими в той же отрасли. Структуры капитала с чрезмерным использованием заемных средств могут указывать на развивающиеся или потенциальные проблемы с ликвидностью. Структуры с использованием заемных средств могут означать, что стоимость капитала компании слишком высока.

Особенности

  • Корпоративный капитал включает в себя любые активы, которые компания может использовать для финансирования своей деятельности, и он может быть получен за счет долговых или собственных источников.

  • То, как компания управляет своим корпоративным капиталом, может многое рассказать о качестве ее управления, финансовом состоянии и операционной эффективности.

  • Структура капитала – это особое сочетание долга и собственного капитала, которые составляют корпоративный капитал компании.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Почему заемный капитал стоит меньше собственного капитала?

Заемный капитал в среднем обходится дешевле собственного капитала. Одна из причин заключается в том, что заемный капитал часто обеспечен залогом, поэтому, если компания не выполняет свои обязательства, кредиторы могут конфисковать ее активы. Кредиторы также имеют преимущество перед акционерами, если компания обанкротится. Третья причина заключается в том, что проценты по долгу часто не облагаются налогом, что снижает налоговый счет компании.

Что такое средневзвешенная стоимость капитала?

Средневзвешенная стоимость капитала,. или WACC, описывает, сколько компания платит как за свой заемный, так и за собственный капитал. Это также пороговая ставка, при которой компания должна получать доходы, чтобы быть прибыльной.

Что такое капитал?

В целом под капиталом понимаются товары или активы длительного пользования (имущество, машины, оборудование, деньги), которые используются в качестве производственных ресурсов для дальнейшего производства товаров и услуг. Для компании капитал может быть привлечен путем выпуска долговых обязательств (в виде кредита или посредством облигаций) или акций (акций).