Yrityspääoma

Mikä on yrityspääoma?

Yrityspääoma on yhdistelmä omaisuutta tai resursseja, joita yritys voi hyödyntää liiketoimintansa rahoittamisessa.

Yrityspääoma syntyy velka- ja osakerahoituksesta. Päättäessään ja hallitseessaan pääomarakennetta yrityksen johdolla on tehtävä tärkeitä päätöksiä säilytettävän velan ja oman pääoman suhteellisista suhteista.

Yrityspääoman ymmärtäminen

Yrityksellä on useita vaihtoehtoja pääoman hankintaan. Oma pääoma on yksi laaja lähde, jossa on useita komponentteja. Yhtiön liikkeeseen laskemat kantaosakkeet ja etuoikeutetut osakkeet sekä maksettu lisäpääoma ovat osa yhtiön omaa pääomaa. Tämäntyyppiset osakepääomat antavat ulkopuolisille sijoittajille mahdollisuuden hankkia osaomistus yhtiöstä. Kertyneet voittovarat eli kertyneet voitot, jotka on sijoitettu uudelleen liiketoimintaan sen sijaan, että niitä olisi maksettu osakkeenomistajille, ovat toinen oman pääoman muoto.

Velkapääoma on toiselta yhteisöltä lainattua rahaa, joka on maksettava takaisin myöhemmin, tyypillisesti lisäkorolla. Lainat sisältävät kiinteätuottoisia arvopapereita, kuten lainoja,. joukkovelkakirjoja ja velkakirjoja. Yrityksen pääomarakenne voi sisältää myös hybridiarvopapereita, kuten vaihtovelkakirjoja.

Yrityksen yhtiöpääomaa koskevat päätökset voivat vaikuttaa sekä sen rahoituksen saatavuuteen ja kustannuksiin, verovelvollisuuteen (suotuisan verokohtelun tai verosuojan vuoksi), jonka velka saa, sen luottokelpoisuuteen ja viime kädessä sen maksuvalmiuteen. Laadiessaan optimaalisen yhdistelmän velkaa ja omaa pääomaa yrityspääomarakenteeseensa, yritykset painottavat yleensä sitä, kuinka paljon joustavuutta tietty rakenne tarjoaa niille omistajaohjauksen, rahoituksen ja liiketoiminnan johtamisen ylläpitämisessä.

Yrityspääoman hallinta

Se, miten yritys hallitsee pääomaansa, voi paljastaa paljon sen johtamisen laadusta, taloudellisesta tilasta ja toiminnan tehokkuudesta. Se on myös tärkeä osa arvostusta.

Esimerkiksi yritys, jonka kertyneet voittovarat kasvavat, voi olla merkki siitä, että sillä on korkeat kasvunäkymät, jolle se aikoo käyttää kertyneet voittonsa. Se voi olla merkki pääomavaltaisella alalla toimivasta yrityksestä, jonka on säilytettävä suurin osa voitoistaan sen sijaan, että maksaisit ne osinkona tai palautettaisiin osakkeenomistajille takaisinostoilla. Se voi myös viitata yritykseen, jolla ei ole kannattavia sijoitusmahdollisuuksia. Näistä syistä kertyneitä voittovaroja (RE) tulee aina tarkastella yhdessä muiden yrityksen taloudellisen tilanteen mittareiden kanssa.

Näihin tarkoituksiin laskettavat keskeiset suhdeluvut ovat kokonaisvelka omaan pääomaan (D/E) ja pitkäaikainen velka omaan pääomaan. Molemmat voivat antaa kuvan yrityksen taloudellisesta asemasta paljastamalla kuinka paljon taloudellista vipuvaikutusta tai riskiä pääomarakenteessa on.

Suhteiden taso ja trendi ajan myötä on tärkeitä. On myös tärkeää arvioida, miten niitä verrataan muihin samalla toimialalla toimiviin yrityksiin. Liian velkaantuneet pääomarakenteet voivat viitata kehittyviin tai mahdollisiin likviditeettiongelmiin. Vipuvaikutteiset rakenteet voivat tarkoittaa, että yrityksen pääomakustannukset ovat liian korkeat.

Kohokohdat

• Yrityspääomaan luetaan kaikki varat, joita yritys voi käyttää toimintansa rahoittamiseen, ja se voidaan saada vieraan tai oman pääoman lähteistä.

• Se, miten yritys hallitsee pääomaansa, voi paljastaa paljon johtamisen laadusta, taloudellisesta hyvinvoinnista ja toiminnan tehokkuudesta.

• Pääomarakenne on erityinen sekoitus velkaa ja omaa pääomaa, jotka muodostavat yrityksen yrityspääoman.

UKK

Miksi velkapääoma maksaa vähemmän kuin osakepääoma?

Velkapääoma on keskimäärin halvempaa kuin oma pääoma. Yksi syy on se, että velkapääoma on usein turvattu vakuuksilla, joten jos yritys ei suorita velvoitteitaan, velkojat voivat takavarikoida sen varat. Velkojilla on myös etuoikeus osakkeenomistajiin nähden, jos yritys menee konkurssiin. Kolmas syy on se, että velan korot ovat usein verotuksessa vähennyskelpoisia, mikä pienentää yrityksen verolaskua.

Mikä on painotettu keskimääräinen pääomakustannus?

Painotettu keskimääräinen pääomakustannus eli WACC kuvaa sitä, kuinka paljon yritys maksaa sekä vieraasta että omasta pääomasta. Tämä on myös raja,. jolla yrityksen on saatava tuloja ollakseen kannattavaa.

Mikä on pääoma?

Yleensä pääomalla tarkoitetaan kestäviä tavaroita tai omaisuutta (omaisuus, koneet, laitteet, raha), joita käytetään tuotantopanoksina tavaroiden ja palvelujen jatkotuotannossa. Yritykselle pääomaa voidaan kerätä laskemalla liikkeeseen joko velkaa (lainana tai joukkovelkakirjalainoilla) tai omaa pääomaa (osake).