Kapitał korporacyjny

Co to jest kapitał korporacyjny?

Kapitał korporacyjny to mieszanka aktywów lub zasobów, z których firma może korzystać, finansując swoją działalność.

Kapitał korporacyjny wynika z finansowania dłużnego i kapitałowego. Decydując o strukturze kapitałowej i zarządzając nią, kierownictwo firmy podejmuje ważne decyzje dotyczące utrzymania względnych proporcji zadłużenia i kapitału własnego.

Zrozumienie kapitału korporacyjnego

Korporacja ma kilka możliwości pozyskiwania kapitału. Kapitał własny to jedno szerokie źródło z wieloma składnikami. Akcje zwykłe i uprzywilejowane wyemitowane przez spółkę oraz dodatkowy kapitał wpłacony stanowią część kapitału własnego spółki. Te rodzaje kapitału dają inwestorom zewnętrznym możliwość przejęcia częściowej własności firmy. Zyski zatrzymane,. skumulowane zyski, które zostały ponownie zainwestowane w firmę zamiast wypłacona akcjonariuszom, to kolejna forma kapitału własnego.

Kapitał dłużny to pieniądze pożyczone od innego podmiotu, które mają zostać spłacone w późniejszym terminie, zazwyczaj z dodatkowymi odsetkami. Pożyczki obejmują papiery wartościowe o stałym dochodzie, takie jak pożyczki,. obligacje i należne weksle . Struktura kapitałowa spółki może również obejmować hybrydowe papiery wartościowe, takie jak obligacje zamienne.

Decyzje podejmowane przez przedsiębiorstwo w odniesieniu do kapitału korporacyjnego mogą mieć wpływ zarówno na dostęp do finansowania, jak i jego koszt, zobowiązania podatkowe (ze względu na korzystne traktowanie podatkowe lub tarczę podatkową, jaką otrzymuje dług), jego zdolność kredytową i ostatecznie płynność. Wymyślając optymalną kombinację zadłużenia i kapitału własnego dla swojej struktury kapitału korporacyjnego, firmy na ogół przywiązują dużą wagę do tego, jak dużą elastyczność w utrzymaniu kontroli własności, finansowania i zarządzania firmą zapewni im dana struktura.

Zarządzanie kapitałem korporacyjnym

Sposób, w jaki firma zarządza kapitałem korporacyjnym, może wiele powiedzieć o jakości zarządzania, kondycji finansowej i efektywności operacyjnej. To także ważna część wyceny.

Na przykład firma, której zyski zatrzymane rosną, może sygnalizować firmę o wysokich perspektywach wzrostu, w przypadku której spodziewa się wykorzystać te skumulowane zyski. Może to oznaczać, że podmiot działający w kapitałochłonnym sektorze musi zatrzymać większość swoich zysków, a nie wypłacać je w formie dywidendy lub zwracać akcjonariuszom poprzez wykup. Może to również wskazywać na firmę, która nie ma możliwości opłacalnych inwestycji. Z tych powodów zyski zatrzymane (RE) należy zawsze analizować w połączeniu z innymi wskaźnikami kondycji finansowej firmy.

Kluczowymi wskaźnikami do obliczenia dla tych celów są całkowite zadłużenie do kapitału własnego (D/E) i długoterminowe zadłużenie na kapitał własny. Oba mogą dać obraz sytuacji finansowej firmy, ujawniając, jak duża dźwignia finansowa lub ryzyko występuje w strukturze kapitałowej.

Ważny jest poziom i trend wskaźników w czasie. Ważna jest również ocena ich porównania z innymi firmami działającymi w tej samej branży. Nadmiernie lewarowane struktury kapitałowe mogą wskazywać na rozwijające się lub potencjalne problemy z płynnością. W przypadku struktur lewarowanych może oznaczać, że koszt kapitału firmy jest zbyt wysoki.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Kapitał korporacyjny obejmuje wszelkie aktywa, które firma może wykorzystać do finansowania swojej działalności i może pochodzić ze źródeł dłużnych lub kapitałowych.

• To, jak firma zarządza kapitałem korporacyjnym, może wiele powiedzieć o jakości zarządzania, kondycji finansowej i efektywności operacyjnej.

• Struktura kapitału to szczególna mieszanka zadłużenia i kapitału własnego, które składają się na kapitał korporacyjny firmy.

FAQ

Dlaczego kapitał dłużny kosztuje mniej niż kapitał własny?

Kapitał dłużny jest średnio mniej kosztowny niż kapitał własny. Jednym z powodów jest to, że kapitał dłużny jest często zabezpieczony zabezpieczeniami, więc jeśli firma nie spłaci swoich zobowiązań, wierzyciele mogą zająć jej aktywa. Wierzyciele mają również pierwszeństwo przed udziałowcami kapitałowymi, jeśli firma zbankrutuje. Trzecim powodem jest to, że odsetki od zadłużenia są często odliczane od podatku, co obniża rachunek podatkowy firmy.

Jaki jest średni ważony koszt kapitału?

Średni ważony koszt kapitału (WACC) opisuje, ile firma płaci zarówno za swój kapitał dłużny, jak i własny. Jest to również przeszkoda, przy której firma musi generować przychody, aby być rentowna.

Co to jest kapitał?

Ogólnie rzecz biorąc, kapitał odnosi się do dóbr lub aktywów trwałych (własność, maszyny, sprzęt, pieniądze), które są wykorzystywane jako nakłady produkcyjne do dalszej produkcji dóbr i usług. W przypadku firmy kapitał można pozyskać poprzez emisję długu (jako pożyczka lub za pomocą obligacji) lub kapitału własnego (akcji).