Kurumsal Sermaye
Kurumsal Sermaye Nedir?
bir şirketin işini finanse etmek için kullanabileceği varlıkların veya kaynakların karışımıdır .
Kurumsal sermaye, borç ve öz sermaye finansmanından kaynaklanır. Bir şirketin yönetimi, sermaye yapısına karar verirken ve yönetirken , borç ve öz sermayenin nispi oranları konusunda vermesi gereken önemli kararlar vardır.
Kurumsal Sermayeyi Anlamak
Bir şirketin sermaye kaynağı için çeşitli seçenekleri vardır. Öz sermaye, birden çok bileşene sahip geniş bir kaynaktır. Şirket tarafından ihraç edilen adi hisseler ve imtiyazlı hisseler ile ek ödenmiş sermaye,. bir şirketin öz sermayesinin bir parçasıdır. Bu tür öz sermaye, dış yatırımcılara şirkette kısmi mülkiyet alma fırsatı verir. Birikmiş karlar,. hissedarlara ödenmek yerine işletmeye yeniden yatırılan birikmiş karlar, başka bir öz sermaye biçimidir.
Borç sermayesi, genellikle ek faizle birlikte daha sonraki bir tarihte geri ödenmesi gereken başka bir işletmeden ödünç alınan paradır. Borçlanmalar, krediler,. tahviller ve ödenecek senetler gibi sabit getirili menkul kıymetleri içerir . Bir şirketin sermaye yapısı, dönüştürülebilir tahviller gibi hibrit menkul kıymetleri de içerebilir.
Bir şirketin kurumsal sermayesi ile ilgili olarak aldığı kararlar, hem finansmana erişimini hem de maliyetini, vergi yükümlülüğünü (borcun aldığı elverişli vergi muamelesi veya vergi kalkanı nedeniyle), kredi notunu ve nihayetinde likiditesini etkileyebilir. Şirketler, kurumsal sermaye yapısı için en uygun borç ve öz sermaye karışımını oluştururken, belirli bir yapının onlara mülkiyet kontrolünü, finansmanı ve işi yönetmede ne kadar esneklik sağlayacağına genellikle önemli bir ağırlık verir.
Kurumsal Sermayeyi Yönetme
Bir şirketin kurumsal sermayesini nasıl yönettiği, yönetiminin kalitesi, finansal sağlığı ve operasyonel verimliliği hakkında çok şey ortaya çıkarabilir. Aynı zamanda değerlemenin önemli bir parçasıdır.
Örneğin, dağıtılmamış kazançları artan bir şirket, bu birikmiş kazançları kullanmayı beklediği yüksek büyüme beklentilerine sahip bir şirkete işaret edebilir. Sermaye yoğun bir sektörde faaliyet gösteren ve kârlarının çoğunu temettü olarak ödemek veya geri alımlar yoluyla hissedarlarına iade etmek yerine elinde tutması gereken bir kişiye işaret edebilir. Ayrıca karlı yatırım fırsatlarından yoksun bir şirketi de gösterebilir. Bu nedenlerle, dağıtılmamış kazançlar (RE) her zaman bir şirketin finansal sağlığına ilişkin diğer ölçütlerle birlikte gözden geçirilmelidir.
Bu amaçlar için hesaplanacak kilit oranlar, toplam borç/özkaynak (D/E) ve uzun vadeli borç/özkaynaktır. Her ikisi de, sermaye yapısında ne kadar finansal kaldıraç veya risk bulunduğunu ortaya koyarak bir şirketin finansal durumunun bir resmini sağlayabilir .
Oranların zaman içindeki düzeyi ve eğilimi önemlidir. Aynı sektörde faaliyet gösteren diğer şirketlerle nasıl karşılaştırıldıklarını değerlendirmek de önemlidir. Aşırı kaldıraçlı sermaye yapıları, gelişen veya potansiyel likidite sorunlarına işaret edebilir. Kaldıraçlı yapılar altında, bir şirketin sermaye maliyetinin çok yüksek olduğu anlamına gelebilir.
Öne Çıkanlar
Kurumsal sermaye, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için kullanabileceği tüm varlıkları içerir ve borç veya öz sermaye kaynaklarından elde edilebilir.
Bir şirketin kurumsal sermayesini nasıl yönettiği, yönetiminin kalitesi, finansal sağlığı ve operasyonel verimliliği hakkında çok şey ortaya çıkarabilir.
Sermaye yapısı, bir şirketin kurumsal sermayesini oluşturan borç ve öz sermayenin özel karışımıdır.
SSS
Borç Sermayesinin Maliyeti Neden Öz Sermayeden Daha Az?
Borç sermayesi, ortalama olarak, öz sermayeden daha az maliyetlidir. Bunun bir nedeni, borç sermayesinin genellikle teminatla güvence altına alınmasıdır, bu nedenle şirket yükümlülüklerini ödeyemezse alacaklılar varlıklarına el koyabilir. Alacaklılar ayrıca bir şirket iflas ederse, hissedarlar üzerinde tercih hakkına sahiptir. Üçüncü bir neden, borç faizinin genellikle vergiden düşülebilir olması ve şirketin vergi faturasını düşürmesidir.
Sermayenin Ağırlıklı Ortalama Maliyeti Nedir?
Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti veya WACC, bir şirketin hem borcu hem de öz sermayesi için ne kadar ödediğini açıklar . Bu aynı zamanda bir şirketin kârlı olması için gelir elde etmesi gereken engel oranıdır .
Sermaye Nedir?
Genel olarak sermaye, daha fazla mal ve hizmet üretimi için üretken girdiler olarak kullanılan dayanıklı malları veya varlıkları (mülk, makine, ekipman, para) ifade eder. Bir şirket için sermaye, borç (kredi veya tahvil yoluyla) veya öz sermaye (hisse senedi) ihraç edilerek artırılabilir.
