Unternehmenskapital
Was ist Unternehmenskapital?
Unternehmenskapital ist die Mischung aus Vermögenswerten oder Ressourcen, auf die ein Unternehmen zur Finanzierung seines Geschäfts zurückgreifen kann.
Das Unternehmenskapital resultiert aus Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung. Bei der Festlegung und Verwaltung der Kapitalstruktur muss das Management eines Unternehmens wichtige Entscheidungen über die relativen Anteile von Fremd- und Eigenkapital treffen, die beibehalten werden sollen.
Unternehmenskapital verstehen
Ein Unternehmen hat mehrere Möglichkeiten, Kapital zu beschaffen. Eigenkapital ist eine breite Quelle mit mehreren Komponenten. Von der Gesellschaft ausgegebene Stammaktien und Vorzugsaktien sowie Kapitalrücklagen sind Teil des Eigenkapitals einer Gesellschaft. Diese Arten von Eigenkapital ermöglichen externen Investoren die Möglichkeit, sich teilweise an dem Unternehmen zu beteiligen. Einbehaltene Gewinne,. angesammelte Gewinne, die in das Unternehmen reinvestiert wurden, anstatt an die Aktionäre ausgezahlt zu werden, sind eine andere Form von Eigenkapital.
Fremdkapital ist von einem anderen Unternehmen geliehenes Geld, das zu einem späteren Zeitpunkt zurückgezahlt werden soll, typischerweise mit zusätzlichen Zinsen. Ausleihungen umfassen festverzinsliche Wertpapiere wie Darlehen,. Anleihen und Wechselverbindlichkeiten. Die Kapitalstruktur eines Unternehmens kann auch hybride Wertpapiere wie Wandelschuldverschreibungen umfassen.
Die Entscheidungen, die ein Unternehmen in Bezug auf sein Unternehmenskapital trifft, können sich sowohl auf seinen Zugang zu und die Kosten der Finanzierung, die Steuerpflicht (aufgrund der günstigen steuerlichen Behandlung oder des Steuerschutzes, den diese Schulden erhalten), seine Kreditwürdigkeit und letztendlich auf seine Liquidität auswirken. Bei der Erarbeitung einer optimalen Mischung aus Fremd- und Eigenkapital für die Unternehmenskapitalstruktur legen Unternehmen im Allgemeinen großen Wert darauf, wie viel Flexibilität ihnen eine bestimmte Struktur bei der Aufrechterhaltung der Eigentümerkontrolle, der Finanzierung und der Führung des Unternehmens bietet.
Verwaltung des Unternehmenskapitals
Wie ein Unternehmen sein Unternehmenskapital verwaltet, kann viel über die Qualität seines Managements, seine finanzielle Gesundheit und seine betriebliche Effizienz aussagen. Es ist auch ein wichtiger Teil der Bewertung.
Beispielsweise könnte ein Unternehmen, dessen einbehaltene Gewinne steigen, auf ein Unternehmen mit hohen Wachstumsaussichten hinweisen, für das es erwartet, diese kumulierten Gewinne zu verwenden. Es könnte darauf hindeuten, dass man in einem kapitalintensiven Sektor tätig ist, der den größten Teil seiner Gewinne behalten muss, anstatt sie als Dividenden auszuschütten oder sie über Rückkäufe an die Aktionäre zurückzugeben. Es könnte auch auf ein Unternehmen mit einem Mangel an rentablen Investitionsmöglichkeiten hinweisen. Aus diesen Gründen sollten die einbehaltenen Gewinne (RE) immer in Kombination mit anderen Kennzahlen zur finanziellen Gesundheit eines Unternehmens überprüft werden.
Zu diesen Zwecken zu berechnende Schlüsselkennzahlen sind die Gesamtverschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital (D/E) und die langfristige Verschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital. Beide können ein Bild der Finanzlage eines Unternehmens vermitteln, indem sie aufzeigen, wie viel finanzielle Hebelwirkung oder welches Risiko in der Kapitalstruktur vorhanden ist.
Wichtig sind das Niveau und die Entwicklung der Quoten über die Zeit. Es ist auch wichtig zu beurteilen, wie sie im Vergleich zu anderen Unternehmen in der gleichen Branche abschneiden. Übermäßig gehebelte Kapitalstrukturen können auf sich entwickelnde oder potenzielle Liquiditätsprobleme hindeuten. Gehebelte Strukturen können bedeuten, dass die Kapitalkosten eines Unternehmens zu hoch sind.
Höhepunkte
Unternehmenskapital umfasst alle Vermögenswerte, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit verwenden kann, und es kann aus Fremd- oder Eigenkapitalquellen stammen.
Wie ein Unternehmen sein Unternehmenskapital verwaltet, kann viel über die Qualität seines Managements, seine finanzielle Gesundheit und seine betriebliche Effizienz aussagen.
Die Kapitalstruktur ist die besondere Mischung aus Fremd- und Eigenkapital, die das Unternehmenskapital eines Unternehmens ausmachen.
FAQ
Warum kostet Fremdkapital weniger als Eigenkapital?
Fremdkapital ist im Durchschnitt günstiger als Eigenkapital. Ein Grund dafür ist, dass Fremdkapital häufig mit Sicherheiten besichert ist, sodass Gläubiger seine Vermögenswerte beschlagnahmen können, wenn das Unternehmen seinen Verpflichtungen nicht nachkommt. Gläubiger haben auch Vorrang vor Eigenkapitalgebern, wenn ein Unternehmen in Konkurs geht. Ein dritter Grund ist, dass Schuldzinsen oft steuerlich absetzbar sind, was die Steuerlast des Unternehmens senkt.
Wie hoch sind die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten?
Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) beschreiben, wie viel ein Unternehmen sowohl für sein Fremd- als auch für sein Eigenkapital bezahlt. Dies ist auch die Hürde, bei der ein Unternehmen Umsätze erwirtschaften muss, um profitabel zu sein.
Was ist Kapital?
Im Allgemeinen bezieht sich Kapital auf die dauerhaften Güter oder Vermögenswerte (Eigentum, Maschinen, Ausrüstung, Geld), die als produktive Inputs für die weitere Produktion von Gütern und Dienstleistungen verwendet werden. Für ein Unternehmen kann Kapital durch Ausgabe von Fremdkapital (als Darlehen oder über Anleihen) oder Eigenkapital (Aktien) aufgebracht werden.
