Экономический цикл

Что такое экономический цикл?

Термин экономический цикл относится к колебаниям экономики между периодами подъема (роста) и сокращения ( спада ). Такие факторы, как валовой внутренний продукт (ВВП), процентные ставки, общая занятость и потребительские расходы, могут помочь определить текущую стадию экономического цикла. Понимание экономического цикла может помочь инвесторам и предприятиям понять, когда делать инвестиции и когда выводить свои деньги, поскольку он оказывает прямое влияние на все, от акций и облигаций, а также на прибыль и прибыль корпораций.

Как работает экономический цикл

Экономический цикл, также известный как бизнес-цикл,. представляет собой круговое движение экономики, когда она движется от расширения к сокращению и обратно. Экономическая экспансия характеризуется ростом. Сокращение, с другой стороны, означает рецессию, которая включает в себя снижение экономической активности, растянувшееся как минимум на несколько месяцев.

Экономический цикл характеризуется четырьмя стадиями, которые также называют деловым циклом. Эти четыре стадии таковы:

• Расширение: во время расширения экономика переживает относительно быстрый рост, процентные ставки , как правило, низкие, производство увеличивается, а инфляционное давление нарастает.

• Пик: пик цикла достигается, когда рост достигает максимальной скорости. Пиковый рост обычно создает некоторые дисбалансы в экономике, которые необходимо исправить.

• Сокращение: Коррекция происходит в период сокращения, когда рост замедляется, занятость падает, а цены стагнируют.

– Нижняя точка. Нижняя точка цикла достигается, когда экономика достигает нижней точки и рост начинает восстанавливаться.

Фаза восстановления иногда может называться пятой стадией.

Вы можете использовать ряд ключевых показателей,. чтобы определить, где находится экономика и куда она движется. Например, экономика часто находится в фазе роста, когда безработица начинает снижаться и все больше людей получают полную занятость. Точно так же люди склонны расставлять приоритеты и ограничивать свои расходы, когда экономика сокращается. Это потому, что деньги и кредит труднее получить, поскольку кредиторы часто ужесточают свои требования к кредитам.

Как отмечалось выше, инвесторам и корпорациям важно понимать, как работают эти циклы и какие риски они несут, поскольку они могут оказать большое влияние на эффективность инвестиций. Инвесторы могут счесть выгодным уменьшить свое участие в определенных секторах и транспортных средствах, когда экономика начнет сокращаться, и наоборот. Бизнес-лидеры также могут воспользоваться подсказками цикла, чтобы определить, когда и как они будут инвестировать и будут ли они расширять свои компании.

Предприятиям и инвесторам также необходимо управлять своей стратегией в отношении экономических циклов не столько для того, чтобы контролировать их, сколько для того, чтобы выжить в них и, возможно, получить от них прибыль.

Особые соображения

Национальное бюро экономических исследований (NBER) является окончательным источником установления официальных дат экономических циклов США. Измеряемый в первую очередь изменениями в валовом внутреннем продукте (ВВП), NBER измеряет продолжительность экономических циклов от минимума к минимуму или от пика к пику.

С 1950-х годов экономические циклы США в среднем длились около пяти с половиной лет. Однако продолжительность циклов сильно различается: от всего 18 месяцев во время пикового цикла в 1981–1982 годах до расширения, начавшегося в 2009 году. Согласно NBER, между 2019 и 2020 годами произошло два пика. , Первый был в четвертом квартале 2019 года, который представлял собой пик квартальной экономической активности. Ежемесячный пик пришелся на совсем другой квартал, а именно на февраль 2020 года.

Этот широкий разброс в длине цикла развеивает миф о том, что экономические циклы могут умереть от старости или представляют собой регулярный естественный ритм деятельности, подобный физическим волнам или колебаниям маятника. Но ведутся споры о том, какие факторы влияют на продолжительность экономического цикла и что в первую очередь вызывает их существование.

Управление экономическими циклами

Правительства, финансовые учреждения и инвесторы по-разному управляют ходом и последствиями экономических циклов. Правительства часто используют фискальную политику. Чтобы положить конец рецессии, правительство может использовать экспансионистскую фискальную политику, которая предполагает быстрое расходование дефицита. Он также может попробовать сдерживающую фискальную политику, взимая налоги и управляя профицитом бюджета,. чтобы сократить совокупные расходы, чтобы предотвратить перегрев экономики во время роста.

Центральные банки могут использовать денежно-кредитную политику. Когда цикл достигает спада, центральный банк может снизить процентные ставки или провести экспансионистскую денежно-кредитную политику для увеличения расходов и инвестиций. Во время расширения он может использовать ограничительную денежно-кредитную политику, повышая процентные ставки и замедляя приток кредита в экономику, чтобы уменьшить инфляционное давление и потребность в коррекции рынка.

Во времена расширения инвесторы часто находят возможности в секторах технологий, средств производства и базовой энергетики. Когда экономика сокращается, инвесторы могут покупать компании, которые процветают во время рецессии, такие как коммунальные услуги, финансы и здравоохранение.

Предприятия, которые могут отслеживать взаимосвязь между своей производительностью и бизнес-циклами с течением времени, могут стратегически планировать, чтобы защитить себя от приближающихся спадов и позиционировать себя так, чтобы максимально использовать преимущества экономического роста. Например, если ваш бизнес следует за остальной экономикой, предупреждающие признаки надвигающейся рецессии могут указывать на то, что вам не следует расширяться. Возможно, вам лучше накопить свои денежные резервы.

Анализ экономических циклов

Различные школы мысли разбивают экономические циклы по-разному.

Монетаризм

Монетаризм - это школа мысли, которая предполагает, что правительства могут достичь экономической стабильности, если они нацелятся на темпы роста своей денежной массы . Он связывает экономический цикл с кредитным циклом. Изменения процентных ставок могут снизить или стимулировать экономическую активность, делая более или менее дорогими заимствования домашних хозяйств, предприятий и правительства.

Вдобавок к сложности интерпретации бизнес-циклов знаменитый экономист и протомонетарист Ирвинг Фишер утверждал, что равновесия не существует. Он утверждал, что эти циклы существуют, потому что экономика естественным образом перемещается в диапазоне неравновесия, поскольку производители постоянно переинвестируют или недоинвестируют, а также перепроизводят или недопроизводят, пытаясь соответствовать постоянно меняющимся потребительским запросам.

Кейнсианская экономика

Кейнсианский подход утверждает, что изменения в совокупном спросе, вызванные внутренней нестабильностью и изменчивостью инвестиционного спроса, ответственны за создание циклов. По какой-то причине, когда деловые настроения становятся мрачными, а инвестиции замедляются, может возникнуть саморазворачивающаяся петля экономического недомогания.

Меньшие расходы означают меньший спрос, что побуждает предприятия увольнять работников и еще больше сокращать. По мнению кейнсианцев, безработные означают снижение потребительских расходов и ухудшение состояния всей экономики, при этом нет четкого решения, кроме государственного вмешательства и экономического стимулирования.

Австрийские экономисты

Эти ученые утверждают, что манипулирование кредитом и процентными ставками со стороны центрального банка создает неустойчивые искажения в структуре отношений между отраслями и предприятиями, которые корректируются во время рецессии.

Всякий раз, когда центральный банк снижает ставки ниже уровня, который естественным образом определяется рынком,. инвестиции и бизнес смещаются в сторону отраслей и производственных процессов, которые получают наибольшую выгоду от низких ставок. Но в то же время реальные сбережения, необходимые для финансирования этих инвестиций, подавляются искусственно заниженными ставками. В конечном итоге неустойчивые инвестиции разоряются из-за череды неудач в бизнесе и снижения цен на активы, что приводит к экономическому спаду.

Особенности

• Понимание экономических циклов может быть очень полезным для бизнеса и инвесторов.

• Точные причины цикла широко обсуждаются среди различных школ экономики.

• Экономический цикл – это общее состояние экономики, которое проходит через четыре стадии в циклическом порядке.

• Четыре этапа цикла: расширение, пик, сжатие и впадина.

• Такие факторы, как ВВП, процентные ставки, общая занятость и потребительские расходы, могут помочь определить текущую стадию экономического цикла.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Каковы этапы экономического цикла?

Расширение, пик, сокращение и впадина — это четыре стадии экономического цикла. В фазе роста экономика переживает рост в течение двух или более кварталов подряд. Процентные ставки, как правило, ниже, уровень занятости растет, а доверие потребителей укрепляется. Фаза пика наступает, когда экономика достигает своего максимального производительного объема, сигнализируя об окончании подъема. После этого момента, когда количество рабочих мест и количество жилья начинают снижаться, начинается фаза сокращения. Самая низкая точка делового цикла — это впадина, которая характеризуется более высоким уровнем безработицы, более низкой доступностью кредита и падением цен.

Как определить экономический цикл?

Экономический цикл, который также называют деловым циклом, состоит из четырех стадий: расширения, пика, сокращения и впадины. Средний экономический цикл в США с 1950 года длился примерно пять с половиной лет, хотя эти циклы могут различаться по продолжительности. Факторы, которые используются для обозначения стадий экономического цикла, включают валовой внутренний продукт, потребительские расходы, процентные ставки и инфляция. Национальное бюро экономических исследований является ведущим источником данных о продолжительности цикла, измеряемой от пика к пику или от минимума к минимуму.

Что вызывает экономический цикл?

Причины экономического цикла широко обсуждаются среди различных школ экономической мысли. Монетаристы, например, связывают экономический цикл с кредитным циклом. Здесь процентные ставки, которые непосредственно влияют на цену долга, влияют на потребительские расходы и экономическую активность. С другой стороны, кейнсианский подход предполагает, что экономический цикл вызывается изменениями волатильности или инвестиционного спроса, что, в свою очередь, влияет на расходы и занятость.