Økonomisk cyklus

Hvad er en økonomisk cyklus?

Udtrykket økonomisk cyklus refererer til udsvingene i økonomien mellem perioder med ekspansion (vækst) og kontraktion ( recession ). Faktorer som bruttonationalproduktet (BNP), renter, den samlede beskæftigelse og forbruget kan være med til at bestemme den nuværende fase af den økonomiske cyklus. Forståelse af den økonomiske cyklus kan hjælpe investorer og virksomheder med at forstå, hvornår de skal foretage investeringer, og hvornår de skal trække deres penge ud, da det har en direkte indflydelse på alt fra aktier og obligationer, såvel som overskud og virksomhedernes indtjening.

Hvordan den økonomiske cyklus fungerer

En økonomisk cyklus, som også er kendt som en konjunkturcyklus,. er en økonomis cirkulære bevægelse, når den bevæger sig fra ekspansion til sammentrækning og tilbage igen. Økonomisk ekspansion er præget af vækst. En sammentrækning på den anden side betyder, at den går gennem en recession, som involverer et fald i den økonomiske aktivitet, der spreder sig over mindst et par måneder.

Den økonomiske cyklus er karakteriseret ved fire stadier, som også kaldes konjunkturcyklussen. Disse fire stadier er:

Ekspansion: Under ekspansion oplever økonomien relativt hurtig vækst, renterne har en tendens til at være lave, produktionen stiger, og inflationspres opbygges.
Pop: Toppen af en cyklus nås, når væksten når sin maksimale hastighed. Topvækst skaber typisk nogle ubalancer i økonomien, som skal rettes op.
Kontraktion: En korrektion sker gennem en periode med sammentrækning, hvor væksten aftager, beskæftigelsen falder, og priserne stagnerer.
Trough: Bunden af cyklussen nås, når økonomien rammer et lavpunkt, og væksten begynder at komme sig .

Restitutionsfasen kan nogle gange af nogle omtales som en femte fase.

Du kan bruge en række nøglemålinger til at bestemme, hvor økonomien er, og hvor den er på vej hen. For eksempel er en økonomi ofte i ekspansionsfasen, når arbejdsløsheden begynder at falde, og flere mennesker er fuldt beskæftigede. På samme måde har folk en tendens til at prioritere og begrænse deres udgifter, når økonomien trækker sig sammen. Det skyldes, at penge og kredit er sværere at få fat i, da långivere ofte strammer op på deres lånekrav.

Som nævnt ovenfor er det vigtigt for investorer og virksomheder at forstå, hvordan disse cyklusser fungerer, og de risici , de bærer, fordi de kan have stor indflydelse på investeringsresultatet. Investorer kan finde det fordelagtigt at reducere deres eksponering mod visse sektorer og køretøjer, når økonomien begynder at trække sig sammen og omvendt. Virksomhedsledere kan også tage signaler fra cyklussen for at bestemme, hvornår og hvordan de vil investere, og om de vil udvide deres virksomheder.

Virksomheder og investorer skal også styre deres strategi over økonomiske cyklusser, ikke så meget for at kontrollere dem, men for at overleve dem og måske tjene på dem.

Særlige overvejelser

National Bureau of Economic Research (NBER) er den endelige kilde til at fastsætte officielle datoer for amerikanske økonomiske cyklusser. Målt primært ved ændringer i bruttonationalproduktet (BNP), måler NBER længden af økonomiske cyklusser fra bund til lavpunkt eller top til top.

Amerikanske økonomiske cyklusser har varet omkring fem et halvt år i gennemsnit siden 1950'erne. Der er dog stor variation i længden af cyklusser, der spænder fra kun 18 måneder under peak-to-peak cyklussen i 1981 til 1982 op til udvidelsen, der begyndte i 2009. Ifølge NBER fandt to toppe sted mellem 2019 og 2020 Den første var i fjerde kvartal af 2019, som repræsenterede et toppunkt i kvartalsvis økonomisk aktivitet. Det månedlige højdepunkt skete i et helt andet kvartal, hvilket blev noteret som at finde sted i februar 2020.

Denne store variation i cykluslængde fjerner myten om, at økonomiske cyklusser kan dø af alderdom eller er en regulær naturlig aktivitetsrytme, der ligner fysiske bølger eller pendulsvingninger. Men der er debat om, hvilke faktorer der bidrager til længden af en økonomisk cyklus, og hvad der får dem til at eksistere i første omgang.

Håndtering af økonomiske cyklusser

Regeringer, finansielle institutioner og investorer styrer forløbet og virkningerne af økonomiske cyklusser forskelligt. Regeringer bruger ofte finanspolitik. For at afslutte en recession kan regeringen bruge ekspansiv finanspolitik, som indebærer hurtige underskudsudgifter. Det kan også prøve en kontraktiv finanspolitik ved at beskatte og køre et budgetoverskud for at reducere det samlede forbrug for at forhindre økonomien i at overophedes under udvidelser.

Centralbanker kan bruge pengepolitik. Når cyklussen rammer nedgangen, kan en centralbank sænke renten eller implementere ekspansiv pengepolitik for at sætte skub i udgifter og investeringer. Under ekspansion kan den anvende kontraktiv pengepolitik ved at hæve renten og bremse kreditstrømmen til økonomien for at reducere inflationspresset og behovet for en markedskorrektion.

I tider med ekspansion finder investorer ofte muligheder inden for teknologi, kapitalgoder og basale energisektorer. Når økonomien trækker sig sammen, kan investorer købe virksomheder, der trives under recessioner, såsom forsyningsselskaber, finanser og sundhedspleje.

Virksomheder, der kan spore forholdet mellem deres præstationer og forretningscyklusser over tid, kan planlægge strategisk for at beskytte sig selv mod at nærme sig nedgangstider og positionere sig selv til at drage maksimal fordel af økonomiske ekspansioner. For eksempel, hvis din virksomhed følger resten af økonomien, kan advarselstegn på en forestående recession tyde på, at du ikke bør udvide. Du kan være bedre stillet til at opbygge dine kontante reserver.

Analyse af økonomiske cyklusser

Forskellige tankegange nedbryder økonomiske cyklusser på forskellige måder.

Monetarisme

Monetarisme er en tankegang, der antyder, at regeringer kan opnå økonomisk stabilitet, når de målretter deres pengemængdes vækstrate. Det binder den økonomiske cyklus til kreditcyklussen. Ændringer i rentesatserne kan reducere eller fremkalde økonomisk aktivitet ved at gøre lån fra husholdninger, virksomheder og staten mere eller billigere.

For at tilføje kompleksiteten ved at fortolke konjunkturcykler hævdede den berømte økonom og proto-monetarist Irving Fisher, at der ikke er noget, der hedder ligevægt. Han argumenterede for, at disse cyklusser eksisterer, fordi økonomien naturligt skifter på tværs af en række uligevægte, da producenter konstant over- eller underinvesterer og over- eller underproducerer, når de forsøger at matche stadigt skiftende forbrugerkrav.

Keynesiansk økonomi

Den keynesianske tilgang hævder, at ændringer i den samlede efterspørgsel, ansporet af iboende ustabilitet og volatilitet i investeringsefterspørgslen, er ansvarlige for at skabe cyklusser. Uanset årsagen, når forretningsstemningen bliver dyster, og investeringerne aftager, kan det resultere i en selvopfyldende løkke af økonomisk utilpashed.

Mindre udgifter betyder mindre efterspørgsel, hvilket får virksomheder til at afskedige medarbejdere og skære endnu mere ned. Arbejdsløse arbejdere betyder mindre forbrugsudgifter, og hele økonomien surner, uden nogen klar løsning udover statslig indgriben og økonomisk stimulans,. ifølge keynesianerne.

østrigske økonomer

centralbankens manipulation af kredit og renter skaber uholdbare forvridninger i strukturen af forholdet mellem industrier og virksomheder, som korrigeres under en recession.

Når centralbanken sænker kurserne under, hvad markedet naturligt ville bestemme, bliver investeringer og forretning skævt i retning af industrier og produktionsprocesser, der drager mest fordel af lave renter. Men samtidig bliver den reelle besparelse, der er nødvendig for at finansiere disse investeringer, undertrykt af de kunstigt lave satser. I sidste ende går de uholdbare investeringer i stykker i et udslæt af forretningsfejl og faldende aktivpriser, der resulterer i en økonomisk afmatning.

Højdepunkter

Indsigt i økonomiske kredsløb kan være meget nyttigt for virksomheder og investorer.
De præcise årsager til en cyklus er meget omdiskuteret blandt de forskellige økonomiske skoler.
En økonomisk cyklus er den overordnede tilstand af økonomien, da den gennemgår fire faser i et cyklisk mønster.
De fire stadier af cyklussen er ekspansion, peak, contraction og trug.
Faktorer som BNP, renter, den samlede beskæftigelse og forbrugsudgifter kan være med til at bestemme den nuværende fase af den økonomiske cyklus.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er stadierne i en økonomisk cyklus?

Ekspansion, peak, contraction og dal er de fire stadier af en økonomisk cyklus. I den ekspansive fase oplever økonomien vækst over to eller flere på hinanden følgende kvartaler. Renterne er typisk lavere, beskæftigelsesfrekvensen stiger, og forbrugertilliden styrkes. Topfasen indtræffer, når økonomien når sit maksimale produktive output, hvilket signalerer afslutningen på ekspansionen. Efter dette punkt, når beskæftigelsen og boligerne begynder at falde, begynder en kontraktionsfase. Det laveste punkt i konjunkturcyklussen er et lavpunkt, som er karakteriseret ved højere arbejdsløshed, lavere tilgængelighed af kredit og faldende priser.

Hvordan definerer du en økonomisk cyklus?

En økonomisk cyklus, som også omtales som en konjunkturcyklus, har fire stadier: ekspansion, top, kontraktion og bund. Den gennemsnitlige økonomiske cyklus i USA har varet omkring fem et halvt år siden 1950, selvom disse cyklusser kan variere i længde. Faktorer, der bruges til at angive stadierne i den økonomiske cyklus, omfatter bruttonationalprodukt, forbrugerforbrug, renter og inflation. National Bureau of Economic Research er en førende kilde til at angive længden af en cyklus, målt fra top til top eller bund til lavpunkt.

Hvad forårsager en økonomisk cyklus?

Årsagerne til en økonomisk cyklus diskuteres bredt blandt forskellige økonomiske tankegange. Monetarister forbinder for eksempel den økonomiske cyklus med kreditcyklussen. Her påvirker renter, som intimt påvirker prisen på gæld, forbrugernes forbrug og den økonomiske aktivitet. På den anden side antyder en keynesiansk tilgang, at den økonomiske cyklus er forårsaget af ændringer i volatilitet eller investeringsefterspørgsel, som igen påvirker udgifter og beskæftigelse.