cykl gospodarczy

Czym jest cykl gospodarczy?

Termin cykl gospodarczy odnosi się do wahań gospodarki między okresami ekspansji (wzrostu) i kurczenia się ( recesji ). Czynniki takie jak produkt krajowy brutto (PKB), stopy procentowe, całkowite zatrudnienie i wydatki konsumpcyjne mogą pomóc w określeniu aktualnego etapu cyklu gospodarczego. Zrozumienie cyklu gospodarczego może pomóc inwestorom i firmom zrozumieć, kiedy dokonywać inwestycji, a kiedy wycofywać swoje pieniądze, ponieważ ma to bezpośredni wpływ na wszystko, od akcji i obligacji, a także na zyski i dochody firmy.

Jak działa cykl gospodarczy

Cykl gospodarczy, znany również jako cykl koniunkturalny,. to ruch okrężny, w którym gospodarka przechodzi od ekspansji do kurczenia się i z powrotem. Ekspansja gospodarcza charakteryzuje się wzrostem. Z drugiej strony, skurczenie oznacza przejście przez recesję, która pociąga za sobą spadek aktywności gospodarczej, który rozciąga się na co najmniej kilka miesięcy.

Cykl gospodarczy charakteryzuje się czterema etapami, zwanymi również cyklem koniunkturalnym. Te cztery etapy to:

• Ekspansja: podczas ekspansji gospodarka doświadcza stosunkowo szybkiego wzrostu, stopy procentowe są zwykle niskie, produkcja wzrasta i narasta presja inflacyjna.

– Szczyt: szczyt cyklu jest osiągany, gdy wzrost osiąga maksymalne tempo. Szczytowy wzrost zazwyczaj powoduje pewne nierównowagi w gospodarce, które należy skorygować.

• Skrócenie: korekta następuje w okresie spowolnienia wzrostu, spadku zatrudnienia i stagnacji cen.

• Dołek: Dołek cyklu zostaje osiągnięty, gdy gospodarka osiąga dołek, a wzrost zaczyna się poprawiać.

Faza rekonwalescencji może być czasami określana przez niektórych jako etap piąty.

Możesz użyć kilku kluczowych wskaźników , aby określić, gdzie jest gospodarka i dokąd zmierza. Na przykład gospodarka jest często w fazie ekspansji, kiedy bezrobocie zaczyna spadać i więcej osób jest w pełni zatrudnionych. Podobnie ludzie mają tendencję do ustalania priorytetów i ograniczania wydatków, gdy gospodarka się kurczy. Dzieje się tak, ponieważ pieniądze i kredyt są trudniejsze do zdobycia, ponieważ pożyczkodawcy często zaostrzają swoje wymagania kredytowe.

Jak wspomniano powyżej, ważne jest, aby inwestorzy i korporacje zrozumieli, jak działają te cykle i jakie niosą ze sobą ryzyko , ponieważ mogą one mieć duży wpływ na wyniki inwestycyjne. Inwestorzy mogą uznać za korzystne zmniejszenie swojej ekspozycji na niektóre sektory i pojazdy, gdy gospodarka zacznie się kurczyć i odwrotnie. Liderzy biznesu mogą również czerpać wskazówki z cyklu, aby określić, kiedy i jak będą inwestować i czy będą rozwijać swoje firmy.

Firmy i inwestorzy również muszą zarządzać swoją strategią w cyklach gospodarczych, nie tyle po to, by je kontrolować, ale by przetrwać i być może czerpać z nich korzyści.

Uwagi specjalne

Krajowe Biuro Badań Ekonomicznych (NBER) jest ostatecznym źródłem ustalania oficjalnych dat cyklów gospodarczych w USA. Mierzony głównie zmianami produktu krajowego brutto (PKB), NBER mierzy długość cykli gospodarczych od dołka do dołka lub od szczytu do szczytu.

Cykle gospodarcze w USA trwają średnio około pięciu i pół roku od lat pięćdziesiątych. Istnieją jednak duże różnice w długości cykli, od zaledwie 18 miesięcy w cyklu szczyt-szczyt w latach 1981-1982 do ekspansji, która rozpoczęła się w 2009 roku. Według NBER, dwa szczyty miały miejsce w latach 2019-2020 Pierwsza miała miejsce w czwartym kwartale 2019 r., który stanowił szczyt kwartalnej aktywności gospodarczej. Szczyt miesiąca miał miejsce w zupełnie innym kwartale, co odnotowano w lutym 2020 roku.

Ta duża zmienność długości cykli obala mit, że cykle ekonomiczne mogą umrzeć ze starości lub są regularnym naturalnym rytmem aktywności, podobnym do fizycznych fal lub wahań wahadła. Ale toczy się debata na temat tego, jakie czynniki wpływają na długość cyklu gospodarczego i co powoduje ich istnienie.

Zarządzanie cyklami gospodarczymi

Rządy, instytucje finansowe i inwestorzy w różny sposób zarządzają przebiegiem i skutkami cykli gospodarczych. Rządy często stosują politykę fiskalną. W celu zakończenia recesji rząd może zastosować ekspansywną politykę fiskalną, która wiąże się z szybkimi wydatkami deficytowymi. Może również spróbować kurczącej się polityki fiskalnej, opodatkowując i prowadząc nadwyżkę budżetową w celu zmniejszenia łącznych wydatków, aby powstrzymać gospodarkę przed przegrzaniem podczas ekspansji.

Banki centralne mogą stosować politykę pieniężną. Gdy cykl nastanie spowolnienie, bank centralny może obniżyć stopy procentowe lub wdrożyć ekspansywną politykę pieniężną, aby pobudzić wydatki i inwestycje. Podczas ekspansji może stosować kurczącą się politykę monetarną, podnosząc stopy procentowe i spowalniając napływ kredytów do gospodarki, aby zmniejszyć presję inflacyjną i potrzebę korekty rynkowej.

W czasach ekspansji inwestorzy często znajdują możliwości w technologiach, dobrach kapitałowych i podstawowych sektorach energetycznych. Kiedy gospodarka się kurczy, inwestorzy mogą kupować firmy, które prosperują w czasie recesji, takie jak zakłady użyteczności publicznej, finanse i opieka zdrowotna.

Firmy, które mogą śledzić relacje między swoją wydajnością a cyklami biznesowymi w czasie, mogą planować strategicznie, aby chronić się przed nadchodzącymi spadkami i ustawić się tak, aby maksymalnie wykorzystać ekspansję gospodarczą. Na przykład, jeśli Twoja firma podąża za resztą gospodarki, sygnały ostrzegawcze o zbliżającej się recesji mogą sugerować, że nie powinieneś się rozwijać. Być może lepiej będzie gromadzić rezerwy gotówkowe.

Analiza cykli ekonomicznych

Różne szkoły uważały, że rozbijają cykle gospodarcze na różne sposoby.

###Monetaryzm

Monetaryzm jest szkołą myślenia, która sugeruje, że rządy mogą osiągnąć stabilność gospodarczą, gdy dążą do wzrostu podaży pieniądza . Wiąże cykl gospodarczy z cyklem kredytowym. Zmiany stóp procentowych mogą zmniejszyć lub wywołać aktywność gospodarczą, sprawiając, że pożyczki udzielane przez gospodarstwa domowe, firmy i rząd są mniej lub bardziej kosztowne.

Dodając do tego złożoność interpretacji cykli koniunkturalnych, słynny ekonomista i protomonetarista Irving Fisher przekonywał, że nie ma czegoś takiego jak równowaga. Hed argumentuje, że te cykle istnieją, ponieważ gospodarka naturalnie przechodzi przez szereg nierównowag, ponieważ producenci stale przesadzają lub niedoinwestują, a także przesadzają lub zaniżają produkcję, starając się sprostać stale zmieniającym się wymaganiom konsumentów.

###Keynesowska ekonomia

Podejście keynesowskie twierdzi, że zmiany w zagregowanym popycie, wywołane niestabilnością i zmiennością popytu inwestycyjnego, są odpowiedzialne za generowanie cykli. Z jakiegoś powodu, gdy nastroje biznesowe stają się ponure, a inwestycje zwalniają, może dojść do samospełniającej się pętli gospodarczej niemocy.

Mniejsze wydatki oznaczają mniejszy popyt, co skłania firmy do zwalniania pracowników i jeszcze większych cięć. Według keynesistów bezrobotni pracownicy oznaczają mniejsze wydatki konsumpcyjne, a cała gospodarka jest kiepska, bez jasnego rozwiązania poza interwencją rządu i bodźcami gospodarczymi .

Ekonomiści austriaccy

Badacze ci argumentują, że manipulacja kredytami i stopami procentowymi przez bank centralny tworzy niezrównoważone zniekształcenia w strukturze relacji między przemysłami a przedsiębiorstwami, które są korygowane podczas recesji.

Za każdym razem, gdy bank centralny obniża stopy poniżej tego, co rynek określiłby w sposób naturalny, inwestycje i biznes powodują wypaczenie branż i procesów produkcyjnych, które najbardziej czerpią korzyści z niskich stawek. Ale jednocześnie realne oszczędności niezbędne do sfinansowania tych inwestycji są tłumione przez sztucznie zaniżone stawki. Ostatecznie niezrównoważone inwestycje giną w wyniku wysypu niepowodzeń biznesowych i spadających cen aktywów, co skutkuje spowolnieniem gospodarczym.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wgląd w cykle gospodarcze może być bardzo przydatny dla firm i inwestorów.

• Dokładne przyczyny cyklu są przedmiotem dyskusji w różnych szkołach ekonomicznych.

• Cykl gospodarczy to ogólny stan gospodarki, który przechodzi przez cztery etapy w cyklu cyklicznym.

• Cztery etapy cyklu to ekspansja, szczyt, skurcz i dolina.

• Czynniki takie jak PKB, stopy procentowe, całkowite zatrudnienie i wydatki konsumpcyjne mogą pomóc w określeniu aktualnego etapu cyklu gospodarczego.

##FAQ

Jakie są etapy cyklu gospodarczego?

Ekspansja, szczyt, kurczenie się i dołek to cztery etapy cyklu gospodarczego. W fazie ekspansji gospodarka doświadcza wzrostu przez dwa lub więcej kolejnych kwartałów. Stopy procentowe są zazwyczaj niższe, wskaźniki zatrudnienia rosną, a zaufanie konsumentów rośnie.Faza szczytowa następuje, gdy gospodarka osiąga maksymalną produktywność, sygnalizując koniec ekspansji. Po tym momencie, gdy liczba zatrudnionych i zaczyna spadać, zaczyna się faza skurczu. Najniższym punktem cyklu koniunkturalnego jest dołek, który charakteryzuje się wyższym bezrobociem, niższą dostępnością kredytu i spadającymi cenami.

Jak zdefiniować cykl gospodarczy?

Cykl gospodarczy, który jest również określany jako cykl koniunkturalny, ma cztery etapy: ekspansję, szczyt, kurczenie i dołek. Przeciętny cykl gospodarczy w Stanach Zjednoczonych trwa około pięciu i pół roku od 1950 r., chociaż cykle te mogą mieć różną długość. Czynniki używane do określenia etapów cyklu gospodarczego obejmują produkt krajowy brutto, wydatki konsumpcyjne, stopy procentowe i inflacja.National Bureau of Economic Research jest wiodącym źródłem informacji o długości cyklu, mierzonej od szczytu do szczytu lub od doliny do dołka.

Co powoduje cykl gospodarczy?

Przyczyny cyklu ekonomicznego są szeroko dyskutowane w różnych ekonomicznych szkołach myślenia. Monetaryści na przykład łączą cykl gospodarczy z cyklem kredytowym. W tym przypadku stopy procentowe, które bezpośrednio wpływają na cenę długu, wpływają na wydatki konsumentów i działalność gospodarczą. Z drugiej strony podejście keynesowskie sugeruje, że cykl gospodarczy jest spowodowany zmianami zmienności lub popytu inwestycyjnego, co z kolei wpływa na wydatki i zatrudnienie.