Ciclo economico
Che cos'è un ciclo economico?
Il termine ciclo economico si riferisce alle fluttuazioni dell'economia tra periodi di espansione (crescita) e contrazione ( recessione ). Fattori come il prodotto interno lordo (PIL), i tassi di interesse, l'occupazione totale e la spesa per consumi possono aiutare a determinare la fase attuale del ciclo economico. Comprendere il ciclo economico può aiutare gli investitori e le aziende a capire quando fare investimenti e quando ritirare i propri soldi, poiché ha un impatto diretto su tutto, dalle azioni e obbligazioni, nonché sui profitti e sugli utili aziendali.
Come funziona il ciclo economico
Un ciclo economico, noto anche come ciclo economico,. è il movimento circolare di un'economia che passa dall'espansione alla contrazione e viceversa. L'espansione economica è caratterizzata dalla crescita. Una contrazione, invece, la vede attraversare una recessione, che comporta un calo dell'attività economica che si protrae nell'arco di almeno alcuni mesi.
Il ciclo economico è caratterizzato da quattro fasi, dette anche ciclo economico. Queste quattro fasi sono:
Espansione: durante l'espansione, l'economia registra una crescita relativamente rapida, i tassi di interesse tendono a essere bassi, la produzione aumenta e le pressioni inflazionistiche aumentano.
Picco: Il picco di un ciclo viene raggiunto quando la crescita raggiunge il suo tasso massimo. Il picco di crescita in genere crea alcuni squilibri nell'economia che devono essere corretti.
Contrazione: si verifica una correzione durante un periodo di contrazione in cui la crescita rallenta, l'occupazione diminuisce e i prezzi ristagnano.
Trough: Il minimo del ciclo viene raggiunto quando l'economia raggiunge un punto basso e la crescita inizia a riprendersi.
La fase di recupero può talvolta essere definita da alcuni come una quinta fase.
Puoi utilizzare una serie di parametri chiave per determinare dove si trova l'economia e dove è diretta. Ad esempio, un'economia è spesso in fase di espansione quando la disoccupazione inizia a diminuire e più persone sono a pieno regime. Allo stesso modo, quando l'economia si contrae, le persone tendono a dare priorità ea limitare le proprie spese. Questo perché denaro e credito sono più difficili da trovare poiché i prestatori spesso rafforzano i loro requisiti di prestito.
Come notato in precedenza, è importante che gli investitori e le società comprendano come funzionano questi cicli e i rischi che comportano poiché possono avere un grande impatto sulla performance dell'investimento. Gli investitori possono trovare vantaggioso ridurre la propria esposizione a determinati settori e veicoli quando l'economia inizia a contrarsi e viceversa. I leader aziendali possono anche prendere spunto dal ciclo per determinare quando e come investiranno e se amplieranno le loro aziende.
Anche le imprese e gli investitori devono gestire la loro strategia durante i cicli economici, non tanto per controllarli ma per sopravvivere e forse trarne profitto.
Considerazioni speciali
Il National Bureau of Economic Research (NBER) è la fonte definitiva per stabilire le date ufficiali per i cicli economici statunitensi. Misurato principalmente dalle variazioni del prodotto interno lordo (PIL), il NBER misura la lunghezza dei cicli economici da un minimo all'altro o da un picco all'altro.
I cicli economici statunitensi sono durati in media circa cinque anni e mezzo dagli anni '50. Tuttavia, vi è un'ampia variazione nella durata dei cicli, che vanno da soli 18 mesi durante il ciclo picco-picco nel 1981 al 1982 fino all'espansione iniziata nel 2009. Secondo il NBER, si sono verificati due picchi tra il 2019 e il 2020 Il primo è stato nel quarto trimestre del 2019, che ha rappresentato un picco dell'attività economica trimestrale. Il picco mensile si è verificato in un trimestre del tutto diverso, che si è verificato a febbraio 2020.
Questa ampia variazione nella durata del ciclo sfata il mito secondo cui i cicli economici possono morire di vecchiaia o sono un ritmo naturale regolare di attività simile alle onde fisiche o alle oscillazioni di un pendolo. Ma c'è un dibattito su quali fattori contribuiscono alla durata di un ciclo economico e cosa li fa esistere in primo luogo.
Gestire i cicli economici
I governi, le istituzioni finanziarie e gli investitori gestiscono il corso e gli effetti dei cicli economici in modo diverso. I governi usano spesso la politica fiscale. Per porre fine a una recessione, il governo può utilizzare una politica fiscale espansiva, che comporta una rapida spesa in disavanzo. Può anche tentare una politica fiscale restrittiva tassando ed eseguendo un avanzo di bilancio per ridurre la spesa aggregata per impedire il surriscaldamento dell'economia durante le espansioni.
Le banche centrali possono utilizzare la politica monetaria. Quando il ciclo colpisce la flessione, una banca centrale può abbassare i tassi di interesse o attuare una politica monetaria espansiva per aumentare la spesa e gli investimenti. Durante l'espansione, può adottare una politica monetaria restrittiva aumentando i tassi di interesse e rallentando il flusso di credito nell'economia per ridurre le pressioni inflazionistiche e la necessità di una correzione del mercato.
Durante i periodi di espansione, gli investitori trovano spesso opportunità nei settori della tecnologia, dei beni capitali e dell'energia di base. Quando l'economia si contrae, gli investitori possono acquistare società che prosperano durante le recessioni come servizi pubblici, finanziari e assistenza sanitaria.
Le aziende in grado di monitorare la relazione tra le proprie prestazioni e i cicli economici nel tempo possono pianificare strategicamente per proteggersi dall'avvicinarsi di flessioni e posizionarsi per trarre il massimo vantaggio dalle espansioni economiche. Ad esempio, se la tua attività segue il resto dell'economia, i segnali di allarme di un'imminente recessione potrebbero suggerire che non dovresti espanderti. Potrebbe essere meglio accumulare riserve di liquidità.
Analisi dei cicli economici
Diverse scuole di pensiero scompongono i cicli economici in modi diversi.
Monetarismo
Il monetarismo è una scuola di pensiero che suggerisce che i governi possono raggiungere la stabilità economica quando mirano al tasso di crescita della loro offerta di moneta . Collega il ciclo economico al ciclo del credito. Le variazioni dei tassi di interesse possono ridurre o indurre l'attività economica rendendo più o meno onerosi i prestiti di famiglie, imprese e governo.
In aggiunta alla complessità dell'interpretazione dei cicli economici, il famoso economista e protomonetarista Irving Fisher ha affermato che non esiste un equilibrio. Ha sostenuto che questi cicli esistono perché l'economia si sposta naturalmente attraverso una serie di squilibri poiché i produttori costantemente sovra o sottoinvestono e sovra o sottoproducono mentre cercano di soddisfare le richieste dei consumatori in continua evoluzione.
Economia keynesiana
L' approccio keynesiano sostiene che i cambiamenti nella domanda aggregata, stimolati dall'instabilità intrinseca e dalla volatilità della domanda di investimento, sono responsabili della generazione di cicli. Per qualsiasi motivo, quando il sentimento aziendale diventa cupo e gli investimenti rallentano, può verificarsi un circolo vizioso di malessere economico che si autoavvera.
Meno spese significa meno domanda, il che induce le imprese a licenziare i lavoratori e a tagliare ulteriormente. Secondo i keynesiani, i lavoratori disoccupati significano meno consumi e l'intera economia va in malora, senza una soluzione chiara se non l'intervento del governo e lo stimolo economico .
Economisti austriaci
Questi studiosi sostengono che la manipolazione del credito e dei tassi di interesse da parte della banca centrale crea distorsioni insostenibili nella struttura dei rapporti tra industrie e imprese che vengono corrette durante una recessione.
Ogni volta che la banca centrale abbassa i tassi al di sotto di ciò che il mercato determinerebbe naturalmente, gli investimenti e le imprese vengono orientati verso industrie e processi di produzione che traggono il massimo vantaggio dai tassi bassi. Ma allo stesso tempo, il reale risparmio necessario per finanziare questi investimenti viene soppresso dai tassi artificialmente bassi. Alla fine, gli investimenti insostenibili falliscono in un'ondata di fallimenti aziendali e calo dei prezzi delle attività che si traducono in una recessione economica.
Mette in risalto
La conoscenza dei cicli economici può essere molto utile per le imprese e gli investitori.
Le cause esatte di un ciclo sono molto dibattute tra le diverse scuole di economia.
Un ciclo economico è lo stato generale dell'economia in quanto attraversa quattro fasi in un modello ciclico.
Le quattro fasi del ciclo sono espansione, picco, contrazione e depressione.
Fattori come il PIL, i tassi di interesse, l'occupazione totale e la spesa dei consumatori possono aiutare a determinare la fase attuale del ciclo economico.
FAQ
Quali sono le fasi di un ciclo economico?
Espansione, picco, contrazione e minimo sono le quattro fasi di un ciclo economico. Nella fase espansiva, l'economia sperimenta una crescita su due o più trimestri consecutivi. I tassi di interesse sono generalmente più bassi, i tassi di occupazione aumentano e la fiducia dei consumatori si rafforza. La fase di picco si verifica quando l'economia raggiunge la sua massima produzione produttiva, segnalando la fine dell'espansione. Dopo questo punto, una volta che il numero di occupati e le abitazioni iniziano a diminuire, inizia una fase di contrazione. Il punto più basso del ciclo economico è un minimo, caratterizzato da maggiore disoccupazione, minore disponibilità di credito e calo dei prezzi.
Come si definisce un ciclo economico?
Un ciclo economico, noto anche come ciclo economico, ha quattro fasi: espansione, picco, contrazione e minimo. Il ciclo economico medio negli Stati Uniti è durato circa cinque anni e mezzo dal 1950, sebbene questi cicli possano variare in lunghezza. I fattori utilizzati per indicare le fasi del ciclo economico includono il prodotto interno lordo, la spesa per consumi, i tassi di interesse e inflazione. Il National Bureau of Economic Research è una delle principali fonti per indicare la durata di un ciclo, misurata dal picco al picco o dal minimo al minimo.
Quali sono le cause di un ciclo economico?
Le cause di un ciclo economico sono ampiamente dibattute tra le diverse scuole di pensiero economico. I monetaristi, ad esempio, collegano il ciclo economico al ciclo del credito. Qui, i tassi di interesse, che incidono intimamente sul prezzo del debito, influenzano la spesa dei consumatori e l'attività economica. D'altra parte, un approccio keynesiano suggerisce che il ciclo economico è causato da cambiamenti nella volatilità o nella domanda di investimenti, che a loro volta influenzano la spesa e l'occupazione.
