Коррекция

Что такое коррекция?

В инвестировании коррекция обычно определяется как снижение цены ценной бумаги на 10% и более по сравнению с ее последним пиком. Корректировки могут происходить с отдельными активами, такими как отдельные акции или облигации, или с индексом , измеряющим группу активов.

Актив, индекс или рынок могут впасть в коррекцию либо на короткое время, либо на продолжительные периоды — дни, недели, месяцы или даже дольше. Однако средняя рыночная коррекция недолговечна и длится от трех до четырех месяцев.

Инвесторы, трейдеры и аналитики используют методы построения графиков для прогнозирования и отслеживания коррекций. Многие факторы могут спровоцировать коррекцию. От крупномасштабного макроэкономического сдвига до проблем в плане управления одной компании причины коррекции столь же разнообразны, как и акции, индексы или рынки, на которые они влияют.

Как работает коррекция

Исправления подобны тому пауку под твоей кроватью. Вы знаете, что он там, скрывается, но не знаете, когда он появится в следующий раз. Хотя вы можете потерять сон из-за этого паука, вы не должны терять сон из-за возможности исправления.

Согласно отчету CNBC и Goldman Sachs за 2018 год, средняя коррекция индекса S&P 500 длилась всего четыре месяца, и перед восстановлением его значения упали примерно на 13%. Тем не менее, легко понять, почему индивидуальный или начинающий инвестор может беспокоиться о 10-процентной или более понижающей корректировке стоимости активов своего портфеля во время коррекции. Многие не видят этого и не знают, как долго продлится коррекция. Однако для тех, кто остается на рынке в течение длительного времени, коррекция — это лишь небольшая выбоина на пути к пенсионным накоплениям. Рынок со временем восстановится, так что паниковать не стоит.

Конечно, резкая коррекция, происходящая в течение одной торговой сессии, может иметь катастрофические последствия для краткосрочного или внутридневного трейдера, а также для тех трейдеров, которые используют чрезмерное кредитное плечо. Эти трейдеры могут столкнуться со значительными потерями во время коррекций.

Никто не может точно определить, когда начнется и закончится коррекция, или сказать, насколько резким будет падение цен, пока она не закончится. Что могут сделать аналитики и инвесторы, так это посмотреть на данные прошлых коррекций и соответственно спланировать.

График коррекции

Иногда коррекции можно спрогнозировать с помощью анализа рынка и сравнения одного рыночного индекса с другим. Используя этот метод, аналитик может обнаружить, что за неэффективным индексом может следовать аналогичный индекс, который также неэффективен. Устойчивая тенденция этих сходств может быть признаком того, что коррекция рынка неизбежна.

Технические аналитики анализируют уровни поддержки и сопротивления цены, чтобы предсказать, когда разворот или консолидация могут превратиться в коррекцию. Технические коррекции происходят, когда актив или весь рынок переоцениваются. Аналитики используют графики для отслеживания изменений актива, индекса или рынка с течением времени. Некоторые из инструментов, которые они используют для определения ожидаемых ценовых уровней поддержки и сопротивления, включают полосы Боллинджера®,. каналы конверта и линии тренда.

Подготовка инвестиций к коррекции

До коррекции рынка отдельные акции могут быть сильными или даже опережающими. В период коррекции отдельные активы часто плохо работают из-за неблагоприятных рыночных условий. Коррекция может создать идеальное время для покупки ценных активов по сниженным ценам. Тем не менее, инвесторы все же должны взвесить риски, связанные с покупками, поскольку они вполне могут увидеть дальнейшее снижение по мере продолжения коррекции.

Защитить инвестиции от исправлений может быть сложно, но выполнимо. Чтобы справиться со снижением цен на акции, инвесторы могут устанавливать ордера стоп-лосс или стоп-лимит. Первый срабатывает автоматически, когда цена достигает уровня, заранее установленного инвестором. Однако транзакция может не быть выполнена на этом уровне цен, если цены быстро падают.

Второй стоп-ордер устанавливает как указанную целевую цену, так и внешнюю лимитную цену для сделки. Стоп-лосс гарантирует исполнение, а стоп-лимит гарантирует цену. Стоп-приказы следует регулярно контролировать, чтобы гарантировать, что они отражают текущую рыночную ситуацию и реальную стоимость активов. Кроме того, многие брокеры допускают истечение срока действия стоп-ордеров по истечении определенного периода времени.

Инвестирование во время коррекции

Хотя коррекция может повлиять на все акции, она часто бьет по некоторым акциям сильнее, чем по другим. Быстрорастущие акции компаний с малой капитализацией в нестабильных секторах, таких как технологии, обычно реагируют сильнее всего. Другие сектора более буферизованы. Например, запасы потребительских товаров,. как правило, устойчивы к деловому циклу, поскольку они связаны с производством или розничной продажей предметов первой необходимости. Таким образом, если коррекция вызвана экономическим спадом или углубляется в него, эти акции все еще работают.

Диверсификация также обеспечивает защиту, если она включает в себя активы, работа которых противоположна корректируемым, или активы, на которые влияют различные факторы. Например, облигации и инвестиционные инструменты традиционно были противовесом акциям. Реальные или материальные активы,. такие как товары или недвижимость, являются еще одним вариантом финансовых активов, таких как акции.

Хотя коррекция рынка может быть сложной задачей, а падение на 10% может значительно повредить многим инвестиционным портфелям, коррекция иногда считается положительной как для рынка, так и для инвесторов. Для рынка корректировки могут помочь скорректировать и перекалибровать оценки активов,. которые, возможно, стали неприемлемо высокими. Инвесторам корректировки могут предоставить как возможность воспользоваться преимуществами дисконтированных цен на активы, так и извлечь ценные уроки о том, насколько быстро может меняться рыночная среда.

ТТТ

Реальные примеры коррекции

Коррекция рынка происходит относительно часто. В период с 1980 по 2020 год индекс S&P 500 претерпел 18 коррекций. Пять из этих коррекций привели к медвежьим рынкам,. которые обычно являются индикаторами экономического спада. Остальные остались или вернулись к бычьим рынкам,. которые обычно являются индикаторами экономического роста и стабильности.

Возьмем, к примеру, 2018 год. В феврале 2018 года два основных индекса, Dow Jones Industrial Average (DJIA) и S&P 500,. испытали коррекцию, упав более чем на 10%. И Nasdaq,. и S&P 500 также испытали коррекцию в конце октября 2018 года.

Каждый раз рынки восстанавливались. Затем 17 декабря 2018 года произошла еще одна коррекция, и индекс DJIA и S&P 500 упали более чем на 10% — S&P 500 упал на 15% от своего исторического максимума. Падение продолжалось до начала января, когда появились прогнозы о том, что в США, наконец, закончился изобилующий медвежий рынок.

Рынки начали расти, компенсировав к концу января все годовые потери. А к апрелю 2019 года S&P 500 вырос примерно на 20% по сравнению с темными днями декабря.

Особенности

• Хотя в краткосрочной перспективе коррекция наносит ущерб, она может быть положительной, корректируя завышенные цены на активы и предоставляя возможности для покупок.

• Исправления могут длиться от нескольких дней до месяцев или даже дольше.

• Коррекция – это снижение на 10% и более цены ценной бумаги, актива или финансового рынка.