Cycle économique

Qu'est-ce qu'un cycle économique ?

Le terme cycle économique fait référence aux fluctuations de l'économie entre les périodes d'expansion (croissance) et de contraction ( récession ). Des facteurs tels que le produit intérieur brut (PIB), les taux d'intérêt, l'emploi total et les dépenses de consommation peuvent aider à déterminer l'étape actuelle du cycle économique. Comprendre le cycle économique peut aider les investisseurs et les entreprises à comprendre quand investir et quand retirer leur argent, car cela a un impact direct sur tout, des actions et des obligations, ainsi que sur les bénéfices et les bénéfices des entreprises.

Comment fonctionne le cycle économique

Un cycle économique, également appelé cycle économique,. est le mouvement circulaire d'une économie qui passe de l'expansion à la contraction et inversement. L'expansion économique se caractérise par la croissance. Une contraction, en revanche, la fait traverser une récession, ce qui implique une baisse de l'activité économique qui s'étale sur au moins quelques mois.

Le cycle économique se caractérise par quatre étapes, également appelées cycle économique. Ces quatre étapes sont :

Expansion : pendant l'expansion, l'économie connaît une croissance relativement rapide, les taux d'intérêt ont tendance à être bas, la production augmente et les pressions inflationnistes s'accumulent.
Pic : Le pic d'un cycle est atteint lorsque la croissance atteint son taux maximum. La croissance maximale crée généralement des déséquilibres dans l'économie qui doivent être corrigés.
Contraction : Une correction se produit pendant une période de contraction lorsque la croissance ralentit, l'emploi chute et les prix stagnent.
Creux : Le creux du cycle est atteint lorsque l'économie atteint un point bas et que la croissance commence à se redresser.

La phase de récupération peut parfois être qualifiée par certains de cinquième étape.

Vous pouvez utiliser un certain nombre de mesures clés pour déterminer où en est l'économie et où elle se dirige. Par exemple, une économie est souvent en phase d'expansion lorsque le chômage commence à baisser et que davantage de personnes sont pleinement employées. De même, les gens ont tendance à prioriser et à limiter leurs dépenses lorsque l'économie se contracte. C'est parce que l'argent et le crédit sont plus difficiles à trouver, car les prêteurs resserrent souvent leurs conditions de prêt.

Comme indiqué ci-dessus, il est important que les investisseurs et les entreprises comprennent le fonctionnement de ces cycles et les risques qu'ils comportent,. car ils peuvent avoir un impact important sur le rendement des investissements. Les investisseurs peuvent trouver avantageux de réduire leur exposition à certains secteurs et véhicules lorsque l'économie commence à se contracter et vice versa. Les chefs d'entreprise peuvent également s'inspirer du cycle pour déterminer quand et comment ils vont investir et s'ils vont développer leur entreprise.

Les entreprises et les investisseurs doivent également gérer leur stratégie au fil des cycles économiques, non pas tant pour les contrôler que pour leur survivre et peut-être en tirer profit.

Considérations particulières

Le National Bureau of Economic Research (NBER) est la source définitive pour fixer les dates officielles des cycles économiques américains. Mesuré principalement par les variations du produit intérieur brut (PIB), le NBER mesure la durée des cycles économiques d'un creux à l'autre ou d'un pic à l'autre.

Les cycles économiques américains ont duré environ cinq ans et demi en moyenne depuis les années 1950. Cependant, il existe une grande variation dans la durée des cycles, allant de seulement 18 mois pendant le cycle de pic à pic de 1981 à 1982 jusqu'à l'expansion qui a commencé en 2009. Selon le NBER, deux pics se sont produits entre 2019 et 2020. Le premier a eu lieu au quatrième trimestre de 2019, qui a représenté un pic de l'activité économique trimestrielle. Le pic mensuel s'est produit dans un tout autre trimestre, qui a été noté comme ayant eu lieu en février 2020.

Cette grande variation de la longueur des cycles dissipe le mythe selon lequel les cycles économiques peuvent mourir de vieillesse ou sont un rythme naturel régulier d'activité semblable aux ondes physiques ou aux oscillations d'un pendule. Mais il y a un débat sur les facteurs qui contribuent à la longueur d'un cycle économique et ce qui les fait exister en premier lieu.

Gérer les cycles économiques

Les gouvernements, les institutions financières et les investisseurs gèrent différemment le cours et les effets des cycles économiques. Les gouvernements utilisent souvent la politique budgétaire. Afin de mettre fin à une récession, le gouvernement peut recourir à une politique budgétaire expansionniste, qui implique des dépenses déficitaires rapides. Il peut également essayer une politique budgétaire restrictive en taxant et en gérant un excédent budgétaire pour réduire les dépenses globales afin d'empêcher l'économie de surchauffer pendant les expansions.

Les banques centrales peuvent utiliser la politique monétaire. Lorsque le cycle atteint le ralentissement, une banque centrale peut abaisser les taux d'intérêt ou mettre en œuvre une politique monétaire expansionniste pour stimuler les dépenses et les investissements. Pendant l'expansion, il peut recourir à une politique monétaire restrictive en augmentant les taux d'intérêt et en ralentissant le flux de crédit dans l'économie pour réduire les pressions inflationnistes et la nécessité d'une correction du marché.

En période d'expansion, les investisseurs trouvent souvent des opportunités dans les secteurs de la technologie, des biens d'équipement et de l'énergie de base. Lorsque l'économie se contracte, les investisseurs peuvent acheter des entreprises qui prospèrent pendant les récessions, telles que les services publics, les services financiers et les soins de santé.

Les entreprises qui peuvent suivre la relation entre leurs performances et les cycles économiques au fil du temps peuvent planifier de manière stratégique pour se protéger des ralentissements imminents et se positionner pour tirer le meilleur parti des expansions économiques. Par exemple, si votre entreprise suit le reste de l'économie, les signes avant-coureurs d'une récession imminente peuvent suggérer que vous ne devriez pas vous développer. Vous feriez peut-être mieux de constituer vos réserves de liquidités.

Analyser les cycles économiques

Différentes écoles de pensée décomposent les cycles économiques de différentes manières.

Monétarisme

Le monétarisme est une école de pensée qui suggère que les gouvernements peuvent atteindre la stabilité économique lorsqu'ils ciblent le taux de croissance de leur masse monétaire . Il lie le cycle économique au cycle du crédit. Les variations des taux d'intérêt peuvent réduire ou stimuler l'activité économique en rendant les emprunts des ménages, des entreprises et du gouvernement plus ou moins coûteux.

Ajoutant à la complexité de l'interprétation des cycles économiques, le célèbre économiste et proto-monétariste Irving Fisher a soutenu qu'il n'y a pas d' équilibre. Il a fait valoir que ces cycles existent parce que l'économie évolue naturellement à travers une gamme de déséquilibres alors que les producteurs surinvestissent ou sous-investissent constamment et surproduisent ou sous-produisent alors qu'ils tentent de répondre aux demandes en constante évolution des consommateurs.

Économie keynésienne

L' approche keynésienne soutient que les changements dans la demande globale, stimulés par l'instabilité et la volatilité inhérentes à la demande d'investissement, sont responsables de la génération de cycles. Pour une raison quelconque, lorsque le climat des affaires devient sombre et que l'investissement ralentit, une boucle auto-réalisatrice de malaise économique peut en résulter.

Moins de dépenses signifie moins de demande, ce qui incite les entreprises à licencier des travailleurs et à réduire encore davantage. Les chômeurs signifient moins de dépenses de consommation et l'ensemble de l'économie s'envenime, sans solution claire autre que l'intervention du gouvernement et la relance économique,. selon les keynésiens.

Économistes autrichiens

Ces chercheurs soutiennent que la manipulation des taux de crédit et d'intérêt par la banque centrale crée des distorsions insoutenables dans la structure des relations entre les industries et les entreprises qui sont corrigées pendant une récession.

Chaque fois que la banque centrale abaisse les taux en dessous de ce que le marché déterminerait naturellement, les investissements et les entreprises sont biaisés vers les industries et les processus de production qui bénéficient le plus des taux bas. Mais en même temps, l'épargne réelle nécessaire au financement de ces investissements est supprimée par les taux artificiellement bas. En fin de compte, les investissements non durables échouent dans une vague de faillites d'entreprises et de baisse des prix des actifs qui entraînent un ralentissement économique.

Points forts

Un aperçu des cycles économiques peut être très utile pour les entreprises et les investisseurs.
Les causes exactes d'un cycle sont très débattues entre les différentes écoles d'économie.
Un cycle économique est l'état général de l'économie qui passe par quatre étapes dans un modèle cyclique.
Les quatre étapes du cycle sont l'expansion, le pic, la contraction et le creux.
Des facteurs tels que le PIB, les taux d'intérêt, l'emploi total et les dépenses de consommation peuvent aider à déterminer le stade actuel du cycle économique.

FAQ

Quelles sont les étapes d'un cycle économique ?

L'expansion, le pic, la contraction et le creux sont les quatre étapes d'un cycle économique. Dans la phase d'expansion, l'économie connaît une croissance sur deux trimestres consécutifs ou plus. Les taux d'intérêt sont généralement plus bas, les taux d'emploi augmentent et la confiance des consommateurs se renforce. La phase de pointe se produit lorsque l'économie atteint sa production productive maximale, signalant la fin de l'expansion. Après ce point, une fois que le nombre d'emplois et les mises en chantier commencent à baisser, une phase de contraction commence. Le point le plus bas du cycle économique est un creux, qui se caractérise par une hausse du chômage, une moindre disponibilité du crédit et une baisse des prix.

Comment définir un cycle économique ?

Un cycle économique, également appelé cycle économique, comporte quatre étapes : expansion, pic, contraction et creux. Le cycle économique moyen aux États-Unis a duré environ cinq ans et demi depuis 1950, bien que ces cycles puissent varier en longueur. Les facteurs utilisés pour indiquer les étapes du cycle économique comprennent le produit intérieur brut, les dépenses de consommation, les taux d'intérêt et inflation. Le National Bureau of Economic Research est une source de premier plan pour indiquer la longueur d'un cycle, telle que mesurée d'un pic à l'autre ou d'un creux à l'autre.

Qu'est-ce qui cause un cycle économique ?

Les causes d'un cycle économique sont largement débattues parmi les différentes écoles de pensée économiques. Les monétaristes, par exemple, relient le cycle économique au cycle du crédit. Ici, les taux d'intérêt, qui affectent intimement le prix de la dette, influencent les dépenses de consommation et l'activité économique. D'autre part, une approche keynésienne suggère que le cycle économique est causé par des changements dans la volatilité ou la demande d'investissement, qui à leur tour affectent les dépenses et l'emploi.