Свободный денежный поток с кредитным плечом (LFCF)

Что такое свободный денежный поток с кредитным плечом (LFCF)?

Левериджный свободный денежный поток (LFCF) — это сумма денег, которая остается у компании после выплаты всех ее финансовых обязательств. LFCF — это сумма денежных средств, которые компания имеет после выплаты долгов, в то время как свободный денежный поток без заемных средств (UFCF) — это денежные средства до выплаты долга. Свободный денежный поток с кредитным плечом важен, потому что это сумма денежных средств, которую компания может использовать для выплаты дивидендов и инвестиций в бизнес.

Формула и расчет свободного денежного потока с кредитным плечом

Где:

• EBITDA = прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.

• ΔNWC = Изменение чистого оборотного капитала

CapEx = Капитальные затраты

• D = Обязательные платежи по долгу

О чем может рассказать свободный денежный поток с кредитным плечом (LFCF)

Левериджный свободный денежный поток — это мера способности компании расширять свой бизнес и выплачивать доход акционерам (дивиденды или выкуп) за счет денег, полученных в результате операций. Его также можно использовать в качестве индикатора способности компании получить дополнительный капитал за счет финансирования.

Если компания уже имеет значительную сумму долга и не имеет денежной подушки безопасности после выполнения своих обязательств, компании может быть трудно получить дополнительное финансирование от кредитора. Однако, если у компании есть достаточный объем свободного денежного потока с привлечением заемных средств, она становится более привлекательной для инвестиций и заемщиком с низким уровнем риска.

Даже если свободный денежный поток компании с использованием заемных средств отрицательный, это не обязательно указывает на то, что компания терпит неудачу. Возможно, компания сделала значительные капиталовложения,. которые еще не начали окупаться.

Пока компания способна обеспечить необходимые денежные средства, чтобы выжить до тех пор, пока ее денежный поток не увеличится, временный период отрицательного заемного свободного денежного потока является как жизнеспособным, так и приемлемым.

То, что компания решит делать со своим свободным денежным потоком, также важно для инвесторов. Компания может направить значительную часть своего свободного денежного потока с привлечением заемных средств на выплату дивидендов или на инвестиции в компанию. Если, с другой стороны, руководство компании увидит важную возможность для роста и расширения рынка, оно может решить направить почти весь свой свободный денежный поток с привлечением заемных средств на финансирование потенциального роста.

Свободный денежный поток с кредитным плечом (LFCF) и свободный денежный поток без кредитного плеча (UFCF)

Левериджный свободный денежный поток — это сумма денежных средств, которая остается у предприятия после выплаты долгов и других обязательств. Незаемный свободный денежный поток — это сумма денежных средств, которая есть у компании до выплаты долга. UFCF рассчитывается как EBITDA минус капитальные затраты минус оборотный капитал минус налоги.

LFCF — это денежный поток, доступный для выплаты акционерам, а UFCF — деньги, доступные для выплаты акционерам и держателям долговых обязательств. Свободный денежный поток с кредитным плечом считается более важным показателем для инвесторов, поскольку он является лучшим показателем прибыльности компании.

Особенности

• Компания может использовать свой свободный денежный поток с использованием заемных средств для выплаты дивидендов, выкупа акций или реинвестирования в бизнес.

• Нераспределенный свободный денежный поток (UFCF) представляет собой денежные средства до выплаты долга.

• Свободный денежный поток с кредитным плечом (LFCF) — это деньги, оставшиеся после оплаты всех счетов компании.

• Компания может иметь отрицательный свободный денежный поток с использованием заемных средств, даже если операционный денежный поток положителен.