Levered Free Cash Flow (LFCF)
Hvad er Levered Free Cash Flow (LFCF)?
Levered free cash flow (LFCF) er det beløb, en virksomhed har tilbage efter at have betalt alle sine finansielle forpligtelser. LFCF er mængden af kontanter, som en virksomhed har efter at have betalt gæld, mens uleveret frit cash flow (UFCF) er kontanter, før gældsbetalinger foretages. Leveret frie pengestrømme er vigtigt, fordi det er mængden af kontanter, som en virksomhed kan bruge til at betale udbytte og foretage investeringer i virksomheden.
Formel og beregning af frie pengestrømme
Hvor:
EBITDA = Indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer
ΔNWC = Ændring i nettoarbejdskapital
CapEx = Kapitaludgifter
D = Obligatorisk gældsbetaling
Hvad Levered Free Cash Flow (LFCF) kan fortælle dig
Levered free cash flow er et mål for en virksomheds evne til at udvide sin forretning og til at betale afkast til aktionærerne (udbytte eller tilbagekøb) via de penge, der genereres gennem driften. Det kan også bruges som en indikator for en virksomheds evne til at opnå yderligere kapital gennem finansiering.
Hvis en virksomhed i forvejen har en betydelig gæld og ikke har en lille pengepude efter at have opfyldt sine forpligtelser, kan det være svært for virksomheden at få yderligere finansiering fra en långiver. Hvis en virksomhed derimod har en sund mængde løftet frit cash flow, bliver det en mere attraktiv investering og en lavrisikolåntager.
Selvom en virksomheds løftede frie pengestrøm er negativ, betyder det ikke nødvendigvis, at virksomheden fejler. Det kan være tilfældet, at virksomheden har foretaget betydelige kapitalinvesteringer,. som endnu ikke er begyndt at betale sig.
Så længe virksomheden er i stand til at sikre de nødvendige kontanter til at overleve, indtil dens pengestrøm stiger, er en midlertidig periode med negativt gearet frit pengestrøm både overlevelsesværdigt og acceptabelt.
Hvad en virksomhed vælger at gøre med sit løftede frie cash flow er også vigtigt for investorer. En virksomhed kan vælge at afsætte en væsentlig del af dets frie pengestrømme til udbytte eller til investering i virksomheden. Hvis virksomhedens ledelse på den anden side ser en vigtig mulighed for vækst og markedsekspansion, kan den vælge at bruge næsten hele sit frie pengestrømme til finansiering af potentiel vækst.
Levered Free Cash Flow (LFCF) vs. Ubelånt fri pengestrøm (UFCF)
Levered free cash flow er mængden af kontanter en virksomhed har efter betaling af gæld og andre forpligtelser. Ubelånt frit cash flow er mængden af kontanter, som en virksomhed har, inden den foretager sine gældsbetalinger. UFCF beregnes som EBITDA minus CapEx minus driftskapital minus skatter.
LFCF er pengestrømmen, der er tilgængelig for at betale aktionærer, mens UFCF er de penge, der er tilgængelige til at betale aktionærer og gældsejere. Leveret frie pengestrøm anses for at være det vigtigere tal for investorer at se, da det er en bedre indikator for en virksomheds rentabilitet.
##Højdepunkter
En virksomhed kan vælge at bruge sine frie pengestrømme til at betale udbytte, købe aktier tilbage eller geninvestere i virksomheden.
Unlevered free cash flow (UFCF) er kontanter før gældsbetalinger foretages.
Levered free cash flow (LFCF) er de penge, der er tilbage, efter at alle en virksomheds regninger er betalt.
En virksomhed kan have et negativt gearet frit cash flow, selvom det operationelle cash flow er positivt.
