Flux de trésorerie disponible à effet de levier (LFCF)
Qu'est-ce que le flux de trésorerie disponible à effet de levier (LFCF) ?
Le flux de trésorerie disponible à effet de levier (LFCF) est le montant d'argent qu'il reste à une entreprise après avoir payé toutes ses obligations financières. Le LFCF est le montant de trésorerie dont dispose une entreprise après avoir payé ses dettes, tandis que le flux de trésorerie disponible sans effet de levier (UFCF) est la trésorerie avant que les paiements de la dette ne soient effectués. Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est important car il s'agit du montant de trésorerie qu'une entreprise peut utiliser pour verser des dividendes et investir dans l'entreprise.
Formule et calcul du flux de trésorerie disponible à effet de levier
Où:
EBITDA = Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement
ΔNWC = Variation du besoin en fonds de roulement net
- D = Paiements obligatoires de la dette
Ce que le flux de trésorerie disponible à effet de levier (LFCF) peut vous dire
Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est une mesure de la capacité d'une entreprise à développer ses activités et à verser des rendements aux actionnaires (dividendes ou rachats) via l'argent généré par les opérations. Il peut également être utilisé comme indicateur de la capacité d'une entreprise à obtenir des capitaux supplémentaires par le biais d'un financement.
Si une entreprise a déjà un montant important de dettes et n'a que peu de réserve de trésorerie après avoir rempli ses obligations, il peut être difficile pour l'entreprise d'obtenir un financement supplémentaire auprès d'un prêteur. Si, toutefois, une entreprise dispose d'une bonne quantité de flux de trésorerie disponibles à effet de levier, elle devient alors un investissement plus attrayant et un emprunteur à faible risque.
Même si le flux de trésorerie disponible à effet de levier d'une entreprise est négatif, cela n'indique pas nécessairement que l'entreprise est en difficulté. Il se peut que l'entreprise ait réalisé d'importants investissements en capital qui n'ont pas encore commencé à porter leurs fruits.
Tant que l'entreprise est en mesure d'obtenir les liquidités nécessaires pour survivre jusqu'à ce que ses flux de trésorerie augmentent, une période temporaire de flux de trésorerie disponibles à effet de levier négatif est à la fois viable et acceptable.
Ce qu'une entreprise choisit de faire avec son flux de trésorerie disponible à effet de levier est également important pour les investisseurs. Une entreprise peut choisir de consacrer une part importante de son flux de trésorerie disponible à effet de levier au paiement de dividendes ou à des investissements dans l'entreprise. Si, d'autre part, la direction de l'entreprise perçoit une opportunité importante de croissance et d'expansion du marché, elle peut choisir de consacrer la quasi-totalité de son flux de trésorerie disponible au financement de la croissance potentielle.
Flux de trésorerie disponible à effet de levier (LFCF) vs flux de trésorerie disponible sans effet de levier (UFCF)
Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est le montant de trésorerie dont dispose une entreprise après avoir payé ses dettes et autres obligations. Le flux de trésorerie disponible sans effet de levier est le montant de trésorerie dont dispose une entreprise avant de rembourser sa dette. L'UFCF est calculé comme l'EBITDA moins les dépenses d'investissement moins le fonds de roulement moins les impôts.
Le LFCF est le flux de trésorerie disponible pour payer les actionnaires, tandis que l'UFCF est l'argent disponible pour payer les actionnaires et les créanciers. Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est considéré comme le chiffre le plus important à surveiller pour les investisseurs, car il s'agit d'un meilleur indicateur de la rentabilité d'une entreprise.
Points forts
Une entreprise peut choisir d'utiliser son flux de trésorerie disponible à effet de levier pour verser des dividendes, racheter des actions ou réinvestir dans l'entreprise.
Le flux de trésorerie disponible sans effet de levier (UFCF) correspond à la trésorerie avant que les paiements de la dette ne soient effectués.
Le flux de trésorerie disponible à effet de levier (LFCF) est l'argent qui reste après le paiement de toutes les factures d'une entreprise.
Une entreprise peut avoir un cash-flow libre à effet de levier négatif même si le cash-flow opérationnel est positif.
